发布时间 : 星期五 文章云南白药综合分析:成长依旧,估值偏高更新完毕开始阅读0cbedc4825c52cc58bd6bee0
上图表明,公司近十年来的净资产收益率平均值在22%左右,低于15%的年份仅有08年1年,其余年份大多在20%以上,说明公司的盈利能力非常强悍,股东报酬率较高。 而从成长性角度来看,公司近十年的净利润增长率平均保持在33%左右,最低增长率为18.11%,最高增长率出现在10年,增速达53.41%,那一年属于医药行业业绩成长巅峰之年,很多医药股都在那一年创出了新高,而近两年来白药的业绩增速保持在30%左右,向稳定成长股靠拢,如下图:
当然,根据目前公司对今年三季度的财务预告,净利润增长率可能重回50%以上,似乎预示着公司将重新进入加速成长期。 五、估值分析
公司近十年的历史市盈率(静态)如下:
如图所示,进入07年之后,白药的市盈率大概是围绕着40倍左右上下震荡,其中最低点在20倍左右,最高点在60倍左右,最高点出现在10年9月份,静态市盈率61倍,次高点出现在07年8月份,静态市盈率51倍。10年9月份的最高估值水平出现原因是医药行业景气度最高,使得医药行业被局部爆炒导致行业估值水平普遍较高,属于局部性高估,而07年出现高估值的原因则是整体牛市所致,属于整个股市高估阶段。
就目前而言,白药静态市盈率48倍左右,即将接近历史估值次高点,而离最高点也仅有10倍之遥,所以从整体来看,白药估值已处于偏高阶段,不适宜新进,持有则需时刻关注业绩成长情况,若有业绩变故,则需果断出手。
行笔至此,云南白药综合分析报告已经完结,看完以上内容,也许有股友会问,现在云南白药的股价都涨上天了我才来分析有个屁用,不是马后炮行为吗?是的,这确实是马后炮行为,因为现在买白药股票未必会赚钱,甚至还会亏钱。
然而,作为像我一样以基本面分析为投资着眼点的股友来说,就无所谓马后炮不马后炮了,此文至少可以给这类投资人两大帮助:其一,清楚明白白药的业务和业绩增长点,从而有助于跟踪白药后期业务情况和业绩数据;其二,直观的看出白药目前的估值水平,并可以据此跟踪后期估值水平的变化。
而当我们对一家公司业绩和估值都有清楚的了解之后,就能够在买卖时机上做出胜算率较高的选择,它现在股价涨飞天不要紧,现在估值较高也不要紧,只要我们密切跟踪、耐心等待,市场先生会帮助我们等到股价下跌估值合理的时候,届时,正是现在没有持仓的股友们的建仓良机。
悟已往之不谏,知来者之可追。
投资之道,唯有知史方可得未来!