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会计学院财经案例分析大赛——经贸一家人
万部iphone，对于股价下降这一结果苹果的投资者多少抱有些许担心从而可能带来一定的财务风险。
同样就苹果公司本身而言，06年成立的Braeburn Captical管理基金现已成为了全球最大的对冲基金，此资金不仅提供给了苹果公司足够的现金流作为运营保障，更成为苹果公司合法避税的一个策略基金。如此大的现金储备除了用于生产经营外当然还要增值，而增值最直接的方法就是投资，目前企业投资最常采用的是分散投资，不过对投资区域的选择同样是这一决策的中的风险要素之重点。经济形势复杂，股市波动频繁是当今欧债危机下的一大特点，虽然11年Braeburn Captical获得了20多亿美元的收益因此苹果还给股东派发了股息，但如果不慎重投资，做好防范应对措施，苹果面临的未知投资市场风险同样是潜在存在的。
（3）管理风险：管理风险是指管理运作过程中因信息不对称、管理不善、判断失误等影响管理的水平。
一个企业该如何管理？日本一个著名企业家曾经说过：当公司只有十个人的时候，管理者事必躬亲；公司有一百人的时候，你需要聘请助手协助管理；当公司发展到一千人时，你需要的是一种健全的公司管理制度；而对于一个有数万人的公司，你需要树立一种信仰，然后默默祈祷。
苹果是一个生长并壮大于信仰土壤之上的公司。乔布斯这位富有激情和创意的硅谷传奇人物无疑是苹果信仰的集中表现。哈佛的品牌
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营销课程上有这样的分析：乔布斯时代的苹果，一直坚持结合逆向战略品牌营销、超越行业品牌营销、敌意品牌营销等品牌营销方法，形成了一种独立、创新的企业文化。不带双键的电脑鼠标，没有统一的接口，不可拆卸的手机电池，一成不变的屏幕尺寸，高昂的价格，高度的保密文化，不回应的战略对策??这一切一切的“非主流”设计虽然一直受到外界的非议，但亦是这些颇具个性的设计和超越时代的外形和功能，使苹果保持着迷人的魅力。“傲慢”的苹果始终吸引着大批大批的狂热追求者，在一个大多消费均为实用主义者和投机主义者的产品类别里，它无疑是一个耀眼的品牌。
乔布斯时代的苹果是因为信仰而壮大的，也是因为信仰而富有凝聚力的。那么，库克时代的苹果又如何？
从库克接班一年间交出的成绩单看来，库克在企业经营管理和产品销售上确实是不可多得的人才。但辉煌的销售量背后，消费者同时也看到了苹果产品似乎走进创意匮乏的死胡同，同时，一系列内部矛盾和形象丑闻曝光使得苹果举步维艰。在一篇近期的访谈中，库克谈到“我不是乔布斯，我是库克”，这或许可以解析苹果最近成立全球最大的对冲基金、首次给股东发红利这些举措——库克似乎没有认识到企业文化对苹果的巨大影响，他只想通过经营战略转变和经济手段增加苹果公司的收入。
从这点出发进行相比较，乔布斯是一个激情四射的企业家，而库克更像是一个头脑冷静得出奇的营销专家。
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与此同时，最近曝出的苹果高管离职事件也引起了我们关注：在过去的几个月时间中，已经有多位苹果高管选择离职。他们中间的一些人已经加盟了苹果的竞争对手，还有一些人选择自谋生路。虽然说每一位员工都有自己的理由选择离职或留守，但是总结后不难看出，自库克接管苹果日常运营工作以来，苹果高级层一直在发生着变化。
库克时代的苹果一直处于不断变化中。而我们要问的是，当苹果不再是个性和创新的代名词，它的产品逐渐趋同于主流时，库克的天才营销才能能拯救苹果吗？信仰逐渐流失的苹果在管理上面临的风险现在或许并不明显，但这些潜在的风险将会在乔布斯的遗留影响消退后越发明显。苹果在库克的带来下将会走上一条怎样的道路，我们拭目以待。
（四）Brauburn Ccipatil基金成立对苹果公司的影响 1.Brauburn Ccipatil基金介绍
近日，有关苹果对冲基金的问题已是当今时下的热点，其悄然的创立了全球最大的高达1170亿美元的对冲基金的消息也在网络上一度流传。与此同时，Braeburn Capital公司也随之成为人们茶余饭后探讨的话题之一 。
要分析Braeburn Capital的成立对于苹果的影响，我们首先先了解一下什么是对冲基金？对冲基金就是“风险对冲过的基金”，其操作的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、通过相反的作高和作低操作，降低所持基金的风险，
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并获取收益的操作叫对冲。专门靠这个挣钱的基金叫对冲基金。而苹果不仅是全球盈利最多的公司，而且旗下还掌管着全球最大的对冲基金Braeburn Capital。
总部位于美国内华达州的资产公司Braeburn Capital是苹果旗下的资产管理公司。这家成立于2006年的公司对公众权益市场进行投资。因为Braeburn Capital当前管理的现金总额已经超过1170亿美元，规模甚至已经超过了对冲基金行业巨头Bridgewater，后者当前管理Braeburn Capital的高管们表示，当美国消费者购买一部iPhone、iPad或者其它苹果产品之后，通常就会有一部分销售利润存入Braeburn Capital控制的账户。这家公司便会投资于股票、债券或者其他金融工具。而在Braeburn Capital的投资获利后，部分利润就可以避免加利福尼亚州的税务机构征税，因为Braeburn Capital的注册地址在内华达州。自苹果成立Braeburn Capital以来，苹果的现金储备和全球投资已经得到了20多亿美元的利息和分红收入。苹果现在主要利用Braeburn Capital在全球范围内寻找合法税收的漏洞，寻求避税。而且，Braeburn Capital没有汇报任何负债。它不是一家投资顾问机构，只是为苹果几百万股东管理着巨额现金。Braeburn Capital也没有向美国证券交易委员会（SEC）递交持有资产的13F报告。从某种程度来讲，Braeburn Capital存在于一个“司法黑洞”中的，因为它无需向监管机构提交报告，因而也不必被迫向任何人披露自己所持有的资产。
苹果拒绝对它在内华达州的操作进行评论。私下里，一些高管认
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