发布时间 : 星期五 文章中专财务管理学习指导及综合练习更新完毕开始阅读4f3be58c195f312b3169a584
2.简述利用商业信用筹资的形式及其优缺点。
答：形式：1，赊购商品。 2，预收货款 3，商业汇票 优点：
1， 商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用做正规的安排。 2， 如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用集资没有实际成本。
3， 限制少。如果企业利用银行借款集资，银行往往对贷款的使用规定一些限制条件，而商业信用则限
制较少。
缺点：
商业信用的时间一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出非常高的成本。
（五）计算分析题
某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 要求：
（1）计算债券资金成本； （2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。
第四章 投资管理 （一）单项选择题
1.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ） A.可能小于零 B.一定等于零 C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率
2.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将变小的是（ ） A.净现值率 B.投资利润率 C.内部收益率 D.投资回收期 3.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ）
A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 4.证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险，称为（ ）
5
A.违约风险 B.购买力风险 C.流动性风险 D. 期限性风险
5.某企业计划发售一面值10000元的三年债券，票面利率8%，计复利到期一次还本付息，发行时市场利率为10%，则该债券的发行价格为（ ）
A.9460元 B. 9503元 C.10000元 D. 10566元 6.下列说法正确的是（ ）
A.债券的违约风险比股票小 B.债券的违约风险比股票大 C.债券的违约风险与股票相同 D.债券没有违约风险 7.当某种证券的β系数小于1时，说明（ ） A.该种证券的安全程度与全部证券的安全程度一致 B.该种证券的安全程度低于证券市场的总体水平 C.该种证券的安全程度高于证券市场的总体水平 D.该种证券风险水平高于证券市场的总体水平 8.属于非贴现现金流量指标的是（ ）
A.净现值 B.平均报酬率 C.内含报酬率 D.现值指数 9.按证券的收益状况，可分为（ ）
A.所有权证券和债权证券 B.政府证券和金融证券 C.固定收益证券和变动收益证券 D.短期证券和长期证券 （二）多项选择题
1.当A.B股票组合在一起时，则（ ） A.可能适当分散风险
B. 当这种股票完全负相关时，可分散掉全部非系统风险 C.能分散掉全部风险 D.可能不能分散风险
2.债券投资的优点主要有（ ） A.本金安全性高 B.收入稳定性好 C.投资收益较高 D.市场流动性好 3.股票投资的缺点有（ ）
A.购买力风险高 B.求偿权居后 C.价格不稳定 D.收入不稳定 4.在计算长期证券的投资收益率时，下列说法正确的有（ ） A.要考虑时间价值因素
B.要求的收益率越高，则其购买价格越高 C.可以采用插值法计算
6
D.投资收益率即为能使证券未来收益的现值等于购买价格时的贴现率 5.一般而言，进行证券投资组合的目的是（ ）
A.降低投资风险 B.在保持特定收益水平的条件下，把总风险降低到最低限度 C.获得超额收益 D.将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化 （三）判断题
1.折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。（ ）
2.净现值与内含报酬率之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，内部报酬率小于资金成本。（ ） 3.投资于以票面价格发行的一次性还本付息的三年期企业债券，投资收益率等于票面利率。（ ） 4.任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险。（ ）
5.一般地，当不同证券的投资风险相等时，应选择实际收益率最高的证券投资；当不同证券的实际收益率相差不大时，应选择风险最小的证券投资。（ ）
6.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于改投资方案的内部报酬率。 （ ） （四）计算分析题
1. 设某公司有一拟建工程项目，其原始投资额为60 000元，投产后预计使用年限为5年，各年现金净流入量为20 000元。资金成本为16%。
要求：分别计算投资回收期、净现值及内含报酬率，并分别评价其可行性。 附：一元年金现值表（部分）
利率 14% 5年
2.某固定资产投资项目在建设起点投资100万元，当年完工并投产，投产后每年获利润15万元。该固定资产寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满无残值。已知该项目基准折现率为12%。 要求：
（1）计算固定资产年折旧额。
（2）计算该项目各年的现金净流量（NCFt）。
（3）计算该项目的投资回收期。若企业基准投资回收期为项目计算期的一半,评价其可行性。 （5）计算该项目的净现值（NPV），并依此评价其可行性。（计算结果保留二位小数）
附：(10年，12%的年金现值系数)=5.650
(10年，12%的复利现值系数)=0.322
7
16% 18% 20% 3．433 3．274 3．127 2．991 3.某企业进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获的现金股利10000，根据调查分析，该股票的贝塔系数为1.5，目前市场国库券的利率为6%，投票市场上的股票市场风险报酬率为4%。 要求：
（1）计算该股票的预期收益率；
（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。
第五章 流动资产管理 （一）单项选择题
1.在制定信用标准时，下列哪项不考虑（ ） A.客户的资信程度 B.同行业竞争对手的情况 C.自身的资信程度 D.自身承担违约风险的能力
2.在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（ ） A.坏账损失增加 B.平均收账期延长 C.收账成本增加 D.应收账款投资增加
3.当预期利率将要下降，有价证券的价格将要上升时，货币资金铁投机功能会鼓励企业（A.暂时持有货币资金 B.将货币资金投资于有价证券
C.将持有的有价目证券出售变现 D.保留较多的货币资金余额，以备支付 （二）多项选择题
1.提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（ ） A.应收账款机会成本 B.管理成本 C.坏账损失 D.现金折扣成本
2.企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策，包括（ ） A.信用标准 B.信用条件 C.信用期限 D.收账方针 3. 企业持有货币资金的成本主要包括（ ）
A.机会成本 B.资金成本 C.管理成本 D. 短缺成本
8
）