发布时间 : 星期五 文章金融学习题集(2014.12)更新完毕开始阅读2eed8081700abb68a882fb68
A．金融期货 B．金融期权 C．金融互换 D．金融远期
8．证券市场线描述了（ ）。
A.有效证券组合的期望收益率与其系统风险的关系 B. 由市场证券组合和无风险证券构成的资产组合 C. 市场证券组合是风险性证券的最佳资产组合 D. 证券收益与指数收益之间的关系
9．通过构建资产组合的方式来降低投资风险，投资者应该尽量选择收益率（ ）的资产。
A．不相关 B．正相关 C. 负相关 D．相互独立 10．无风险资产与任意风险资产或风险资产组合构成的资产组合在均值-标准差坐标中所呈现出的线性直线被称为（ ）
A．有效边界 B．市场证券线 C. 证券市场线 D．资本市场线 11．（ ）描述了在不确定条件下行为选择和行为环境之间存在的某种关系，它暗示着问问题的方式往往会影响行为人的风险态度。
A．锚定效应 B．框架效应 C. 羊群效应 D．霍桑效应 12．有可能使投资者完全规避其资产利率风险和汇率风险的金融衍生产品是（ ）。 A．远期合约 B. 期货合约 C. 期权合约 D. 互换合约
13．根据（ ）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。 A．行权方式的不同 B．合约规定的履约时间的不同 C．基础资产性质的不同 D．协议价格与基础资产价格的关系不同 14．投资者预期某金融资产的价格在近期内将会 ( )时，会买入该种资产的看涨期权。
A.上涨 B.下跌 C.不变 D.波动 15. 以下关于信用违约互换说法正确的是( )
A．信用保护买方发生或有性支付 B．信用保护卖方发生或有性支付 C．针对信用利差而设定 D．使信用风险从卖方转移到买方 16．当期货合约临近到期日时，现货价格将（ ）期货价格。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无关于
17．以下不属于期货合约与远期合约之间区别的是（ ）。
A．是否是标准化合约 B．是否可以完全对冲风险 C．买方是否存在搜寻成本 D．到期时是否需要实物交割 18．利率互换双方（ ）
A．只交换本金 B．只交换利息 C．交换本金和利息 D．交换资产 19．证券市场达到均衡时的市场性质不包括（ ） A．每个投资者都实现最大收益
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B．每个投资者都持有正数量的某种风险证券
C．无风险利率使资本市场出清 D．证券价格使得证券市场出清
三、多项选择
1．金融衍生工具的基本特征有（ ）
A．杠杆性 B. 虚拟性
C. 预测性 D. 高风险性
2．金融衍生工具是在传统金融产品的基础上派生出来的，以下传统金融工具中可以作为基础资产的是( )
A．外汇汇率 B. 股票 C. 股票指数 D. 国库券 3．期货市场的基本功能是（ ）
A．投机获利 B. 套期保值
C. 价格发现 D. 投资工具 4．研究有效市场假说的意义在于（ ）
A．促进信息披露，增强市场透明度 B. 引导合理的投资行为 C. 为现代金融和财务理论提供基础 D. 指导证券价格的调整
5．资本资产定价模型提供了一种对资产风险及其预期收益率之间关系进行预测的方法。CAPM的成立倚仗一系列基本假定，其中包括（ ） A．理性投资者 B. 资产无限可分 C. 不存在市场摩擦 D. 投资者实行单期投资 6．现代金融学理论的“理性人”假设意味着（ ）。 A．投资者风险厌恶 B. 投资者追求效用最大化
C. 每个投资者的无风险借贷利率相等 D. 投资者能够根据信息对市场进行无偏估计 7． 期权交易双方的损益具有以下特点（ ）
A．期权卖方最大的收益是期权费 B. 期权卖方最大的损失是期权费 C. 期权买方的潜在收益无限大
D. 期权买方的潜在损失无限大 8．互换交易是指双方相互交换彼此现金流的合约。利率互换主要是指（ ）和（ ）的互换。
A．市场利率 B. 无风险利率 C. 固定利率 D. 浮动利率
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9．按照信息公开程度，Fama在1965年将信息分成（ ） A．市场信息 B. 公开信息
C. 内幕信息 D. 历史信息 10．金融衍生工具根据交易场所不同可以分为场内金融衍生工具和场外金融衍生工具。属于典型场外金融衍生工具的有（ ）。
A．远期合约 B. 期货合约 C. 期权合约 D. 互换合约
四、判断并改错
1.金融衍生工具交易属于表内交易。（ ）
2.可转换证债券通常是指持有者有权在将来可以将一定数量的证券转换为一定数量的优先股。（ ）
3.远期利率协议的卖方支付以合同利率计算的利息，买方支付以参考利率计算的利息。（ ）
4.金融期货按标的物被划分为的三大类中，以汇率为标的物，主要用以规避汇率风险的是汇率期货。（ ）
5.在世界主要金融期权市场上，美式期权交易量远大于欧式期权的交易量，我国的外汇期权交易也采用美式期权合同方式。（ ） 6.金融衍生工具产生的最基本原因是规避风险。（ ）
7.对于看跌期权的交易双方来说，当市场价格等于执行价格与期权费之和时，达到盈亏平衡点。（ ）
8.如果A公司相对于B公司在利率市场上有绝对优势，那么A公司没有动机进行利率互换交易。（ ）
9.在半强势有效市场中，掌握公司信息的高管有投资获益可能。（ ）
10.资产组合的预期收益等于组合中所有单个资产预期收益率的加权平均；资产组合的风险等于组合中所有单个资产风险的加权平均。（ ）
11.证券市场线描述的了有效证券组合的期望收益率和标准差之间的均衡关系。（ ）
12.对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，他会行使卖权。（ ） 13.期权合约对于市场总体来说是一个零和博弈。（ ） 14.股票指数期货到期时可选择交割一篮子股票。（ ）
15.若价格变动利于买方，期权买方选择行权，期权合约执行价格和市场价格之间的价差就是期权买方的净利润。（ ） 16.利率越高，利率期货价格越高。（ ）
17.货币互换双方按照协议汇率交换两种货币，并约定在将来一定期限内按照市场汇率换回原来的货币。（ ）
18.利用构建资产组合的方式来规避风险最理想的状况是各资产间的相关系数为0。（ ）
19.证券市场线是在均值-标准差坐标体系中呈现的一条线性直线。（ ） 20.投资者在面对不确定性时所表现的出的风险规避态度被称为损失规避。（ ）
五、填空题
1．根据（ ）的不同，可以将金融衍生工具分为股票衍生工具、利率衍生工具、
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货币或汇率衍生工具。
2．股票价格指数期货合约到期只能以（ ）方式交付而不能以实物交割。 3．套期保值的原理是通过创造一个（ ）来规避未来价格变动的风险。 4．期货合约的交割期限、交割地点、交易规模等是由（ ）确定的。 5．货币期货是以（ ）为标的物的期货合约。 6．看涨期权卖方的最大收益是（ ）收入。
7．执行价格是期权合约的（ ）的买卖价格，是协议价格，是固定不变的。 8．美式期权交易的合约交割日（ ）合约到期日。
9．互换交易是基于不同投资者在不同的资金市场上有不同的（ ）的情况而产生的。
10．信用违约互换是将基础资产的（ ）从信用保护购买方转移到信用保护出售方的交易。
11、有效市场假说指在任意时刻，金融市场中的（ ）完全反映了所有的（ ）。 12、用以界定三种不同程度的有效市场的三类信息分别是（ ）、（ ）、（ ）。 13、任何信息都不可能使投资者获得超额收益的市场是（ ）。 14、衡量单个资产预期收益率的方程式是（ ）。
15、资产收益率之间的相关关系可以用（ ）来表示。 16、资产组合中各资产之间的相关系数越（ ），通过多样化降低风险的效果越好。
17、在市场证券组合中，投资在每种证券上的比例等于它的（ ）。 18、资本市场线是联结（ ）和（ ）的射线。
19、衡量单个证券期望收益率和风险之间均衡关系的是（ ）。 20、能够代表风险资产和无风险资产间最有效组合的是（ ）。 六、计算题 1．证券A与证券B收益的波动周期相同，两种证券在三个不同的状态的概率及收益数据如下：
状态 高涨 一般 衰退
2. 假设经济将会经历高增长、正常增长和萧条三种情况，对来年的股票市场回报率的预期收益分布如下表所示：
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概率 25% 50% 25% 证券A收益 30% 13% -4% 证券B收益 10% 15% 12% 请计算两种证券的预期收益率和收益的标准差。