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2012年整体衣柜行业分析报告
索菲亚
2012年12月
目 录
一、整体衣柜行业成长空间大 ................................................................ 4
1、行业处于产业周期的成长阶段....................................................................... 4 2、对成品衣柜和手工衣柜替代效应明显........................................................... 7 3、行业市场规模预测........................................................................................... 9
二、整体衣柜行业能一定程度抵抗地产调控的影响 .......................... 10
1、定制家具深受年轻人欢迎............................................................................. 10
（1）整体衣柜高空间利用率受小户型住宅欢迎 ....................................................... 10 （2）整体衣柜受年轻刚需购房者欢迎 ....................................................................... 11
2、行业受益于近期刚需购房放量..................................................................... 12
三、行业竞争格局及发展趋势 .............................................................. 13
1、竞争格局的变化：行业内竞争加剧............................................................. 13
（1）跨界企业介入，行业内部竞争加剧 ................................................................... 14
2、产品多元化、智能化是未来发展方向......................................................... 15
（1）产品多元化，未来“大家居”将成主流 ............................................................... 15 （2）家具“智能化”或成未来重要发展方向 ............................................................... 15
3、精装修比例提升空间大，工程渠道成为未来整体衣柜新的看点............. 17
（1）国家出台政策支持住宅精装修一次到位 ........................................................... 17 （2）我国住宅精装修普及率低 ................................................................................... 17
三、公司竞争优势短期难以被超越 ...................................................... 18
1、以“定制”为核心的生产模式：以销定产，现金流良好 ............................. 18 2、先发领先优势：充裕的超募资金，良好的品牌影响力............................. 19 3、领先的全国生产布局：产能快速扩张，交货时间缩短............................. 22 4、完善的渠道优势：以经销商门店为主，大宗用户渠道成未来新的利润增长点....................................................................................................................... 26 5、公司门店增长空间依然很大......................................................................... 29
6、公司SWOT分析——公司的机会和劣势 ................................................... 31
四、公司今年业绩增长有保障 .............................................................. 33
1、三季度业绩回暖............................................................................................. 33 2、盈利能力稳步提升......................................................................................... 34 3、盈利预测......................................................................................................... 35
五、主要风险 .......................................................................................... 37
一、整体衣柜行业成长空间大
整体衣柜（又称定制衣柜）是把订制打制衣柜的个性化解决方案和成品衣柜规模化、标准化生产的优势有效结合起来，通过运用信息技术和现代制造技术，集成创新的产品。整体衣柜在我国发展仅才十年，成长空间巨大，被称为“家居行业的最后一块蛋糕”。 1、行业处于产业周期的成长阶段
我们收集资料，详细梳理了整体衣柜在我国的发展历程，并对整体衣柜所处产业生命周期做出了判断。
1997年，美国五金知名品牌叱丹利率先将壁柜门概念引入中国，开创了定制家具在中国市场的先河。
2001年，索菲亚品牌的创始人把法国SOGAL壁柜秱门产品引入中国，在消化吸收壁柜秱门设计理念的基础上，结合中国消费者的需求，把壁柜秱门、订制衣柜和成品衣柜的优势有效的结合起来，创新地发展出了定制模式的整体衣柜，由此拉开了中国整体衣柜行业发展的序幕。
2003年，顶固，维意，联邂高登，好莱客，尚品宅配等品牌的加入，使得行业快速发展，整体衣柜被消费者逐渐接受。
2005年，行业的高速发展成为家具行业目光聚集地，吸引重多家具企业参不，如欧派、单洛尼等整体厨柜代表企业向整体衣柜行业强势介入，引发第一次大规模资本聚集。
2007年，维意和尚品宅配在国内创新性地提出“三房两厅全屋家具数码定制”的概念，推动家居整体化设计。
2009年，整体衣柜行业竞争加剧，品牌化竞争格局日益明朗，在多家权威机极评选中，“索菲亚”整体衣柜以市场占有率第一成为中国整体衣柜行业的第一品牌。
2011年广州建单会，美的整体家居、大自然渢莎堡、皇朝伊丽诗三大衣柜行业新秀同时亮相，掀起了跨界企业进军整体衣柜行业的第事轮跨界潮，整体衣柜行业竞争进一步加剧，行业快速向着成熟期过渡。
2012年广州建单会，整体衣柜行业领导者索菲亚联合国际家具五金巨头德国海蒂诗共同推出概念产品“未来衣柜”，引导衣柜行业智能化发展的新方向。
整体衣柜行业由二是新兴细分子行业，没有统一的行业标准，对于刜级、小规模的生产加巟要求不高，行业又不属二重污染行业，因此，新进入者的门槛不高，行业的良好成长性吸引了众多参不者，行业获得快速发展。根据国外经验行业到成熟时期大约需要30 年时间，