发布时间 : 星期五 文章我国中小企业研发投入与财务绩效关系的实证研究更新完毕开始阅读5dacb4e94afe04a1b071dee3
第一章 导论
1.1研究背景与意义 1.1.1研究背景
随着信息化时代的到来，经济全球化进程加快，经济飞速发展，企业乃至国家之间的竞争愈演愈烈，速度和效率也成为了制胜的关键因素。在当今变化莫测的竞争环境中，新兴企业如雨后春笋般崛起，要想在如此激烈竞争和快速变化的市场经济大潮中扬帆远航，必须要求企业具有较强的竞争优势，即能够让企业生存并持续发展下去的核心竞争优势，对于信息技术行业高薪企业来说尤为重要。而这种竞争优势的最终和最根本的来源便是研发投入带来的各种创新，包含技术创新、管理模式创新、营销模式创新等等。
研发活动作为企业提升自主创新能力的基础，加强研究与开发已经成为各国提高经济竞争力和增长潜力的重要措施，国内外的企业也都做了大量的R&D投入来培养或保持自主研发能力，以获得生存和持续发展的竞争优势。目前研发投入表现出以下特点：
（1）世界各国尤其是发达国家重视研发投入，投入强度持续上升。 欧盟理事会发布2020战略，关注知识和创新，明确研究和发展（R&D）投入占GDP之3%的目标。
The Futurist（未来学家）杂志2010年5－6月号的一篇文章中，概括了一组关于研发投资的数据：
美国1000家最大的公司过去5年来研发支出的复合年增长率达到7.1％。各个行业的情况不同，从全世界来说，60％以上的汽车公司减少了研发支出，80％的因特网公司和软件公司增加了研发支出。
过去30年来，美国研发总支出稳定增加。2008年，美国研发最强的531家公司共支出了2210亿研发经费，平均说来，研发花费占其公司营业额的4.5%。
日本的研发支出几乎是持续性地增加，占GDP的比例为3.5%左右。2007年，全国研发支出总额为1480亿美元。2008年比上年增长4.4%。
欧盟最强的350家公司在2008年的研发支出总额达到1700亿美元，比上年增加8.1%。
俄罗斯2008年的政府研发支出达530亿美元，这是全国研发总支出的60％。 西方国家的公司将越来越大比例的研发活动外包出去，印度承接的研发活动最多，俄罗斯和东欧国家承接的数量也可观，而中国是研发外包的未来增长点。
（2）中国研发投入持续增长，自主创新和研发投入上升到国家战略高度 国家统计局2006年科技统计年鉴显示，就国际上2004年的R&D强度（R&D/GDP)来看，美国是2.68%，日本是3.13%，韩国是2.85%，新加坡是2.25%，
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而中国仅为1.23%。很显然，我国距离“2.5%以上”这一国际上创新型国家研发投入的一般水平还差得很远同时，2008年中国统计年鉴显示：企业R&D投入占总R&D投入的70%，所以无论从经费来源还是从执行部门来看，企业都已经成为了中国研发活动的主体，企业研发投入的强度和效率承载着中国实现创新型国家的历史重担。
在科教兴国战略的推动下，我国研发投入不断增长，尤其是对技术创新的投入。信息产业部2006年5月31日公布的“2006年电子信息百强企业名单”显示，2005年百强企业研发投入强度为3.72％。其中，海尔、华为、中兴通讯、联想控股等电子信息百强企业研发经费投入都在20亿元以上，分别达到45.7亿元、44.6亿元、27.2亿元和21.0亿元，分别比2000年增长一倍以上。华为、中兴通讯等国内技术领先型企业研发人员比重都在40％左右，加上较高的研发投入强度，使得我国信息技术领域国内专利申请的增长速度、申请数量已经超过国外专利申请总量。为应对跨国公司在全球范围内的知识产权竞争和专利布局战略，我国部分领先型企业也加快专利国际化步伐。
2010年12月2日来自于中央政府门户网站的一篇报道称：从国家统计局了解到，我国科学研究与试验发展(R&D)经费支出2009年达到5802.1亿元，排在美国、日本和德国之后，位居世界第四。“我国已经步入科技投入大国的行列。”我国科技投入在世界排名上升，2009年，我国参与研发活动的人员达到318万，已经是世界上研发人力资源投入最多的国家。
2011年2月11日深圳商报一则财经新闻报道说“我国跃居世界第四大国际专利申请国，深企占中国国际专利申请量45%”，其中“中兴华为跻身国际专利申请四强”。
2006年2月9日,国务院发布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020》，提出了具体目标：到2020年，全社会研究开发投入占国内生产总值的比重提高到2.5％以上，力争科技进步贡献率达到60％以上，对外技术依存度降低到30％以下，本国人发明专利年度授权量和国际科学论文被引用数均进入世界前5位。
(3)中小企业自主创新拉动经济增长，不断加大研发投入进行技术创新是中小企业生存发展的必然选择
中小企业是指那些经营规模比较小，作业人员比较少，资本额和销售额都不大的企业。从近几年来的发展来看，不管是美国、俄罗斯、东欧，还是东南亚各国，中小企业科技创新的发展已成为抑制这些国家经济衰退，维持社会经济均衡发展的重要保障。
中外经济发展实践表明，中小企业技术创新，已成为许多国家经济增长的重要支撑。《商场现代化》2007年3月（下月刊）中的一篇文章有这样的陈述：纵
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观当今世界，中小企业已经成为社会经济的重要组成部分。据欧盟统计局公布的最新资料显示，在欧盟的1800万户企业中，雇员在250人以下的中小企业有1792.4万户，占企业总数的99%以上。
改革开放以来，我国中小企业迅猛发展，特别是一大批科技型中小企业已成为国民经济发展新的增长点。科技型中小企业已成为我国技术创新和发展高科技产业的重要力量。中小企业特别是科技型中小企业的技术创新有相当一部分源于与技术、产品的研发相关的创新活动，而研发成功与否也成为这类中小企业成败的关键。技术创新是连接技术能力和竞争优势的纽带，是中小企业与竞争对手之间市场份额发生重大变化的最为重要的源泉之一，技术创新是造成有牢固统治地位的企业死亡或让位的最经常的原因，技术创新能够创造或破坏企业利润，能够创造新的产业，并且能够改变和摧毁现有企业。对于大部分中小企业而言，技术创新已经成为中小企业生存的决定因素。技术创新还是中小企业应对WTO挑战的首选战略，在资金、规模均不占优势的前提条件下，通过技术创新掌握核心竞争能力成为中小企业在新形势下国际经济竞争中生存的首选战略。因此，不断进行技术创新，加大研发投入成为中小企业的必然选择。
1.2.2 研究意义
研发活动是企业核心竞争力的源泉，对增强企业竞争力，促进企业持续快速发展起着极为关键的作用。近年来，我国企业正逐步意识到研发活动是提高企业核心竞争力的基础和关键，通过研发投入进行科技创新，能够满足消费者差异化和多样化的消费需求，能够降低成本，甚至为企业带来超额利润。
虽然我国中小企业技术创新存在诸多问题，比如融资渠道受限、资金基础薄弱、科研实力有限等瓶颈，但为了生存、发展、壮大，中小企业还是不得不进行研发活动。
随着我国市场经济的纵深发展，企业已成为研发的投资主体，从而使研发活动及其管理的意义更为重大。国际上通常认为，当企业R&D投入占公司销售收入的2％时，企业才能维持生存，超过维持平衡状态(销售增长率为零时的状态)所需的最低限度时，销售收入才能增长。但我国企业的研发投入对公司业绩增长是否有正面促进作用还缺乏科学和一致的实证研究结论支持，那么现实中企业的研发活动状况怎样?绩效如何?研发投入到底能够给企业带来多大的经济效益?企业的研发投入与企业业绩之间的相关性到底有多大?这些都是我们希望了解的问题。
本文正是基于这样一个社会经济现状，抓住高新技术成果较多的信息技术行业，着眼于中小企业的生存发展，研究其研发绩效究竟如何。研发投入对于中小企业究竟有怎样的重要性？研发投入与企业的财务绩效又是否有着密切的关联呢？
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从研究的应用价值来看，本论文通过对我国中小上市企业研发投入现状的统计调查和分析，揭示研发投入与企业效益之间的相关关系以及对企业发展的贡献，使企业对研发投入绩效有一个正确的认识。这对促进企业加大研发投入、推动企业开展研发活动，提高企业研发绩效均有着重要的意义。
1.2国内外相关研究综述 （一）国外相关文献的回顾
发达国家和国际上的跨国公司较早地意识到了研发的重要性，创新成为企业生存发展的必要条件，随着企业研发投入的加大，关于研发投入绩效的研究应运而生，并且研究成果颇丰，从理论到实证。
Griliches(1986)通过对美国1000个最大制造业企业1957~1977年的数据进行分析，研究了R&D和生产力增长率之间的关系，他发现R&D投入对生产力增长及企业的投资回报率都有显著地作用。
Lev and Sougiannis (1996)对大量来源于不同行业的高研发密度的企业进行实证研究，结果表明：R&D费用对企业绩效的影响具有明显滞后性，并且企业所属的行业不同，这种影响的持续期也不尽相同。
David Aboody 和Baruch Lev(2001)通过对美国83加化工类上市公司数据进行实证研究法相，化工行业的研发投入产生了平均26%~27%税前投资收益率的高回报。英国贸工部“2005年度研发排行榜”的研究表明：研发投入与公司业绩之间有着显著的相关关系，但这种关联性适用于以研发作为企业竞争的显著影响因素的产业。研发强度直接影响到销售额的增长。
（二）国内相关文献的回顾
基于企业对研发投入的重视和加强，学者们也把研究视角转向了这里。研究对象从宏观到微观涉及了科研机构、地区、国家宏观R&D绩效及特定企业群体或个体；关于R&D绩效评价方法与指标体系建立的研究也不断发展。但由于研发数据资料的不充分，评价方法的可操作性等问题， 学者们还未对研发投入与绩效的关系得出一致结论。
何玮（2003）利用Cobb-Douglas生产函数对我国1990—2000年大中型工业企业进行了关于研究研发费用支出对产出的影响的研究，实证分析结果显示我国大中型企业技术开发费用支出只在3年左右的时间对企业的产出存在影响。
梁莱歆、张焕凤（2005）通过实证研究指出R&D投入强度与主营业务利润率呈显著正相关，投入与产出具有明显的滞后性。王宁（2005）通过对我国1995—2003年研发经费支出状况进行绩效分析，得出了我国R&D投入产出绩效较差的结论。
程宏伟等(2006)以96家上市公司为样本，对公司研发投入与业绩相关性进
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