发布时间 : 星期日 文章财经类试卷财务估价的基础概念练习试卷2及答案与解析更新完毕开始阅读61cbe562970590c69ec3d5bbfd0a79563d1ed494
（C）无论是两种证券组成的投资组合，还是两种以上证券组成的投资组合，有效集一定是从最小方差组合点起到最高预期报酬率点止的那段曲线
（D）有效集之外的机会集是无效集。因为它们与有效集上的投资组合比，要么具有相同的风险，只能取得较低的报酬率；要么具有相同的报酬率，则必须承担较大的风险；要么报酬率较低，风险较高
26 现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20％、25％，标准离差分别为40％、64％，下列结论不正确的有( )。
（A）甲方案的风险程度大于乙方案的风险程度
（B）甲方案的风险程度小于乙方案的风险程度
（C）乙方案优于甲方案
（D）甲方案优于乙方案
三、计算分析题
要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
26 已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10％，方差是0．0144，投资比重为80％；B证券的预期收益率为18％，方差是0．04，投资比重为20％；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0．0048。
要求：
27 计算下列指标：①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准：差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。
28 当A证券与B证券的相关系数为0．5时，投资组合的标准差为12．11％，结合(1)的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?
28 股票A和股票B的部分年度资料如下：要
求：
29 分别计算投资于股票A和股票B的预期报酬率和标准差；
30 计算股票A和股票B报酬率的相关系数；
31 如果投资组合中，股票A占40％，股票B占60％，该组合的预期报酬率和标准差是多少?
32 如果股票A和股票B报酬率的相关系数为1，证券组合中股票A占40％，股票B占60％，该组合的预期报酬率和标准差是多少?
33 根据上述(2)、(4)的计算结果。说明相关系数的大小对证券组合的报酬率和风险的影响；
34 如果资本市场有效，假设证券市场平均报酬率为25％，无风险报酬率为10％，根据A、B股票的口系数，分别评价这两种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小}
35 如果资本市场有效，证券市场平均报酬率为15％，无风险报酬率为5％，市场组合的标准差为3％，计算(3)中证券组合的口系数以及它与市场组合的相关系数。
财务估价的基础概念练习试卷2答案与解析
一、单项选择题
每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1 【正确答案】 B
【试题解析】 当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低公司的特有风险，股票的种类越多，承担公司的特有风险就越小，但投资组合不能分散市场风险。对于包括全部股票的投资组合，只要进行合适的投资组合，则全部股票的投资组合就只承担市场风险，而不承担公司的特有风险。所以选项B不正确。
2 【正确答案】 B
【试题解析】 年折旧额一偿债基金系数×固定资产原值：固定资产原值／年金终值系数=200／(F／A，10％，5)=200／6．1051=32．76(万元)
3 【正确答案】 B
【试题解析】 表示随机变量离散程度的指标，最常用的是方差和标准差。它们的数值越大，说明离散程度越大，所以，选项A的说法正确；根据计算公式可知，标准差的最小值为0，所以，选项C的说法正确；标准差是一个绝对数指标，用来衡量绝对风险，变化系数(标准差／预期值)是一个相对数指标，用来衡量相对风险。选项B的说法不正确。正确结论应该是“B证券的相对风险比A证券大”。如果标准差等于0，则变化系数也等于0，所以，说明既没有绝对风险也没有相对风险，选项D的说法正确。
4 【正确答案】 B
【试题解析】 据题意，P=12000，A=4600，n=312000=4600×(P／A，i，3)(P／A，i，3)=2．6087用内插法：(i-7％)／(8％-7％)=(2．6087-2．6243)／(2．5771-2．6243)解得：i=7．33％
5 【正确答案】 C
【试题解析】 因为本题中是每年年初存入银行一笔固定金额的款项，计算第n年年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算即付年金的终值。预付年金终值=年金额×预付年金终值系数=(1+i)×普通年金终值。所以答案选择普通年金终值系数。
6 【正确答案】 A
【试题解析】 F=10000×(F／A，5％，5)=10000×5．5256=55256(元)
7 【正确答案】 B
【试题解析】 “3年后每年年末支付10万元，连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付10万元，连续支付10次。因此，递延期m=3，年金个数n=10。
8 【正确答案】 B
【试题解析】 普通年金终值系数与偿债基金系数互以，投资回收系数=偿债基金系数×普通复利终值系数。
9 【正确答案】 D
【试题解析】 5年期、5％的即付年金现值系数=(P／A，5％，4)+1=4．5460
10 【正确答案】 D
【试题解析】 标准差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变化系数适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，变化系数越大，风险越大。
11 【正确答案】 A
【试题解析】 协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差=0．5×0．2×0．4=0．04
12 【正确答案】 D