发布时间 : 星期六 文章财务管理学复习资料中国人民大学出版社更新完毕开始阅读219b0d9315791711cc7931b765ce05087732755f
第三节 企业筹资环境 一、财务管理环境的概念 （一）定义： （二）作用：
（三）种类 （按其所涉及的范围 ） 宏观（外部）财务管理环境： 微观（内部）财务管理环境: 二、宏观财务管理环境 （一）法律环境 1.企业组织法规 2.税务法规
3.财务法规 企业财务通则 行业财务制度 企业内部财务制度 （二）金融环境
1. 金融市场 短期证券市场
银行短期信贷市场 外汇市场 货币市场 票据贴现市场
金融市场 资金市场 银行拆借市场 黄金市场 资本市场 银行长期存贷款市场
债券市场 证券市场 股票市场 抵押市场 证券交易所 发行市场 场外交易市场 交易市场 2. 金融机构
? 中央银行：中国人民银行
? 政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、 中国农业发展银行 ? 商业银行： 国有独资银行（工行、中行、建行、农行）
股份制商业银行
? 非银行金融机构： 保险公司、信托投资公司、证券机构等
3.金融政策 货币政策 利率政策 汇率政策
（三）经济环境 经济政策 物价变动 经济周期
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（四）政治环境 三、微观财务管理环境 （一）企业组织结构
（二）企业内部财务环境 静态财务状况、动态经营成果状况和现金流量状况 （三）生产环境 ：
生产条件:技术密集型、劳动密集型和资源开发型 产品的生产周期:初创期、成长期、成熟期和衰退期 （四）企业人员素质高低 （五）内控制度完善与否 （六）采购环境好坏 （七）企业文化
第五章 长期筹资方式
第一节 股权性筹资
一、投入资本筹资 以协议等形式 ，主要针对非股份制企业 （一）形式 吸收现金投资
吸收非现金投资（实物资产及无形资产） 注意： 1、非现金资产出资的估价。 2、国家规定的无形资产出资限额。 3、非现金资产出资的资格。 （二）投入资本融资应注意的问题
资金需要量 出资形式 产权关系 投资能力 （三）评价 优点 1、股权资金 2、财务风险较低 3、报酬支付灵活性较强
4、出资形式多种多样，利于尽快形成生产能力 5、利于社会资金的优化配置 缺点 1、成本较高
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2、产权关系不清，产权交易比较困难 3、可能会分散企业控制权 二、股票的概念及特征 （一）概念：
股票是股份公司为筹集股权资本而发行的，表示其股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。是股份公司筹集资本的主要方法。
（二）股票市场的影响作用
1、对国家经济发展的作用 2、对股份制企业的作用 3、对股票投资者的作用 （二）股票的种类
1、按照股东权利和义务不同 分为普通股和优先股 普通股特征：
? 参与经营权或称投票表决权。 ? 收益分配权。 ? 优先认股权。 ? 剩余资产分配权。 ? 股份转让权
优先股： 特征：
（1）股息预先确定，不参加公司的分红。
（2）无选举权和被选举权，不参与公司的经营决策。 （3）有优先索偿权、股息领取和资产分配的优先权。 与普通股相似：
构成股本，多数无到期日，股息从税后收益中支取，能分配公司剩余财产，并承担有限责任 与债券相似：
股息固定，无表决权和管理权 种类：
累积优先股与非累积优先股 参与优先股与非参与优先股
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可转换优先股与不可转换优先股 有表决权的优先股与无表决权的优先股 发行目的：
防止股权分散化 维持举债能力 增加普通股股东权益 调整资本结构 发行时机：
公司初创时； 财务状况欠佳时； 为避免股权稀释时。
2、按是否记名分为记名股票和无记名股票
我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票应为记名股票。 3、按是否标明面值分为有面值股票和无面值股票
我国《公司法》规定不得发行无面值股票，股票的发行价格不得低于股票的面值，同次发行的同种类别的股票，发行价格必须一致
4、按投资主体分为国家股、法人股、个人股和外资股 5、按发行时间的先后分为始发股和新股
6、我国目前按发行对象和上市地区，分为A股、B股和H股和N股股票 （三）股票的发行
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发行目的
? 设立新的股份公司 ? 扩大经营规模
? 将资本公积金转化为资本金 ? 兼并与反兼并 ? 股票的分割
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发行条件
? 设立股份有限公司申请公开发行股票
? 原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票 ? 股份有限公司增资申请公开发行股票
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股票的发行方法
有偿增资：公募发行、股东优先认购、第三者分摊 股东无偿配股：无偿交付、股票派息、股票分割
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