发布时间 : 星期一 文章中文问答题part 1and 2更新完毕开始阅读4091354b14791711cc7917e5
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情境2.8-Solar
Solar Renew是一个太阳能产品研究、生产和服务的综合型公司。目前，公司正在考虑两个互相排斥的投资项目。项目A需要起始投资额为$2,000,000，并预计在未来的五年内为公司每年带来$1,000,000的收入增长，同时在这五年里，该项目预计增加$400,000年度运营成本。项目B需要起始投资额为$5,000,000，并预计在未来的五年内为公司每年带来$2,000,000的收入增长，同时在这五年里，该项目预计增加$800,000年度运营成本。假设两个项目残值均为0。使用直线折旧法对1-5年的起始投资进行折旧，假设公司有效所得税率为30%。
问题：
1. 请分别计算每个项目在周期内每年的税后现金流。请写明计算过程。 2. 如果折现率为9%，那么每一个项目的净现值是多少？请写明计算过程。 3. 每个项目的内部回报率约为多少？请写明计算过程。
4. 该公司应投资A项目还是B项目，或两个项目均投资或均不投资，请提出建议并解释。
5. 请确认和阐述该公司在决策时应考虑的两个定性因素。
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情境2.9-Bockman
以下是 Bockman Industries 这家零售商过去两年的利润表。 第 2 年 第 1 年 收入 $6,400,000 $6,000,000 销货成本 3,100,000 2,850,000 毛利 3,300,000 3,150,000 销售费用 950,000 880,000 管理费用 1,120,000 1,050,000 因罢工而造成的损失 20,000 0 利息费用 30,000 30,000 税前收入 1,180,000 1,190,000 所得税费用 472,000 476,000 持续经营的业务所带来的收入 708,000 714,000 已停止经营的业务所带来的净收入 72,000 0 净收益 $ 780,000 $ 714,000 每股收益 $2.50 $2.30
问题：
1. 请为Bockman Industries公司编制上述两年的同比利润表。
2. 请为 Bockman 公司的主计长制作一份备忘录，指出可能导致以下每种变化的原因并加以阐述。
a. 销售额增加且毛利率降低。 b. 销售额增加且销售费用增加。 c. 销售额增加且管理费用增加。
3. 假设 Bockman 公司没有发行在外的优先股，且普通股股数的任何变化都在第 2 年年初发生，那么如果在第 2 年年末股东权益总额为 $7,363,200，请计算 Bockman 公司的每股账面价值。
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情境2.10-Han
Han Electronics 公司是一家电子产品零售商，旗下有一家健身设备零售商子公司。Han公司虽然比较成熟，但是销售额不断下滑，而其子公司却不断成长且利润丰厚。Han公司管理层正在考虑公司整体发展的战略。他们打算收购其他公司来继续推进产品组合的多元化，或者将子公司部分或全部拆分出去，使其成为一家独立的公司，这样每个公司便可以沿着不同的方向发展。归根到底，问题在于 Han 公司正在衰落。管理层希望最大化股东价值，扭转该公司的颓势，并使其继续经营发展下去。
问题：
1. a. 请对合并和收购进行定义。 b. 上述情景属于合并还是收购？
c. 请指出合并和收购带来的三种可能的协同效应或益处。
2. a. 请指出这两种剥离类型并加以说明：析产为股和股权分割。 b. 请指出上述情景是否描述了这两种剥离类型中的一种。 3. a. 请对破产进行定义并指出不同的破产类型。
b. 在破产程序中各种债权人的优先次序是怎样的？
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CMA考试第一部分应用练习题参考答案
答案：情境1.1-Linwood
1. 根据IMA的职业道德守则，Bishop 在这个情况下有责任采取行动。根据能力标准，各成员应当遵守法律，法规和技术标准, 以及准备完整和清晰的报告和建议。依据这个标准他需要报告过时的库存。
机密性标准与这个情况并不直接相关，虽然Bishop不应与外界讨论这个问题。
根据正直标准，Bishop必需避免任何有损组织目标的行为。没有报告过时的库存可能会损害公司的目标。管理会计师还应当提供不利和有利的信息，避免任何有损职业声誉的行为或避免使她不能以合乎道德的方式履行自己的工作职责的行为。因为管理层的奖金是基于销售增长和盈利能力, 这可能牵涉到利益冲突。
可信性标准要求管理会计师公平和客观地沟通信息，全面披露所有可能影响使用者对报告，意见，建议的理解的相关信息。报告中若忽略不报发现的过时的存货将违反可信性标准。
2．IMA的道德冲突解决方针概述了应采取的正确步骤。首先，应按照公司的政策，解决这一道德困境。如果没有相关政策，或政策无法充分解决困境，应考虑依照IMA的职业道德准则所列的步骤来采取行动。除非直接上司已卷入其中，否则应先将问题与直接上司讨论。如果直接上司卷入其内，应将问题向上一级的管理层通告。依照这个过程继续向更上一级的管理层会报。如果直接上司是首席执行官或同级上司，可由审计委员会，执行委员会，董事会或受托人来执行审查。假设不涉及上级主管，任何与上层管理的沟通都必须告知其主管。除非法律规定，与外界无关的组织或个人讨论这个道德困境是不恰当的（机密性）。管理会计师也应该与客观的顾问，包括律师和IMA的道德热线澄清问题。如果用尽所有的内部审查过程，而冲突仍然存在，可能是没有其他解决办法，只好辞职并提交一份詳实的备忘录给适当的组织代表。根据SMA-1C，在辞职后，依道德冲突的性质，可能应适当的通知其他有关单位，如美国证券交易委员会 (SEC), 环境保护组织 (EPA) 等。
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