发布时间 : 星期五 文章金融学习题集(2014.12)更新完毕开始阅读2eed8081700abb68a882fb68
值时，表明该债券被低估了，应是较好的买进时机。
11.古典利率理论讨论的是一种实物利率，即利率是由实物资本的供给（社会总储蓄量）与实物资本的需求（社会总投资量）所决定的。强调利率在经济中的自动调节作用。根据这一理论，储蓄与投资相等是经济稳定的必要条件，如果储蓄与投资不等，那么利率就会出现变动，一直到储蓄等于投资时，利率才处于稳定状态。只有在这种情况下经济才能处于平衡状态中。
12.凯恩斯抛弃了实际因素的影响，从货币供求分析利率的决定问题，提出了“流动性偏好”利率理论。流动偏好表示人们喜欢以货币形式保持部分财富的愿望或动机。利率是一种价格，它是使公众愿意以货币的形式持有的财富量（即货币需求）恰好等于现有货币存量（即货币供给）的价格。
所以，利率纯粹是一种货币现象，它取决于货币的供给和需求。
13.IS-LM模型考虑了收入在利率决定中的作用。IS曲线和LM曲线的交点所决定的收入Ye和re是使整个经济处于一般均衡状态的唯一的收入水平和利率水平，同时维持商品市场和货币市场的均衡。
14.当利率降到某一低点后，人们将预期利率会反弹，投机性货币需求的利率弹性将变成无穷大，货币需求曲线趋于与横轴平行的直线，这一现象就是“流动性陷阱（Liquidity Trap）”或者“凯恩斯陷阱”。
15.可贷资金理论认为，既然利息产生于资金的贷放过程，那么就应该从可用于贷放的资金的供给及需求来考察利率的决定。可贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额，它是利率的反函数；可贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动，它是利率的增函数。
16.影响利率水平的因素包括：资本的边际生产率、资金供求、物价水平、银行成本、中央银行的贴现率、国家经济政策和国际利率水平等。
17.利率的风险结构，是指期限相同的各种债券的利率之间的关系；或者说相同期限金融资产因风险差异而产生的不同利率关系。这主要由违约风险、流动性差异和税收差异所决定。
18.利率的期限结构，是指风险结构相同的各种债券的利率与期限之间的关系。描述债券的到期收益率与到期期限之间关系的曲线称为收益曲线（yield curve）。它有三种典型的形状，即向上倾斜
的收益曲线、向下倾斜的收益的曲线和水平的收益曲线。
19.纯粹预期假说将金融市场视为一个整体，强调不同期限证券间的完全替代性。该假说认为，若预期的各短期利率高于现行短期债券利率，则当前长期债券利率高于短期债券利率，收益率曲线向上倾斜；反之，若预期的各短期利率低于现行短期债券利率，则当前长期债券利率低于短期债券利率，收益率曲线向下倾斜；如果投资者预期短期利率保持不变，则收益率曲线呈水平状。
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20.流动性升水假说认为，人们对于流动性高的债券更为偏爱，长期债券缺乏流动性。因此，长期债券的利率等于其生命期限内短期债券利率水平的平均值加上流动性升水。在该理论下，即使人们预期未来短期利率保持不变，收益率曲线也会向右上方倾斜。即使人们预期的未来短期利率下降，收益率曲线也可以是水平线。
21.分割市场假说：认为所有的投资者偏好于使其资产寿命与债务寿命相匹配的投资。人们对特定期限的债券有着特别的偏爱，并且不可改变，亦即不受其它期限债券预期收益率的影响。在分割市场假说下，各种期限债券的利率由该债券的供求所决定，从而决定了收益曲线的形状。
一、名词解释 1.收益的资本化
2.基准利率
3.实际利率
4.流动性陷阱 5.现值 6.终值
7.到期收益率
8.利率风险结构
9.利率期限结构
二、单项选择
1. 按利率是否考虑通货膨胀的影响可以划分为（ ）。
A．实际利率、名义利率 B．市场利率、官定利率、行业利率 C．基准利率、无风险利率 D．其他 2. 降低利率会使企业利润相对（ ）。 A．减少 B．增加 C．不变 D．无关
3. 当一国国际收支出现大量逆差时，为了控制逆差，金融管理当局就可能会（利率。
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）
A．提高 B．降低 C．不变 D．无关
4. 某国某年的名义利率为25%，而通货膨胀率达14%，那么实际利率应为（ ）。 A．10% B．11% C．39% D．38%
5. 某公司向银行贷款1000万元，年利率为6%，期限五年，按年计息，复利计
算，那么到期后应偿付银行多少利息（ ）。
A．300万元 B．1338万元 C．338万元 D．1300万元 6. 下列哪些因素是促使贷款利率上升的原因（ ）。 A．预期通货膨胀率上升 B．商业周期处于经济扩张阶段 C．以上均是 D．以上均不是
7. 一笔单利计算的三年期贷款最终偿付利息是36万元，而市场平均利率为6%，
那么本金应为（ ）。
A．100万元 B．136万元 C．64万元 D．106万元
8..某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限三年，若以半年为计息期按复利计息，到期后应偿付银行本息共（ ）
A.19.1万元 B.119.1万元 C.118万元 D.119.4万元
9.某抵押贷款的月利率为6.6‰，则该抵押贷款的年利率是（ ） A．7.92% B.9%
C. 8.21% D、以上答案均不对 10.关于现值的特征，以下说法错误的是（ ） A．终值越大，现值越大 B．未来支付的期限越短，现值越大 C．利率越低，现值越小
D．现值和终值的变动方向和比例是一致的
11、下列关于息票债券发行价格、票面利率与到期收益率的关系描述正确的是（ ）
A.当息票债券平价发行时，其到期收益率高于息票利率； B.当息票债券折价发行时，其到期收益率低于票面利率。 C.当息票债券溢价发行时，其到期收益率等于票面利率。
D.息票债券的市场价格与到期收益率呈反方向关系，即债券价格将下降时，到期收益率上升时；债券价格将上升时，到期收益率下降时。 12.以下关于古典利率理论的说法错误的是（ ）
A.古典利率理论是一种局部均衡理论
B.根据古典利率理论，资本供给主要来自社会储蓄，需求来自消费 C.古典利率理论使用的是流量分析方法
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D.根据古典利率理论，利率能自动调节经济实现均衡
13.可贷资金利率决定理论认为，既然利息产生于资金的贷放过程，那么就应该从（ ）的供给及需求来考察利率的决定。
A.货币资金 B.借贷资本
C.可贷资金 D.商品资本
14.根据凯恩斯的利率理论，当货币供给与货币需求的（ ）相交时，利率将不再变动，这时无论怎样增加货币供给，货币均会被（ ），从而达到了流动性陷阱。
A.下降部分、消费 B.平行部分、消费 C.平行部分、储存 D.下降部分、储存 15.下列不属于凯恩斯“流动偏好”利率理论的特点的是（ ）
A.它是利率的货币决定理论 B. 货币可以间接影响实际经济水平 C.当经济陷入“流动性陷阱”时，利率不再变动。D.它是一种流量理论 16.现有一张永久债券，其市场价格为20 元 ，永久年金为5元时，该债券的到期收益率率为（ ）
A.8％ B.12.5% C.20％ D.25％
17.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是（ ）。
A.违约风险因素 B.流动性差异因素
C.税收差异因素 D.市场需求因素 A.认为不同期限证券间具有完全替代性。
B.若预期短期利率高于现行短期利率，则收益率曲线向下倾斜； C.若预期短期利率低于现行短期债券利率，则收益率曲线向上倾斜； D.若预期短期利率保持不变，则收益率曲线向下倾斜。 19.下列说法错误的是（ ）
A.纯粹预期假说将金融市场视为整体，强调不同期限债券之间的完全替代B.分割市场假说强调长短期债券之间完全不能相互替代。 C.流动性升水假说认为不同期限的债券之间不能相互替代。 D.流动性升水假说认为大多数投资者偏好流动性较高的短期债券。。 A.纯粹预期假说不能解释不同期限债券利率随时间波动这一现象。 B.分割市场假说可以解释典型的收益率曲线是向上倾斜的。 C.根据流动性升水假说，大部分收益率曲线是向下倾斜的。 D.根据分割市场假说，长期利率会受到短期资金市场供求的影响。 性。
18.下列关于纯粹预期假说观点描述正确的是（ ）
20.以下说法正确的是（ ）
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