发布时间 : 星期二 文章我国中小企业研发投入与财务绩效关系的实证研究更新完毕开始阅读5dacb4e94afe04a1b071dee3
行实证研究，结果发现：研发强度与主营业务利润率之间存在显著的正相关关系，体现了研发投入在降低主营业务成本、增加主营业务收入上的作用，但研发强度与资产主营业务利润率、资产利润率的相关性不显著；研发投入对公司业绩的影响是逐年减小的。
张海燕（2008）选取2004—2006会计年度连续三年披露研发费用相关信息的16家中小板高新技术上市公司作为样本，对企业的研发投入与企业绩效的相关性进行实证检验，结果发现：企业研发投入与公司主营业务利润、主营业务收入业绩指标存在正相关关系，且当年投入的研发费用当年见效；研发投入对净资产收益率、每股收益、每股净资产的影响随时间表现出渐强的正相关趋势，也许我们可以推断，研发投入的绩效在逐年增强，中小企业利用研发资金的能力提高了。
游春（2010）选用深证中小板上市公司的面板数据作为样本数据，对中小上市公司的R &D投入绩效进行实证研究，发现研发人员比例与EPS呈显著正相关，而研发投入强度却与ROE、IR以及EPS等绩效指标都不相关；研发投入对企业绩效是否有滞后性的模型检验不显著。从而总结出我国中小企业R&D活动的特点：主要是人力密集型而非资金密集型投入，研发投入未能为科技型中小企业的持续发展提供支持。
《高新技术企业研发投入与研发绩效的实证分析——来自中关村的证据》是2011年5月11日发表在博硕教育网的一篇论文，文中本文利用中关村高科技园区的600家企业2007年的研发截面数据和从这些企业中匹配出来的92家高科技企业2005-2007年的平衡面板数据，分析了影响高科技企业研发的主要因素，以及企业研发的绩效。民营中小企业的研发动力最，,而且其研发的绩效也显著高于其他类型的高科技企业。
1.3研究范围、目标及研究思路
从学者们对R&D投入绩效所做的大量研究中发现，较多文章是关注国家、地区这些宏观层面的，关于高新技术企业的相对多些，且研究对象多为大型企业、百强企业等主板上市公司，而对于中小板上市企业研究尚少。因此本文选择了中小板上市公司这些刚刚起步、正在成长阶段的特殊群体作为研究的样本。
为了消除行业间差异的影响，本文将研究对象限定在了信息技术行业这个狭小的范围内，从而使研究更具针对性，样本间更具可比性。
本文最终选取深交所中小企业板块信息技术行业上市公司中披露研发费用相关信息的公司作为样本，通过建立模型、假设检验等实证分析方法对样本的数据资料进行处理，从而得出相应的结论，并对研究结果进行分析综合，深度剖析，挖掘本次研究的理论及现实意义，希望本次研究能够切切实实地为中小企业的研发决策提供参考，为其带来启发，促进其更好更快地发展。
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基本思路是具体研究的指南和主线，一个清晰明确的研究思路能够使文章脉络清晰、目标明确、富有条理。本文研究的基本思路是：从研究的背景和意义开始，借鉴国内外学者关于研发投入绩效评价的研究成果和实践成果，在对这些企业的特性的分析和研发投入绩效相关理论的基础上，提出相对合理的假设；再根据所提假设，在研发投入指标和财务绩效指标之间建立起数学模型，通过回归分析的实证研究方法得出结论，最后做出全文总结。
根据本次研究的研究思路，本文设计了以下五大部分内容：导论、研发投入与财务绩效关系的理论基础阐述、研究假设的设计、实证分析过程、总结及建议。
导论作为本文开篇之言，从本研究的现实背景及意义出发，通过回顾相关的研究文献，在总结和观摩的基础上，提出本文研究的目标及研究的基本思路。
本文第二部分是本次研究的理论部分，内容包括文中涉及的相关概念的界定、学者们对于研发投入与财务绩效关系的理论研究成果、及对于解释变量与被解释变量的衡量指标选取的分析考量等，为接下来的实证研究提供充足的理论依据。
研究假设是在前文的文献分析和理论分析基础上提出的，本研究的假设设计阶段是实证研究的关键，主要设计内容为提出合理的假设、确定适宜的变量指标及构建合适的数学模型。
本文的实证分析主要是依据提出的假设模型对样本数据进行一系列处理，并对处理结果进行分析和评价。
本文最后结合以上理论的和实证的分析做出总结，起到归纳整合全文的作用，也是对本次研究的升华。通过对本次研究成果的展示，为中小企业的研发投入提供具有价值的参考，并结合理论的和实际的一些问题提出研究的不足之处及以后研究的改进建议等。
图1-1 写作框架图
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第二章 研发投入与财务绩效关系的理论基础
2.1相关概念的界定 （一）信息技术
信息技术（Information Technology，简称IT），是主要用于管理和处理信息所采用的各种技术的总称。它主要是应用计算机科学和通信技术来设计、开发、安装和实施信息系统及应用软件。它也常被称为信息和通信技术（Information and Communications Technology, ICT），主要包括传感技术、计算机技术和通信技术。
随着工作生活的信息化，信息技术应用于生产生活的各个领域，信息时代的到来改变了人们的生活习惯、甚至思维方式。人们对于信息技术的需求不断增大，使信息技术产业吸引和吸收了大量的投资，在过去的几年里，信息设备制造业和服务业的增增速明显，信息产业成为带动经济增长的关键产业。
在2006年2月国务院颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》中，将信息产业及现代服务业指定为重点领域，前沿技术列举了生物技术、信息技术、新材料技术、先进能源技术、海洋技术、激光技术及空天技术8大项。纲要明确指出：前沿技术是指高技术领域中具有前瞻性、先导性和探索性的重大技术，是未来高技术更新换代和新兴产业发展的重要基础，是国家高技术创新能力的综合体现；信息技术将继续向高性能、低成本、普适计算和智能化等主要方向发展，寻求新的计算与处理方式和物理实现是未来信息技术领域面临的重大挑战。
因此，对于信息技术行业的企业来说，市场前景十分看好，要想抓住机遇，迎接挑战，就要加快技术、产品、服务创新，使研发投入的产出绩效越大越好。由此可见，本文以信息技术行业作为行业背景进行研究，具有比较深刻的现实意义，也颇具研究价值。
（二）中小企业与中小企业板块
中小企业概念本身是相对于大企业而言，处在变化和比较之中，受多种因素和条件的影响，很难找到一个统一的标准。通常，中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。
建国以来，我国随着经济的不断发展而相应调整了对中小企业的界定标准。我国目前对中小企业的划分标准为2003年为贯彻实施《中华人民共和国中小企业促进法》，国家经贸委、国家发展计划委员会、财政部和国家统计局共同出台的《中小企业标准暂行规定》，规定工业行业的中小企业必须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。
中小企业是国民经济增长中的重要组成部分，创造大量的就业机会，在席卷
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全球的信息革命大潮中成为新技术推广应用和技术创新的重要力量，同时也是大企业、大集团存在和发展的基础。中小企业与大企业相比，在技术创新方面既有灵活、知识密集、较高的创新投入产出率等优势，又有政策法规不健全、融资渠道有限、经营管理水平低等劣势。
2004年5月17日，中国证监会正式宣布深圳证券交易所中小企业板获准设立。设立中小企业板块，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤。中小企业板块是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市，在条件成熟时，整体剥离为独立的创业板市场。
2004年6月25日，中小板首批8家公司挂牌，直到现在，已有584家企业在这里上市。中小板为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，秉承“市场至上、服务为本”的理念，为中小企业提供“优质、方便、快捷、高效”的服务，推动中小企业的发展，进而为国家经济发展做贡献。
时间 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 数量 38 50 102 202 273 327 531 584
图1-2 各年年底中小企业板块上市公司数量柱形图（2011年截至6月2日）
（三）研发投入
研发（Research and Development R&D）即研究开发、研究与开发、研究发展，包括“研究”和“开发”两大部分。研究是一个重要的科学调查、实验与分析的过程。发展则是运用科学知识对基本思想、基本原理作进一步的发展，以产生一种新的物质形态、联合国教科文组织组织对“研究与开发”所下的定义为：“为了增进已有的知识（包括有关人类，文化和社会的知识）并促进其应用和发展新的应用而进行的系统的创造性工作。”
企业要想在激烈的市场竞争中获得生存与发展以至获取超额利润，就要拥有
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