发布时间 : 星期日 文章金融衍生工具练习题更新完毕开始阅读23ce74c303d8ce2f0166230d
金融衍生工具作业
要求：1、要求有计算过程，写在读书报告模板上。 2、上交时间：2016.4.30
1、已知某股票的目前价格为60元，无风险收益率为5%，买入期权和执行价格为62元，卖出期权确定的执行价格为61元，假设把执行期限等分为两个阶段，经估计得每阶段股票价格要么上升8%，要么下降4%，试计算该股票执行期限为一年的欧式买入和卖出期权的价格。
2．股票价格为50美元，无风险年利率为10%，一个基于这个股票、执行价格都为40美元的欧式看涨和欧式看跌期权价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会？如果有，应该如何进行套利？
3. X 公司希望以固定利率借入美元，而Y 公司希望以固定利率借入日元，美元与日元的即期汇率为1美元＝84日元。市场对这两个公司的报价如下： X公司 Y公司 日元 5.0% 6.5% 美元 9.6% 10.0% 请设计一个货币互换（最好能用图示完整表示），银行作为中介索要的报酬是0.5%，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承担。要求解决以下问题：
（1）X、Y两公司间有没有达成货币互换交易的可能性？ （2）如果他们能够达成货币互换，应该如何操作？
（3）没有通过中介达成的协议，各自承担的利率水平是多少？
（4）如果二者之间的货币利率互换交易是通过中介（如商业银行）达成的，则各自承担的利率水平是多少？
4. 某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：
(1) 该合约远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等
于多少？
(2) 3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6%，此时远期价格和该合约
空头价值等于多少？ 5、假定现在是2014年7月30日，在2014年9月到期的国库券期货所对应的最便宜可
交割债券的券息率为13%，交割预计时间为2014年9月30日，券息每年2月4日和8月4日支付，相应的利率为年率12%（每半年复利一次）。该债券的转换因子是1.5，债券的当前价格为110美元，计算这一期货合约的理论报价。
6、假设现在市场上的利率和汇率水平如下
美元/欧元汇率 美元利率 欧元利率 即期汇率 1.2 1个月 33/36 6% 9.625% 4个月 121/125 6.25% 9.875% 1×4个月 85/92 6.30% 9.88% 如果投资者预期1×4个月的美元与欧元的利率还将进一点加大，所以进行以下策略： （1） 卖出1×4个月FXA （2） 卖出1×4个月ERA
假定1个月后的市场利率和汇率水平如下： 美元/欧元汇率 美元利率 欧元利率 即期汇率 1.1 3个月 88/91 6% 10% 请比较这两种策略的实施结果。