发布时间 : 星期一 文章广东省信贷增长与GDP关系的实证研究更新完毕开始阅读4506ade584868762caaed5e8
信贷增长与经济增长相关性浅析——以广东省为例
【摘要】：本文运用数理统计等多种方法对广东省的经济增长状况以及信贷增长状况进行了全面的分析，描述了银行信贷投入与区域经济增长的高度相关性。充分合理的利用存量资金来源，保持信贷投入的适度增长，为经济发展创造条件，确保经济平稳较快的发展。
【关键词】：信贷；经济增长；促进；投资增长
【Abstract】The thesis uses mathematical statistics and other methods to analyze the relationship between regional economic growth and loan growth in Guangdong Province, which indicates a high correlation between them. To promote the economy quickly and stably, one area should utilize the capital sufficiently and reasonably to create a better condition for economic growth.
在全球金融危机的背景下，为了尽快促使经济复苏，我国采取了大量的刺激经济的政策，其中就有适度宽松的信贷政策。金融支持经济力度明显加大，信贷总量大幅增加，但信贷增长与经济增长之间的差距也明显扩大。近年来，广东信贷增速明显加快，贷款速度的高速增长，实现经济高速增长。研究两者之间的具体关系，对正确把握金融与经济发展的关系，建立与经济快速增长相适应的现代金融体系是十分必要的。
一、广东省信贷与经济增长的总体状况 （一）经济状况
广东是中国经济总量最大和发展最快的省份，1978-2012年34年，按绝对数比，2012年GDP总量为1978年的307倍；按不变价格推算（以同期全国平均物价水平为基准），GDP年平均增长率14.1%，增长速度居全国第1位。广东GDP总量在全国的位次从1978年的第5位，到1989年上升至稳居第1的位置；根据国家统计局上已公布的数据，2012年广东省GDP总量达到了57,067.92亿元，占全国GDP总数的10.99%，GDP含金量排名第三位（次于上海、北京）。2012年广东实现地
区生产总值5.71万亿元，按可比价计算，同比增长8.2%，四个季度GDP累计分别增长7.2%、7.4%、7.9%和8.2%，呈现逐季提升态势。2013年全年经济增长8.5%，GDP达6.23万亿元，成为全国唯一一个超6万亿元的省份，突破1万亿美元，经济第一大省地位进一步巩固。
1978年到2012年广东省GDP总值60000广东省GDP总值（亿元）50000400003000020000100000系列11978年1980年1982年1984年1986年1988年1990年1992年1994年1996年1998年2000年2002年2004年2006年2008年2010年2012年年份
图（1）
（二）信贷状况
从1978年到2008年，全省银行贷款余额由153.71亿元增长到21053.91亿元，增长了136.97倍。在这32年之间，信贷增长明显呈现出上升的趋势。到2013年6月末，全省银行业资产总额14.69万亿元，同比增长7.78%。各项存款余额达到11.33万亿元，比年初增加了7762.32亿元，同比增长了13.69%，存款余额位居全国第一位。各项贷款余额达到7.24万亿元，比年初增加了5053.04亿元，同比增长14.16%，贷款余额及增量都位居全国第一位。6月末，广东银监局辖内银行业资产总额9.83万亿元，同比增长7.60%。各项存款余额8.06万亿元，比年初增加4855.16亿元，同比增长12.83%。各项贷款余额4.89万亿元，比年初增加3412.93亿元，同比增长14.51%。由这些数据不难看出，广东省的银行贷款总额一直呈上升趋势，这和GDP的增长趋势大致是相同的，但是具体的1%的信贷增长能带动多少的GDP增长还需要具体分析研究。
二、信贷发展与经济增长之间的关系
关于信贷发展和经济增长之间的关系问题，国外很多文献都对此作大量理论和实证方面的分析。现代经济增长的理论观点认为，资本、 劳动力和技术是经济增长的主要因素，而在技术进步的过程中，经济增长经历了由劳动密集型向资本密集型转变。资本投入与我国经济增长同样存在密切关系。资料显示，我国信贷总量余额的增长波动性要大于 GDP 增长的波动程度，但整体趋势却呈现明显的一致性。许多学者对我国经济增长进行分析后认为，在我国信贷投入对经济增长的贡献最大。巴杰特、熊彼特、希克斯等人在很早以前通过分析金融体系对于工业项目、产品和生产过程的影响后，指出金融系统在工业革命进程中发挥了关键作用，真正引发英国工业革命的是金融系统的创新而不是通常所说的技术创新。限于我国是以银行为主导的金融体系，银行信贷是投资的主要来源，因此银行信贷成为了推动经济增长的主要动力之一。
由以上对广东省的GDP总量和银行存款余额的数据分析可以得到以下图表：
1998年到2008年广东省GDP与信贷增长率关系30.00 .00.00%0.0098年2000年2002年2004年2006年2008年GDP增速信贷增速年份 图（2） 由图（2）可以看出信贷发展对经济增长产生影响又受到经济增长的影响。 （一）信贷发展促进经济增长
如今，在间接融资占主导地位的境况下，经济增长在很大程度上依赖信贷资金投入的推动，信贷市场促进了资本的再分配和利润的平均化。马尔科帕加诺模型所揭示的，即稳定状态下的经济增长率可以表示为：
G =Aφs- δ
式中，G代表经济增长率，A 代表资本的边际社会生产率，φ代表储蓄变成投资的比率，s 代表储蓄率，δ代表折旧率。该模型揭示了：通过提高s、φ和A，即：提高储蓄率和储蓄转化为投资的比例，以及资本边际生产率A 等可以达到促进经济增长的目的，换句话说，金融作用经济增长的三个方面，即提高储蓄率，促进储蓄转化为投资，以及提高资本边际生产率，可以改善资本的配置。
（二）经济增长引发贷款扩张
经济增长能够引起贷款扩张，这其中的深层次原因，必须从贷款、投资、经济增长的内部之间的联系进行具体的分析。从GDP 使用角度进行分析，投资是影响经济波动的最重要的因素，银行贷款尤其是中长期贷款是投资的重要来源。经济快速增长给银行信贷结构的调整，扩大了空间。随着经济体制改革的深化以及经济发展速度的加快，贷款需求领域呈现多元化，信贷结构的调整及优化直接关系到贷款的效率、企业的盈利能力和企业的竞争能力。
另外，近年来商业银行不良贷款率逐步下降，这一方面说明了银行资本充足率的提高，信贷行为风险意识加强，更主要原因是这些年经济稳定快速增长，经济处于上升周期，主观违约概率降低，加之信贷总量迅速扩张，不良贷款比率自然下降。事实不断证明，市场化程度越高，不良贷款与宏观经济增长和经济景气度的相关性越高行业和整体宏观经济的景气度直接影响商业银行的不良贷款比例，进而影响银行的信贷行为。 （三）信贷发展降低经济波动性
资本一般是从利润比较低的行业向利润比较高的行业流转，以保证企业获得最大的利润，然而资本并不能够完全自由流动的，信贷市场的出现使这些限制不复存在，从而使得一国国民经济能够较为迅速的发展,在金融越发达的地方，经济波动越小。金融发展程度与GDP、消费和投资增长的较小波动相关联，金融发展的不同，对经济波动的影响程度是不相同的。
（四）新增信贷变化反映经济增长特征