发布时间 : 星期日 文章财务管理教案 - 图文更新完毕开始阅读4495cb26bb68a98271fefa93
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授课内容 附注 【旧课回顾】 上讲较系统地阐述了企业筹集资金的渠道、方式，个别资金成本的计算，综合资本成本的计算，最佳资金结构决策，经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数的计算。 【新课讲解】 项目四 项目投资 模块一 项目投资概述 一、项目投资的含义 1、含义 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资按其涉及内容还可进一步细分为单纯固定资产投资和完整工业投资项目。 特点：①投资内容独特(每个项目都至少涉及一项固定资产投资)；②投资数额多；③影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)；④发生频率低；⑤变现能力差；⑥投资风险大。 2、投资项目的类型 ①新建项目投资 ②更新改造项目投资 二、决策程程序 ①提出投资领域和投资对象； ②评价项目投资的财务可行性； ③选择最佳方案。 三、项目计算器的构成和资金构成内容 1、项目计算期的构成 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期（具体又包括试产期和达产期）
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授课内容 建设起点 附注 投产日 达产日 终结点 达产期 试产期 建设期运营期 项目计算期 项目计算期的关系图 2、项目投资的构成 固定资产投资 项目总投资 原始投资 建设投资 无形资产投资 其他资产投资（生产准备和开办费投资） 流动资金投资 建设期资本化利息 四、投入方式 1、一次投入 2、分次投入 模块二 现金流量 一、现金流量的含义 是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
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授课内容 附注 二、现金流量的内容 1、单纯固定资产投资项目的现金流量 单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及其他长期投资和流动资金投资的项目。它以新增生产能力，提高生产效率为特征。 2、完整工业投资项目的现金流量 完整工业投资项目是指以新增工业生产能力为主的投资项目，其投资内容不仅包括固定资产投资，而且还包括流动资金投资的建设项目。 3、固定资产更新改造项目的现金流量 不同类型投资项目的现金流量之比较 项目名称 单纯固定资产投资项目 现金流入量 增加的营业收入 现金流出量 增加的经营成本 终结点回收固定资产增加的各种税款 余值等。 营业收入 补贴收入 建设投资 流动资产投资 完整工业投资项目 终结点回收固定资产经营成本 余值 终结点回收流动资金 营业税金及附加 维持运营投资和调整所得税 增加的营业收入 购置新的投资 处置旧的变现净收入增加的成本 固定资产更新改造项目 和新旧回收余额的差增加的流动资金投资 额 增加的各项税款 ◇因提前报废旧的所发生的净损失抵减所得税税额用“—”表示
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授课内容 附注 三、现金流量的估算 （一）新建项目现金流量的估算 1、现金流入量的估算 （1）营业收入的估算。 应按项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售量进行估算。在总价法核算现金折扣和销售折扣的情况下,营业收入是指不包括折扣和折让的净额。 （2）回收固定资产余值的估算。 假设固定资产的折旧年限等于生产经营期,因此,对建设项目来说,只要按固定资产的原值乘以其法定净残值率就可估算出在终结点发生的回收固定资产余值; 在生产经营期内提前回收的固定资产余额可根据其预计净残值估算:对于更新改造项目,则需要估算两次： 第一次估算在建设期起点发生的回收余额,即提前变卖的旧设备可变现净值; 第二次依照建设项目的办法估算在终结点发生的回收余额。 （3）回收流动资金的估算。 假定在经营期内不发生提前回收流动资金,则在终结点一次回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。 2、现金流出量的估算 （1）建设投资的估算 现金流出量应按项目规模和投资计划所确定的各项建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用和其他费用来估算。在估算构成固定资产原值的资本化利息时，可根据长期借款本金、建设期年数和借款利息率按复利计算，且假定建设期资本化利息只计入固定资产的原值。 （2）流动资金投资的估算 本年流动资金投资额垫支数=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额，或=本年流动资金需用数-上年流动资金实有数。
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