发布时间 : 星期五 文章(完整版)公司理财习题及答案更新完毕开始阅读58c025885222aaea998fcc22bcd126fff7055d95
NO.*
A、临时性负债 B、长期负债 C、自发性负债 D、权益资本 7、商业信用筹资的具体形式有（ ）。
A、应付账款 B、应付票据 C、预收账款 D、商业银行信用贷款 1、应付账款是一种主要的商业信用形式，其特点是不必负担成本。 （ ） 2、一旦企业与银行签订周转贷款协议，则在协议的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候、任何用途的借款要求。 （ ）
3、依据我国《公司法》的规定，股东持有的股份可以完全自由的转让。 （ ） 4、折中型筹资政策和激进型筹资政策的共同特点是，全部临时性流动资产都是由临时性负债来满足的。 （ ）
5、等价发行股票，一般在股东内部分摊增资的情况下采用。 （ ） 6、营运资金筹资政策，主要是就如何安排临时性流动资产和永久性资产的资金来源而言。（ ） 7、对于债券发行人来讲，若预测市场利率上升，则应发行浮动利率债券。 （ ） 8、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其价值。 （ ） 9、企业的销售增长率越高，反映企业的资产规模增长势头越好。 （ ） 10、作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券等有价证券。 （ ） 1、某公司拟发行面值100 000元，票面利率为8%，期限为10年的债券，每年1月和7月的1日为付息日，当时的市场利率是10%，试计算债券的发行价格。 2、某企业按10%的年利率向银行借款120万元，银行要求保留25%作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是多少？ 3、某企业购入150万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，N/30”，若企业由于资金紧张，延至第40天付款，试计算放弃现金折扣的成本。 4、某公司拟采购一批原材料，供货方规定的付款条件为：“2/10，1/20，N/30”，每年按360天计算。 要求： ⑴假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对该公司最有利的付款日期。 ⑵假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。 5、某公司拟采购一批商品，供应商的报价如下： （1）立即付款，价格为9 630元；（2）30天内付款，价格为9 750元；（3）31天至60天内付款，价格为9 870元；（4）61天至90天内付款，价格为10 000元。假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。 要求：计算该公司放弃现金折扣的成本，并进一步确定对该公司最有利的付款日期和价格。 习题参考答案： 1、C 2、C 3、A 4、B 5、C 6、A 7、D 8、A 9、B 10、C 11、B 12、C 13、D 14、A 15、D
1、A、B、D 2、B、C、D 3、A、B、D 4、A、B 5、A、B、C、D 6、A、B、C、D 7、A、B、C
1、× 2、× 3、× 4、√ 5、√ 6、× 7、× 8、√ 9、× 10、√ 1、每期应付利息=100000×8%÷2=4000（元）；市场利率（贴现率）=10%÷2=5% 债券发行价格=
201000004000=87 548（元） ??20t（1?5%）（1?5%）t?12、该笔贷款实际利率=10%÷（1-25%）=13.33%
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NO.*
3、放弃折扣的成本=2%÷（1-2%）×360÷（40-10）=24.49%
4、⑴第10天付款放弃现金折扣成本=2%/（1-2%）×360/（30-10）=36.7% 第20天付款放弃现金折扣成本=1%/(1-1%)×360/(30-20)=36.4%
因为第10天付款，放弃现金折扣的代价最大，所以应在第10天付款。 ⑵短期投资收益率为40%，高于放弃折扣的代价，故应在第30天付款。 5、立即付款：折扣率=（10000－9630）/10000=3.7% 放弃折扣成本=
3.760??15.37%
1?3.7??02.560??15.38% 1?2.5??30 30天付款：折扣率=（10000－9750）/10000=2.5% 放弃折扣成本=60天付款：折扣率=（10000－9870）/10000=1.3% 放弃折扣成本=1.360??15.81% 1?1.3??60 由于放弃折扣成本大于短期借款利率，应要折扣，应选择60天付款。 习题八 1. 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（ ）。 Ａ.债券的发行量小 Ｂ.债券的利息固定 Ｃ.债券风险较低，且债息具有抵税效应 Ｄ.债券的筹资费用少 ２. 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（ ）。 Ａ.优先股年股利 Ｂ.所得税税率 Ｃ.优先股筹资费率 Ｄ.发行优先股总额 ３. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（ ）。 Ａ.优先股 Ｂ.普通股 Ｃ.债券 Ｄ.长期银行借款 ４.某公司平价发行公司债券，面值１０００元，期限５年，票面利率８％，每年付息一次，５年后一次还本，发行费率为４％，所得税税率为４０％，则该债券资本成本为（ ）％。
Ａ.８ Ｂ.１２ Ｃ.５.７６ Ｄ.７.０５ ５.永盛公司共有资金２００００万，其中债券６０００万元，优先股２０００万元，普通股８０００万元，留存收益４０００万元；各种资金的成本分别为６％、１２％、１５.５％、１５％。则该企业的综合资金成本为（ ）％。 Ａ.１０ Ｂ.１２.２ Ｃ.１２ Ｄ.１３.５ ６.在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）
Ａ.优先股成本 Ｂ.普通股成本 Ｃ.留存收益成本 Ｄ.债券成本 ７.更适用于企业筹措新资金的综合资金成本是按（ ）计算的。
Ａ.账面价值 Ｂ.目标价值 Ｃ.市场价值 Ｄ.任意价值 ８.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（ ）。
Ａ.机会成本 Ｂ.计划成本 Ｃ.预测成本 Ｄ.实际成本 １.影响企业综合资本成本的因素主要有（ ）。
Ａ.资本结构 Ｂ.个别资本成本 Ｃ.筹资总额 Ｄ.筹资期限 Ｅ.筹资渠道 ２.下列各种资本成本的计算需考虑筹资费率的是（ ）。
Ａ.债券成本 Ｂ.普通股成本 Ｃ.优先股成本
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NO.*
Ｄ.留存收益成本 Ｅ.长期银行借款成本
３.在计算长期银行借款成本时，需要考虑的因素有（ ）。
Ａ.筹资费率 Ｂ.所得税税率 Ｃ.借款金额 Ｄ.借款利息 Ｅ.借款年限 ４.加权平均资本成本的权数，其具体确定方法有（ ）。
Ａ.账面价值法 Ｂ.市场价值法 Ｃ.目标价值法 Ｄ.清算价值法 Ｅ.票面价值法
５.在计算资本成本时，通常依据资金占用费用来计算，而把资金筹集费用作为筹资金额的一项扣除，这是因为（ ）。
Ａ.资金占用费数额大 Ｂ.资金筹集费一次性发生
Ｃ.资金筹集费发生数额不易确定 Ｄ.资金筹集费在资金使用前发生，属于一种预先垫付的支出 Ｅ.资金筹集费数额小，可不必计算在内 ６.边际资本成本是（ ）。 Ａ.资金每增加一个单位而增加的成本 Ｂ.各种筹资范围内的综合资本成本 Ｃ.追加筹资时所使用的加权平均资本成本 Ｄ.保持资本结构不变时的综合资本成本 Ｅ.保持个别资本成本率不变时的综合资本成本 ７.影响资本成本的因素有（ ） Ａ.资本市场无风险收益率 Ｂ.投资风险报酬率 Ｃ.企业的融资规模 Ｄ.资本市场的发育程度 Ｅ.通货膨胀水平 １.资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。（ ） ２.资本成本是市场经济条件下，资本所有权和资本使用权相分离的产物。（ ） ３.边际资本成本是指每增加一个单位的资本而增加的成本，边际资本成本为零时，资本结构为最佳。（ ） ４.发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此，其资本成本较低。（ ） 5.在计算债券资本成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应按面值确定。（ ） 6.当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。（ ） 7.资本成本是投资者对投入资本所要求的最低收益率，也是判断投资项目是否可行的依（ ） 8.当采用贴现法计算企业债务成本时，债务资本成本就是使债务的现金流入等于其现金流出现值的贴现绿。（ ） 9.超过筹资突破点筹资，只要维持现有的资本结构，其资本成本率就不会增加。（ ） 10.筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。（ ） 1.某公司发行期限为8年的债券，债券面值为2000元，溢价发行，实际发行价格为面值的15%，票面利率为12%，每年年末支付一次利息，第八年年末一次性偿还本金，筹资费率为3%，所得税税率为30%。要求：计算该债券的资本成本。
2.某公司向银行借入一笔长期借款，借款年利率为10%，借款手续费率为0.5%，所得税税率为33%。要求：计算银行借款资本成本。
3.某公司发行普通股筹资，股票面值1000万元，实际发行价格为1600万元，筹资费率为5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税税率为33%。要求：计算普通股资本成本。
4.某公司的损益表数据如下：（单位：万元）
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NO.*
销售额 变动成本 毛利 固定成本 息税前利润 税息费用 税前利润 所得税 净利润 参考答案： 一、单选题 1.C 2.D 3.B 4.C 5.B 6.C 7.B 8.C 二、多选题 1.AB 2.ABCE 3.ABCDE 4.ABC 5. BD 6.AC 7.ABCDE 三、判断题 1. × 2. ∨ 3. × 4.× 5.∨ 6. ∨ 7. ∨ 8. ∨ 9.× 10× 四、计算题 1、 该债券的资本成本=6.521% 2、 银行借款资本成本=6.73% 3、 普通股资本成本=10.58% 4、 DOL=3 DFL=1.25 DTL=3.75 习题九 9.4.1 单项选择题 1.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低股利加额外股利政策 2.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 3.就上市公司而言，以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ）。 A.会增加企业资产 B.会减少企业负债
C.会增中原投资者持股的份额 D.不会引起股东权益总额的增减变化 4.在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（ ）。 A.固定分红比率策略 B.固定分红策略
C.剩余策略 D.正常分红加额外分红策略 5.发放股票股利的结果是（ ）。
A.企业资产增加 B.企业所有者权益增加 C.企业所有者权益内部结构调整 D.企业筹资规模增加
6.法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是（ ）。
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1200 900 300 200 100 20 80 40 40 请计算：（1）此公司的经营杠杆系数：（2）财务杠杆系数；（3）总杠杆系数；