发布时间 : 星期三 文章财务管理复习资料更新完毕开始阅读4049d8d784254b35eefd3448
TC＝96*50000+16*50000 / 400+10*400 / 2＝4804000元 当Q达到500件小于5 000件时：
TC＝92*50000+16*50000 / 500+10×500 / 2＝4604100元 当Q达到5 000件时：
TC＝85*50000+16*50000 / 400+10*5000 / 2＝4275160元 最优批量为5000件，最小相关总成本为4275160元。 12、某企业预测的年度赊销收入净额为6 000万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为65%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设企业收帐政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持N/30的信用条件；B：将信用条件放宽到N/60；C：将信用条件放宽到N/90。
各种备选方案估计的赊销水平、坏帐百分比和收帐费用等有关数据见表。 信用条件备选方案 项 目 年赊销额 应收帐款周转率（次数） 应收帐款平均余额 维持赊销业务所需资金 坏帐损失/年赊销额 坏帐损失率 收款费用 A B （N/30） （N/60） 6 000 6 300 7 3% 3% 40 50 C （N/90） 6 6000 6 3% 70 要求：
（1）在A、B、C三方案中选择最有利的方案； （2）如果企业选择了某方案，为了加速应收帐款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，N/60”的D方案，估计约有10%的客户会享受2%的折扣；25%的客户将利用1%的折扣，坏帐损失率降为2%，收帐费用为60万元。试选择最佳方案。 解： (1)
信用条件备选方案表 项目 年赊销额 应收账款平均余额 维持赊销业务所需资金 坏账损失 收账费用 A 6000 500 300 6000×3%＝180 40 B 6300 4050 630 189 50 信用条件分析评价表 项目 年赊销额 变动成本 信用杨本前收益 信用成本：
C 6600 1650 990 198 70 A (n/30) 6000 3600 2400 17
B (n/60) 6300 3780 2520 C (n/90) 6600 3960 2640
应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本后收益 300×20%＝60 180 40 2120 126 189 50 2155 198 198 70 2174 由于C方案的收益较高，应以C方案为最佳方案。
(2)应收账款周转期＝10%*10+25%*20+65%*60＝45天 应收账款周转率＝360 / 45＝8次
现金折扣＝6600*(2%*10%+1%*25%)＝29.7万元
年赊销净额＝6600 - 29.7＝6570.3万元
应收账款平均余额＝6600 / 360*45＝825万元
维持赊销业务所需要的资金＝825*60%＝495万元 项 目 年赊销净额 变动成本 信用成本前收益 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本后收益 C 6600 3960 2640 198 198 70 2174 D(2/10,1/20,n/60) 6570.3 3960 2610.3 99 132 60 2319.3 实行现金折扣后，企业的收益有所增加，所以最终选择D方案为最优方案。 利润分配计算分析题
1、某公司某年全年利润总额是2 000万元，所得税税率为33%，需要用税后利润弥补的亏损额是50万元；公司按规定提取法定公积金和公益金后，不再提取任意盈余公积，第二年的投资计划拟需资金1 200万元。该公司的目标资金结构为自有资金占60%，借入资金占40%。另外，该公司流通在外的普通股总额为2 000万股，没有优先股。 要求：
（1）计算该公司当年可发放的股利的额度；
（2）计算在剩余政策下，该公司当年可发放的股利额及每股股利。 解：（1）税后净利润=2000*（1 - 33％）=1340万元 弥补亏损后的利润=1340-50=1290万元 提取盈余公积=1290*15％=193.5万元
当年可发股利的最高额度=1290－193.5=1096.5万元 （2）当年可发放的股利额=1096.5－1200×60％=376.5万元 每股股利=376.5／2000=0.19元
2、A公司的产品销售稳定，拟投资600万元，扩大生产能力。该公司想要维护目前45%的负债比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。该公司在2000年的税后利润为260万元，那么该公司2001年为扩弃上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？ 解：保留利润=260*(1 – 20%)=208万元
所需权益融资=600*(1 – 45%)=330万元 外部权益融资=330-208=122万元
3、甲公司2000年实现的利润总额为1000万元，所得税税率为33%，以前年度的亏损为70万元，公司按规定提取法定公司积金和公益金后，再按净利润提取3%的任意公积金。2001年甲公司计划投资400万元，其目标资金结构是维持权益乘数为2.5的资金结构。另外该公
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司流通在外的普通股1 660万股，无优先股。 要求：（1）计算该公司2001年可发放的股利的额度；
（2）计算在剩余政策下，甲公司2001年可发放的股利额和每股股利。 解：（1）税后的利润=1000*(1-33%)=670万元
弥补亏损后利润=670-70=600万元
提取法定公积金、公益金、任意公积金=600*18%=108万元 可发放股利的最高额度=600-108=429万元 （2）公司投资所需自有资金数=400*1/2.5=160万元
2001年可发放的股利额=492-160=332万元 每股股利=332 / 1660=0.20元/股
4、乙公司2000年提取了法定公积金，公益后的税后净利为600万元，发放股利270万元，目前，公司的目标资金地构为自的资金占64%，2001年拟投资500万元；过去的十年该公司按45%的比例从净利中支付股利；预计2001年税后净利的增长率为5%，该公司决定若税后净利的增长率达到5%，其中的1%部分做为固定股利的额外股利。乙公司如采用下列不同的收益分配政策，请分别计算2001年可发放的股利。 要求：（1）剩余政策； （2）固定股利政策； （3）固定股利比例政策；
（4）正常股利加额外股利政策；
（1）公司投资所需的自有资金=500*64%=320万元 可发放的股利=600*(1+5%) - 500*64%=310万元 （2）按固定股利政策应支付股利270万元
（3）2001年按固定股利比例政策应支付股利=600*(1+5%)*45%=283.5万元
（4）2001年按正常股利加额外股利政策应支付股=600*(1+5%)*1%+270=276.3万元
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