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企业年金管理模式的比较分析
compare and analysis of enterprise annuities management mode
陈肖琳 江西财经大学 研究生部06级社会保障专业
在国外的补充养老保险（企业年金、退休金）市场中，在信托制度下，管理模式主要有两种：理事会受托模式和法人受托模式，法人受托模式比较常见。我国企业年金的管理模式根据《企业年金试行办法》分为两大类：法人受托模式和理事会受托模式。
根据市场主体为企业年金计划提供的服务的不同，法人受托模式和理事会受托模式在实际操作中各有几种具体的表现形式。分析比较法人受托模式和理事会受托模式，发现法人受托机构凭借在法律地位的独立性、人力资源、技术和服务等方面的优势，能够为企业提供更为专业、费用更低的企业年金受托服务，同时也降低了企业的风险。法人受托模式是企业年金管理的优良模式。
In abroad supplementary old-age pension insurance (enterprise annuities, pensions) market, in the trust system, there are two management mode: Council entrusted with the
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fiduciary mode and corporate mode, the second one is more common. China's management mode of Enterprise Annuity under \annuities pilot scheme\is divided into two major categories: Council entrusted with the fiduciary mode and corporate mode.
According to the main market for enterprise annuity with the services provided by different legal entities, Council entrusted with the fiduciary mode and corporate mode have several specific manifestations during the actual operation. After comparative and analysis, we find Corporate bodies entrusted with the independence of the legal status, human resources, technology and services, and other areas, provide enterprises with a more professional, less costly enterprise annuity fiduciary services, reduce the risk of enterprises
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at the same time. The corporate mode is the excellent management of enterprise annuity mode.
关键词：企业年金 法人受托模式 理事会受托模式
Key words: enterprise annuities Council
entrusted with the fiduciary mode corporate mode
1 发达国家和地区企业年金市场的主流趋势 1.1 国外企业年金的主要管理模式
在国外的补充养老保险（企业年金、退休金）市场中，在信托制度下，管理模式主要有两种：理事会受托模式和法人受托模式（参见表1－1）。
理事会受托模式是指由企业内部成立的理事会作为企业年金计划的受托人。在法人受托模式下，由企业外部的其他法人机构担任企业年金计划受托人。
表1－1：部分国家补充养老保险管理模式
国家/地区 美国 英国 比利时 补充养老保险的主要管理模式 企业内部管理（理事会）；多个企业联合管理（托管委员会）；法人受托管理。 行业性年金基金；法人受托管理；个人受托管理 企业内部管理；法人受托管理（养老金公司） 3 / 14
荷兰 我国香港地区 行业性年金基金；法人受托管理 只能是法人受托管理 在国外养老金市场中，法人受托模式比较常见。近年来，许多以前采用了理事会受托模式的企业也在陆续将养老金计划转为法人受托管理模式。
1.2 美国的退休金计划
美国有着全球最大的补充养老保险市场，截至2003年，累积资产已达9.05万亿美元。美国的补充养老保险是雇主设立的退休金计划，与我国的企业年金类似。美国退休金计划的替代率达到20%左右（1997），是许多美国社会成员退休养老的重要经济来源。
美国退休金市场上活跃着各种类型的参与者，包括养老金公司、共同基金、保险公司、信托公司、银行等，各类金融机构都在退休金的管理、投资等运作上发挥着各自的能力和作用。
为了将有限的资源集中在自己的主业上，同时考虑到法人受托模式能够提供更好的专业化分工和服务，许多美国企业将退休金计划委托给外部的专业机构进行管理。
1.3 我国香港地区的强积金制度
香港强积金制度是亚洲地区运作最为成功的补充养老保险制度之一，由香港政府强制施行。该制度采用信托模式，由单独设立的香港强积金局进行统一监管。强积金自2000年底推出运行以来，截止2004年1月31日，已积累的强积金资产达927亿港元，并且以每月供款近20亿港元的速度在发展。
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