咨询工程咨询方法与实务冲刺课件第22讲财务盈利能力研究(二)(2012年新版) 联系客服

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所得税= 22640×25% =5660(万元) (2) IRR计算:

采用人工试算法,经计算NPV(i=14%)=5213,NPV(i=16%)=- 148, FIRR必在14%和16%之间,插值计算地工程资本金FIRR如下:

工程资本金财务内部收益率大于要求地财务基准收益率(最低可接受收益率)13%.说明工程资本金获利水平超过了要求,从工程权益投资者整体角度看,在该融资方案下财务效益是可以接受地.文档收集自网络,仅用于个人学习 【例9 -14】续【例9-1】、【例9-6】和【例9-7】,编制M工程地利润表(不包括利润分配部分,并计算息税前利润、总投资收益率和工程资本金净利润率指标.工程总投资为270894万元,工程资本金为105482万元.文档收集自网络,仅用于个人学习 【解答】

(1)息税前利润计算.息税前利润等于利润总额加上利息,也即营业收入减去营业税金及附加、经营成本、折旧和摊销后地余额.静态分析所依据地息税前利润是按考虑融资方案后地数值计算(受建设期利息地影响),与工程投资现金流量分析中计算调整所得税所用地息税前利润(融资前,不受建设期利息地影响)不同.文档收集自网络,仅用于个人学习 (2)将上边计算地数据汇入编制地利润表,见表9-12.

表9-12 M工程利润表地部分数据(万元)

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(3)计算年平均息税前利润和年平均净刺润.根据表9-12中地利润总额和表9-3中地利息支出,可以计算出各年地息税前利润,附于表9 -12下方.文档收集自网络,仅用于个人学习 运营期6年内,年平均息税前利润计算为24215万元.运营期内年平均净利润计算为12655万元. (4)计算指标.按年平均息税前利润和净利润计算总投资收益率和工程资本金净利润率指标. =[24212/270894]100%=8.94% =[12655/105482]100%=12.00%

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