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15.在求解临界点时我们可以通过敏感性分析图求得其（ ）。 A.近似值 B.准确值
C.不能直接由敏感性分析图求出
D.只有对敏感性分析图做出分析结果以后，才可能对临界点求出其准确值
16.进行敏感性分析时也存在着许多不足的地方，其中敏感性分析最大不足为（ ）。 A.敏感性分析一般只考虑不确定因素的不利变化对项目效益的影响 B.为了找到关键的敏感性因素，通常我们一般仅作单因素敏感性分析 C.敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行的
D.敏感性分析找到了项目效益对之敏感的不确定因素，并估计其对项目效益的影响程度，但不能得知这些影响发生的可能性有多大
17.盈亏平衡分析中，在盈亏平衡点上（ ）。 A.销售收入等于总成本费用，但盈亏不平衡 B.销售收入大于总成本费用，但盈亏达到平衡 C.销售收入小于总成本费用，但盈亏达到平衡 D.销售收入等于总成本费用，刚好盈亏平衡
二、简答题
1、 何谓不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？ 2、 盈亏平衡分析的前提条件是什么？缺点是什么？ 3、 单因素敏感性分析的分析步骤是什么？ 三、计算题
1．某项目需要投资20万元，建设期1年。根据预测，项目生产期为2年，3年，4年，5年的概率为0.2，0.2，0.5，0.1；生产期年收入（每年相同）为5万元，10万元，12.5万元的概率分别为0.3，0.5和0.2。若Ic=10%，计算该项目的E（NPV），评价该项目的风险程度（概率P（NPV≥0））。
2．某电视机投资项目，设计年生产能力为10万台，预计产品售价为1800元/台，年固定总成本为1050万元，单位产品变动成本为1590元。试确定项目的盈亏平衡产量，并用生产能力利用率来表示盈亏平衡点。
3．某项目的总投资为450万元，年经营成本为36万元，年销售收入为98万元，项目寿命周期为10年，基准折现率为13%。
试找出敏感性因素，并就投资与与销售收入同时变动进行敏感性分析。 四、案例分析 案例1：
调查某项目的销售量，项目评价中采用的市场销售量为100t，请了15位专家对该产品销售量可能出现的状态及其概率进行专家预测，专家们的书面意见整理如表5-1。请计算销售量的概率分布、期望值、方差，以及离散系数。
表5-1专家意见调查意见汇总表 概率 销量
80 90 100 110 120
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 10 15 10 5 10 10 5 5 5 0 10 10 10 0 5 15 25 15 12.5 15 15 15 10 10 15 15 25 20 10 20 50 40 60 65 55 50 55 60 60 70 75 60 60 60 60 15 15 10 12.5 15 15 15 15 15 15 0 5 10 20 15 10 5 5 5 5 10 10 10 10 0 0 0 0 10 0
案例2：
某项目需要投资20万元，建设期1年。根据预测，项目生产期为2年，3年，4年，5年的概率为0.2，0.2，0.5，0.1；生产期年收入（每年相同）为5万元，10万元，12.5万元的概率分别为0.3，0.5和0.2。若Ic=10%，计算该项目的E（NPV），评价该项目的风险程度（概率P（NPV≥0））。
案例3：
某公用事业公司拟建一个火力发电厂，投资规摸视筹资情况而定，如果金融市场有大量游资，可能筹集资金300万，概率为0.5；若资金市场资金供需均衡，能筹资200万，概率为0.4；若资金供应紧张，能筹资100万，概率为0.1。
项目建成后的年收人与发电规模有直接的关系，同时还受电力市场供求状况的影响，在市场状况良好时，年收人为投资规模的40％，概率为0.3；市场状况一般时，年收人为投资规模的30％，概率为0.5；市场萧条时，年收人为投资规模的20％，概率为0.2。
该发电厂的年运行费用受煤炭供求关系影响，煤炭供应充足时，年运行费为投资规模的5％，概率为0.2；煤炭供求平衡时，年运行费为投资规模的10％，概率为0.5；煤炭供应紧张时，年运行费为投资规模的15％，概率0.3。
该项目的基准贴现率为10％，项目计算期为10年，期末无残值，试计算该项目的期望净现值及净现值非负的累计概率。 参考答案： 三、案例分析：
案例1：
表5-1销量统计表
根据表9-2，计算出销售量的期望值为： EX = ∑PiXi =7.3％×80＋16.2％×90＋58％×100＋13.2％×110＋5.3％×120 = 99.3(t)
相应地，销售量的标准差等于8.6，离散系数为8.98％。 案例2：
解：决策树如图5-2，由决策树计算出下列联合概率，NPV，加权NPV，最终计算出E（NPV），如表5-3。
0.2 2年
3年
5万元 0.2
4年
5年
0.3 0.2 2年 3年20万元 10万元0.5 0.2
4年 5年 0.2 2年 3年 12.5万元 0.2 4年 5年
图5-2决策树
第一分支的NPV1和加权NPV1为： NPV1=10000×((-20/POWER(1.1,1))＋(5/POWER(1.1,2))(5/POWER(1.1,3)))=-102930
加权NPV1=0.06×(-102930)=-6176
E（NPV）=∑{联合概率}i×{加权NPV}i=47967
表5-3期望净现值
＋
序号 联合概率 1 0.06 0.06 0.15 0.03 0.1 0.1 0.25 0.05 0.04 0.04 10.1 10.02 1 NPV -102930 -68779 -37733 -9510 -24042 44259 106351 162799 15402 100779 178394 248953 E（NPV）= 加权NPV -6176 -4127 -5660 -285 -2404 4426 26588 8140 616 4031 17839 4979 47967 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 将NPV由小到大排序，如表5-4所示，求得NPV累计概率值。
表5-4NPV累计概率值 NPV -102930 -68779 -37733 -24042 -9510
联合概率 0.06 0.06 0.15 0.1 0.03 累计概率 0.06 0.12 0.27 0.37 0.4