发布时间 : 星期五 文章证券投资学试题及答案更新完毕开始阅读4b219f8fbd64783e08122b2c
证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。
1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。 2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。
4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。 二、基金与债券的关系
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面：
1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。 2、在操作上投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。
2、公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？教材P32
公司型投资基金是依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象（如各种有价证券）的股份制投资公司。 契约型投资基金是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金。
公司型投资基金与契约型投资基金的主要区别：基金设立的法律依据不同、基金具有的法人资格不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、基金期限不同、基金投资运营的依据不同。
3、封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？教材P33
封闭型基金是指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。
开放型基金是指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。
封闭型基金和开放型基金的主要区别：期限不同、规模的可变性不同、交易方式不同、价格决定方式不同、投资策略不同、信息披露要求不同、市场环境不同。 4、证券市场监管的重点有哪些？教材P87
证券市场监管的重点，是信息披露和对操纵市场、欺诈行为和内幕交易的监管。
（1）信息披露。信息披露的基本要求是全面性、真实性、时效性。对信息披露的监管主要是制定证券发行与上市的信息公开制度，包括证券发行信息的公开、证券上市信息的公开、持续信息公开制度及信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任。
（2）操纵市场。证券市场中的操纵市场，是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假
象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。
（3）欺诈行为，是指以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为。
（4）内幕交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 8、证券投资的风险由哪些类型？教材P179页
答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。证券投资的风险分为系统风险和非系统
风险两类。系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。
与证劵投资相关的所有风险统称为总风险，总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。 一系统风险
系统风险是指由于某种全局性的因素引的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证劵的收益产生影响。系统风险具体包括以下三种风险。 1 市场风险。是指由于证劵市场长期趋势变动而带来的风险 2利率风险。是指市场利率变动引起证劵投资收益不确定的可能性。当中央银行利率调整时，各种金融资产的利率和价格都会灵敏地作出反映，所以利率风险是无法回避的利率风险对不同证劵的影响是各不相同的。（1）、利率风险是固定收益证劵的主要风险，特别是债券的主要风险。（2）、利率风险是政府债券的主要风险。（3）、利率风险对长期债券的影响大于短期债券。（4）、利率风险对股票的影响迅速而直接。
二、选择题（ 1′× 10 = 10′）
市盈率的计算公式是 （ C ） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值
C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是 （ C ） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是 （ B ）
A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是 （ B ） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是 （ B）
A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素 6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是 （ D ）
A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是 （ A ） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（B ）
A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价
9.开盘价与收盘价相等的K线是 （ C ）
A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线
10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（ B ）
A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券:具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有权和债券凭证。
2.优先股: 股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产清偿方面比普通股股票优先的股票。
3.开放式基金: 基金的资本总额和发行份数不是固定不变得，而是根据市场的供求关系随时发行或赎回的投资基金。
4.股价指数: 金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。反映股票价格涨跌。
5.证券上市: 将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易 四、简答题（ 5′× 4 = 20′） 1.股票的特征
(1)期限的永久性 (2)责任的有限性 (3)决策的参与性 (4) 投资的风险性 (4)交易的流通性 2.开放式基金与封闭式基金的区别
(1)期限不同 (2)价格决定不同 (3)投资策略不同 (4)规模可变不同 (5)交易方式不同 3.证券市场的参与者
(1)证券市场主体：投资者、发行者 (2)证券市场中介 (3)自律性组织 (4)证券监管机构 4.技术分析的定义和假设
技术分析是对市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用数学、逻辑学方法探索典型规律，据以预测证券市场未来变动趋势
市场价格包括一切信,价格沿趋势移动,历史会重演
五、计算题（ 5′× 3 = 15′）
1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
= 8.5+4*0.2 1+0.1+0.2
= 7.15
该股票第二天的理论除权价为7.5
2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。
种类 A B C D 基期 8 5 10 9 股价 报告期 12 8 14 15 基期 100 60 100 60 交易量 报告期 150 100 120 80 2.
= 151.7
= 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*120+ 9*80
= 137.57
股价指数上涨51.7个点
3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格 3. P=M(1+r) / (1+R)
3
2
n
m
=1000(1+0.08)/(1+0.06) =1121.14
六、画图题（ 5′× 2 = 10′
2.根据股票价格变化情况画出并标明压力线、支撑线和趋势线。
一、 是非判断题（请在括号内写上“对”或“错”，10分） 1 金融投资和实物投资可以互相转换。（ 对 ） 2、优先股股东一般享有投票权。（ 错 ） 3、贴现债券是属于折扣方式发行的债券。（ 对 ）
4、深圳成份股指数以所选40家成份股的流通股股数为权数，按派氏加权法计算。（ 对 ） 5、债券的三大发行条件一般是指：发行规模、偿还期限与发行价格。（ 错 ）