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3．避税港型——加勒比海地区离岸金融市场
? 是指在不征税的地区，只是名义上设立机构，通过这种机构在账簿上中介
境外与境外交易。
四、对世界经济的影响
（一）积极影响
? 推动了二战后世界经济的恢复和发展 ? 推动了国际金融市场一体化 ? 加速了金融创新的过程 （二）消极影响
? 对国际金融体系的稳定带来不利影响 ? 在一定程度上削弱了各国货币政策的效力 ? 加剧了汇率波动
第三节 亚洲货币市场
一、产生和发展
? 亚洲货币市场是指亚太地区的银行用境外美元和其他境外货币进行借贷交
易所形成的市场。也称亚洲美元市场
1、新加坡 2、香港 3、马尼拉 4、东京
二、亚洲货币市场蓬勃发展的原因
1、这同其优越的地理位置有重要的关系。 2、它是生产和资本国际化进一步发展的市场。
3、亚洲货币市场的形成还同这个地区一些国家和地区实行的鼓励性政策措施有重要的关系。
4、亚洲货币市场的形成，还同美元危机频频爆发的历史背景有一定的联系。
三、亚洲货币市场的特点
1、业务：
? 短期资金交易 ? 中长期资金交易 ? 亚洲债券交易
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2、资金来源 3、资金运用
第九章 国际资本流动和货币危机
第一节 国际资本流动概述
一、含义
? 国际资本流动：是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另一个国
家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。
（一）国际资本流动与资本输出入 （二）国际资本流动与资金流动 （三）国际资本流动与国内资本流动
二、分类
? 国际资本流动主要包括： ? 资本流动方向 ? 资本流动规模 ? 资本流动的期限 ? 资本流动的性质 ? 资本流动的方式 （一）资本流入与资本流出 按资本流动的方向划分： 1、资本流入
? 概念：是指外国资本流入本国，即本国资本输入。 ? 主要表现：
? 外国在本国的资产增加 ? 外国对本国债务减少 ? 本国对外国债务增加 ? 本国在外国的资产减少 2、资本流出
? 概念：是指本国资本流到国外，即本国资本输出。 ? 主要表现：
? 外国在本国的资产减少 ? 外国对本国债务增加
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? 本国对外国债务减少 ? 本国在外国的资产增加
（二）长期资本流动与短期资本流动 按资本流动期限划分： 1、长期资本流动
长期资本流动是指使用期限在1年以上，或者规定使用期限的资本流动。 （1）国际直接投资
它是指一个国家的企业或个人对另一国家的企业部门进行的投资。 （2）国际证券投资
也称间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。 （3）国际贷款
是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民所进行的期限为1年以上的放款活动。 2、短期资本流动
是指期限在1年或1年以内即期支付的资本流动。
? 贸易资本流动：
是指国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算。
? 银行资本流动：
是指各国外汇专业银行之间由于调拨资金而引起的资本国际转移。
? 保值性资本流动：
又称“资本外逃”，是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。
? 投机性资本流动：
是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。
三、国际资本流动的根本原因与影响因素
（一）国际资本流动的根本原因 1、资本供给——谋利与规避风险的权衡 2、资本需求
（二）影响因素
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1、利率 2、汇率
3、财政赤字与通货膨胀 4、政府的经济政策
5、政治、经济及战争风险的存在
? 政治风险：是指由于一国投资气候的恶化而可能使投资者所持有的资本遭
受损失。
? 经济风险：是指由于一国投资条件发生变化而可能给资本所有者招致的损
失。
? 战争风险：是指可能爆发或已经爆发的战争可能对资本造成的影响。
四、当前国际资本流动的特点
1、国际资本流量增长迅速，不依赖于实物经济而独立增长。 2、发达国家在国际资本中仍占主导地位，发展中国家比重逐步增加。 3、跨国公司在国际直接投资中的作用举足轻重，跨国公司并购日趋活跃。 4、国际资本流动的产业结构中第三产业比重增加较快。 5、国际资本证券化，资本流动高速化。
6、国际资本流动中官方融资比重显著下降，外国私人资本的重要性日趋增加。 7、国际资本流动中衍生工具取得巨大发展。
五、国际资本流动的效应
（一）国际资本流动的正效应
1、国际资本流动有利于促进国际贸易的发展。
? 对外援助和投资，有利于促进接受国的经济发展；
? 对外援助和投资，有利于改善投资国的政治、经济与贸易环境； ? 对外直接投资的部门对国际贸易的商品结构起着优化作用； ? 国际资本流动有利于贸易方式的多样化； ? 国际资本流动推动了战后贸易的自由化； 2、国际资本流动有利于促进国际金融市场的发展。
? 加速了全球经济和金融的一体化进程 ? 增加了国际金融市场的流动性 3、有利于促进不发达国家的资本形成。 4、会引发财富效应。
5、在一定程度上有利于解决国际收支不平衡问题。
（二）国际资本流动的负效应
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