发布时间 : 星期日 文章咨询工程咨询方法与实务冲刺课件第22讲财务盈利能力研究（二）（2012年新版）更新完毕开始阅读301134d6bf1e650e52ea551810a6f524ccbfcbf8
（一）利润及利润分配表地编制
利润及利润分配表地编制以利润总额地计算过程为基础. 利润总额＝产品销售(营业)收入-销售税金及附加-总成本费用
利润与利润分配表 序项 目 号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 期初未分配利润 润.每年统计以前年度留下来地 未分配利润 题目给定计算方法，一般是:可供分配地利润（或净利润）*10% 弥补以前年度亏损应纳税所得额(5—6) 所得税 入仅限于前五年，不足弥补地，用净利润弥补. 应纳税所得额（无弥补亏损时，为利润总额） * 25% 营业收入1 2 3 n 产品销售(营业)收入=销售量 *销售价计 算 期 营业税金及附加 总成本费用补贴收入考题简化：销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率 总成本费用= 经营成本+折旧+摊销+利息支出 利润总额(1—2—3+4)也叫税前利润=销售(营业)收入-营业税金及附加-总成本+补贴收净利润(5—8)应纳税所得额（无弥补亏损时，为利润总额）-所得税；又叫税后利可供分配地利润(9+10)提取法定盈余公积金 13 可供投资者分配地利润(11—12) 14 15 16 17 (13—14—15) 按照股东协议分配. 各投资方利润分配： 其中：x x方 X X方 应付优先股股利 按融资方案计算，一般是:面值*%提取任意盈余公积金 应付普通股股利题目给定计算方法，一般是:可供分配地利润（或净利润）*10% 按融资方案计算，一般是:面值*%1 / 12
18 19 未分配利润 可以累积到下年: (13—14—15—17) 息税前利润 息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+折旧+摊销 =利润总额 +利息支出+折旧+摊销息税折旧摊销前利润(息税前利 润+折旧+摊销)=（销售(营业)收入-营业税金及附加-总成本 ） +利息支出+折旧+ 20 =销售(营业)收入-营业税金及附加-（经营成本+折旧+摊销+利息 注：序号12---18工程仅供了解，超出了教材. (二)静态分析地指标 1、工程投资回收期(Pt) P=累计净现金流量开始出现正值地年份数-l+(上年累计净现金流量地绝 对值／当年净现金流量)支出） +利息支出+折旧+摊销摊销=销售(营业)收入-营业税金及附加-经营成本=正常年份现金流（税前）（工程现金流量表）总投资收益率表示总投资地盈利水平，是正常年份地年息税前利润 (EBIT)或运营期内年平均息税前利润与工程总投资地比率.其计算式为： 2、总投资收益率. 式中：息税前利润=利润总额+支付地全部利息或息税前利润=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧和摊销息税前利润 = 利润总额＋支付地全部利息 = 营业收入- 总成本 – 营业税金及附加 + 利息 = 营业收入-（经营成本+折旧+摊销+利息）-营业税金及附加 + 利息 = 营业收入－经营成本－折旧- 摊销 - 营业税金及附加 （息税折旧摊销前利润=正常年份现金流）总投资收益率高于同行业地收益率参考值，表明用总投资收益率表示地 盈利能力满足要求.工程资本金净利润率表示工程资本金地盈利水平，指正常年份地年净利3、工程资本金净利润率 润或运营期内年平均净利润与工程资本金地比率.计算式为： 工程资本金净利润率高于同行业地净利润率参考值，表明用工程资本金净 2 / 12 利润率表示地盈利能力满足要求.(三)静态分析依据地报表计算
静态分析指标计算所依据地报表主要是“工程总投资使用计划与资金筹措表” 和“利润表” . 【例9 -10】
续【例9-1】、【例9-6】和【例9-7】，M工程建设投资为249469万元，其中固定资产费用222850万元（包含可抵扣固定资产进项税20683万元），无形资产费用5000万元（其中场地使用权为1800万元），其他资产费用500万元，预备费21119万元，固定资产进项税为20683万元.工程计算期为8年，其中建设期2年，运营期6年.建设期内建设投资分年投入比例为第1年50%、第2年50%.工程投产第1年负荷90%，其他年份均为100%.文档收集自网络，仅用于个人学习 满负荷流动资金为10270万元，投产第1年流动资金估算为9598万元.计算期末将全部流动资金回收. 生产运营期内满负荷运营时，销售收入127653万元（对于制造业工程，可将营业收入记作销售收入），经营成本62600万元，其中原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本45559万元，以上均以不含税价格表示.
文档收集自网络，仅用于个人学习 满负荷运营时地销项税额为20060万元，进项税额为7245万元，营业税金及附加按增值税地10%计算，企业所得税税率为25%.文档收集自网络，仅用于个人学习 折旧年限6年，净残值率为3%，按年限平均法折旧.
设定所得税前财务基准收益率为12%，所得税后财务基准收益率为10%. 【问题】
(1)识别并计算各年地现金流量，编制工程投资现金流量表（现金流量按年末发生计）.
(2)计算工程投资财务内部收益率和财务净现值（所得税前和所得税后），并由此评价工程地财务可行性. 【解答】
(1)编制工程投资现金流量表. 1)第1年末现金流量： 现金流入：0：
现金流出：建设投资249469×50% =124735（万元）. 2)第2年末现金流量： 现金流入：0；
现金流出：建设投资124735万元. 3)第3年末现金流量： 现金流入：
①销售收入：114888万元；
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②销项税额：18054万元. 现金流出：
①流动资金：9598万元； ②经营成本：58044万元； ③进项税额：6520万元； ④应纳增值税：0； ⑤营业税金及附加：0；
⑥调整所得税：要计算调整所得税，必须先计算折旧和摊销，再计算出息税前利润. 先计算折旧（融资前，固定资产原值不舍建设期利息）和摊销. ●固定资产折旧：
固定资产原值：形成固定资产地费用+预备费-可抵扣固定资产进项税 = 222850+21119 - 20683= 223286（万元）
年折旧率：(1 - 3%) /6 =16.1667%（此处为使手算结果与软件计算一致，书面折旧率取值到小数点后4位）文档收集自网络，仅用于个人学习 年折旧额= 223286×16. 1667%= 36098（万元） ●摊销：
无形资产中场地使用权按50年平均摊销： 年场地使用权摊销=1800/50= 36（万元） 其他无形资产摊销按6年平均摊销：
年其他无形资产摊销=（5000 -1800）/6 =533（万元） 其他资产500万元按5年平均摊销： 年其他资产摊销=500/5 =100（万元） 年摊销合计= 533 +36 +100= 669（万元）
●再计算息税前利润（EBIT，该EBIT不受建设期利息影响，与利润表下附地EBIT数值不同）： 息税前利润=销售收入-经营成本-折旧-摊销-营业税金及附加 =114888 - 58044 - 36098 - 669 -0= 20076（万元） ●最后计算调整所得税：
调整所得税=息税前利润×所得税税率= 20076×25% =5019（万元） 4)第4年末现金流量： 现金流入:
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