发布时间 : 星期四 文章工程项目投资与融资（第二版）重点更新完毕开始阅读43619f15aaea998fcc220ef1
登记的先于未登记的受偿。
财产质押：分为动产质押、权利质押 资金成本：资金占用费与所筹资金金额的大小以及占用时间长短有关，是筹资企业经常发生、需要定期支付的，它构成了融资成本的主要内容。资金筹集费通常在筹集资金时一次性发生。 因此，属于一次性费用，它与筹资次数有关。在计算资金时可作为筹资金额的一次扣除。 融资成本的一般计算公式 :
K?DM?F式中：K___融资成本 D___资金占用费 M___所筹资金金额 F____资金筹集费
计算资金成本的作用:
1、个别资金成本是比较各种融资方式优劣的一个尺寸2、综合资金成本是项目资金结构决策以及评价融资方案的基本依据3、边际资金成本是比较选择追加融资方案的重要依据 如果公司采用固定股利政策，即每年分配现金股利D1元，则其资金成本率计算公式为
Kc?DcPc(Mc?Fc)如果公司采用固定增长股利，股利固定增长比率为G，则其资金成本率
D1?GPc(1?Fc)式中：D1_____第一年的股利
Kp?DpPp(1?Fp)
Kc?为
由于优先股的股息是固定的，优先股的资金成本率计算公式为
式中：Pp——优先股融资额; Dd--优先股息 KP___优先股资金成本率 Fp-----优先股融资费用率 项目借款资金成本项目借款成本包括借款利息和筹资费用两部分。借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用。一次还本、分期付款的资金成本可表示为
Kl?Ll(1?T)L(1?Fl)式中：Kl----项目借款融资资金成本率
It--------项目借款年利息 T-----------所得税率
L-----------项目借款筹资额 Fl---------项目借款筹资费用率
Kl?也可表示为
Rl(1?T)L(1?Fl)式中：Rl为项目借款的利率。
债券折价或溢价发行时融资成本的计算。当债权溢价或折价发行时，融资成本的计算公式为
(B1?B0)??I?(1?T)??n?Kb??L(1?Fb)式中：I----债券年利息;
B0-----债券面值总金额；
B1-------债券的实际发行总金额； N---------债券偿还期。
加权评价资金成本可根据公司的债务成本、权益成本计算出来。其计算公式为
Kw??KjWjj?1n式中：Kw-----加权平均资本成本Kj-----第j种个别资本成本；Wj-----第j种个
别资本占全部资本的比重（权数）N------个别资本的种数
从广义上来讲，融资风险包含了项目的全部风险，有系统性风险，也有非系统性风险。系统性风险是指那些影响所有企业项目即整个市场的因素引起的风险，如战争、通货膨胀、经济周期变动等。非系统性风险是指某一项目所特有的风险。如项目开发阶段的失败、管理层发生严重问题等。这类风险只波及特定的项目投资对象，可以通过多样化投资来分散。
在工程项目融资中，一般通过以下方法来进行金融风险的管理。1、降低利率风险的金融工具2、降低汇率风险的金融工具3、降低外汇获得和转移风险的方法 融资结构方案比选方法 每股利润无差别点的计算公式如下 ：
（EBIT?I1)(1?T)?Dp1（EBIT?I2)(1?T)?Dp2?N1N2式中：EBIT----息税前利润平衡点，
即每股利润无差别点；I1,I2-----两种增资方式下的长期债务年利息；DP1,DP2-----两种增资方
式下的优先股年股利；N1,N2----两种增资方式下的普通股股数。 比较资金法：
BOT融资概述：BOT融资方式是指国家或地方政府部门通过特许协议，授予签约的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施（基础产业）项目的投融资、建造、经营和维护；
BOT融资模式的基本思路是：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为融资的基础，在此基础上，还有以下一些具体的特点。
（1）BOT项目融资不是主要依赖项目发起人的资信或涉及的有形资产，放贷人只考虑本身是否可行以及项目的现金流量和收益是否可以偿还贷款，其放贷收益取决于项目本身效益。 （2）BOT项目融资负债比一般较高，结构也比较复杂，多为中长期融资，资金需求量大，风险也大，融资成本相应较高，所融资金专款专用。
（3）项目作为独立的法人实体成立项目公司，则项目公司是项目贷款的直接债务人。 （4）项目发起人对项目贷款(即项目公司)提供某种担保，但是，一般不涉及项目的所有风险。
（5）BOT项目融资的合同文件多，以合理分担风险；项目保险也较多，以规避不可抗力和政治风险。
由于特权协议在BOT模式中处于核心地位，所以有时BOT模式也被称为特权融资。