发布时间 : 星期三 文章财务分析与决策笔记更新完毕开始阅读620947b819e8b8f67c1cb9e6
者代收，计入负债—应交税金中
期间费用：
1、营业费用：跟销售环节相关（销售人员工资、店面租金或折旧、部门开支、广告费、运费、仓储费、促销费等）
2、管理费用：跟管理环节相关（管理人员工资、办公楼折旧、行政开支等） 3、财务费用：利息收入直接从利息费用中扣除（特殊情况下可能为负数）
不同类型人员的工资与折旧计入不同项目中。生产期间折旧与工人工资计入生产成本。
营业外的收入与支出的特点：与经营活动没有关系，都是偶然因素，没有持续性。 企业所得税=应税所得×25%
--------应税所得与利润总额的区别-------- 前者以税法为基础，后者以会计准则为基 财务分析基本方法
三种分析方法：同型分析 比率分析（最常用的）现金流分析 同型分析，它其实就是一个结构分析。
比如说利润表那这个结构就是整个这个利润表当中的每一个项目它占收入的比重是什么。 我们曾经说过利润表就像一个漏斗一样进来的是收入，出去的是利润，所以我们想要知道在这个过程当中从收入到利润的过程当中每一个步骤到底都损耗了多少，这就是利润表这个结构分析它的意义所在。
我们知道整个资产负债表告诉我们获得的资金的总量是多少，同时也很想知道在这个资金的总量当中它们各自每个部分的资产所占的比重是多少，这就是资产负债表的结构
同型分析让我们了解这个报表的结构。利润表上这个报表的结构让我们知道我们从收入到利润一步一步是如何得到的；资产负债表上这个结构既让我们理解这个企业的资产的构成是什么样的，从而从这个资产的构成当中我们可以去和它的行业特征，它的竞争环境相联系。而另一方面在资产负债表的右边这种结构可以让我们一目了然的了解这个企业的资金的来源状况。
比率分析就是我们认为原始的报表的数据可能不能够充分的描述这个企业的状况，所以我们还需要把财务数据之间做一些加减乘除得到一些新的数据，那么这些新的数据我们就叫它比率。这是我们财务分析当中最常用的一种手段。 将前面的十三项经济活动做出的报表为例。
把利润表上的所有项目都除以收入，看它占收入的比重是怎么样的。
很显然，收入部分为100%，成本占72%，三项费用占14%，再扣除所得税2%，最后得出公司的净利润占收入比重的12%——可以使我们更直观地了解利润表它的结构，可以理解为什么只有12%转化为利润，都是在哪个过程耗掉了？
从这个过程可以看出，其毛利润=收入-成本=28%。这样的同型分析比原始报表更加直观。 【资产负债表】总资产为基数，每项资产在总资产中所占比重为什么样即同型分析。
从图可知。货币资金占总资产18%，应收账款占14%，预付账款2%，存货5%。其所有流动资产加在一起占总资产39%。固定资产占60%，无形资产2%。
【分析】曾讨论过其实资产结构往往跟企业的行业特征以及其竞争环境有关。固定资产占
60%——什么行业？相对比较重资产的制造业（固定资产投入比较大）
其次，货币资金虽然占到18%，但其应收账款却是紧随其后占据第二——应收账款比较多——东西可能不太好卖，存在一定竞争。
负债占总资产的62%，剩下的38%为股东权益。短期借款54%，应付账款8%。股东本身的最初投入3200万占34%，后来又追加投资未分配利润4%——通过同型分析，很清楚了解资金来源的比重。
【小结】在资产负债表左边，资产构成中可以和它的行业特征、竞争环境相联系。右边可以一目了然这个企业的资金来源状况。
除了同型分析外，财务分析还有其他的方法，诸如。比率分析（我们认为原始报表数据可能不够充分描述这个企业的状况，故需要将财务数据之间做加减乘除，得到一些新数据，这些新数据就叫做比率）、现金流分析。
有时候，我们不仅仅要看数据本身，我们还想将这个数据做个比较，因为很多时候这个数据很难给我们个直观的印象。我们需要一个比较才能得出一些结论。 【问题】如何去比较？
趋势分析：和自己的过去去比
比较分析：拿我的企业和别的企业比，比如说我的竞争对手、我的标杆企业或者我这个行业的平均水平。
比率分析。
首先从我们看企业最关心的问题说起。我们最关心什么？当然是企业的盈利状况。why？企业生存的目的就是为了盈利——看企业盈利状况看哪张表？——利润表！从利润表可以看出这个企业的毛利润是多少？净利润是多少？
从前表知。公司毛利润=收入-成本。即4300万-3100万=1200万。净利润是多少呢？520万。
看到这个数字能不能判断这企业盈利状况？可能有点问题。why？比如我看到这公司今年盈利500万，到底这个500万是多是少？需要有背景才能判断。比如我说今年沃尔玛盈利是500万，那大家肯定说这太可怕了，太少了！又如楼下小卖铺，我说它一年盈利500万，你什么感觉？同样非常可怕！同样是一个500万的数字，沃尔玛就低小卖铺就高。——说明仅仅看这个利润的数字是不够的！需要将这个利润转化为另外一种表述方法——如何转化？——变成比率）比如说我们变成毛利润率（毛利润除以收入）、净利润率（净利润除以收入）
例子中，毛利润为1200万，收入为4300万。毛利率=1200/4300=28%。净利润率=520/4300=12%
此时就可以把不同规模的公司进行比较啦！
看下这个净利润率=净利润/营业收入。那么如果说一个企业净利润率是12%，是什么意思呢？即，只要我能卖出100元东西，我就获利12元。如果我其他什么信息都不提供，只告诉你上述赚12元，那你对我盈利状况是否足够了解呢？很显然不够！——你肯定会想，我到底能卖多少东西？要是一共只卖100元东西，最后一共挣12快；要是卖100亿东西，我却可以挣12亿——虽然两者利润率相同，但两者是完全不同的企业！——故，在知道净利润率为12%后，你还想知道我到底能卖出多少东西？即我的收入是多少？——（不直接回答）其实我想获得更多的收入，很简单，我要投更多的钱，我投的钱越多，我获得的收入可
能就越多，所以我不告诉你我现在获得了多少收入，而是告诉你我现在投入了多少资源，从而获得了多少收入——那么想想要看什么报表？——资产负债表中的总资产！——所以我就告诉你我现在投入了多少总资产，从而获得了多少的收入。我们把这两个比率都写在这，你会发现件很有趣的事情——两个收入被约掉了！最后我们得到的结果是什么？新的比率即净利润/总资产。什么含义？即，我投入那么多资源后我最后可以赚多少钱！即【投资回报】的概念。既然是总资产这个投资所获得的回报，叫它总资产报酬率。 那净利润率是个什么概念？我们知道，利润表就像一个漏斗，进来的是收入，出去的是利润。那么净利润率告诉我们这个漏斗到底是比较斜的还是比较直的。如果这个漏斗越直，说明其中间的耗损就越少，其收入可以更多的转化为它的盈利，那么这时候这个企业的效益就好，所以说利润率反映的是一个效益的高低概念。
那收入/总资产是什么意思？收入和总资产的关系是什么？所有企业无论它在什么行业，具体从事什么不同的业务，在什么样的发展阶段，它其实都可以抽象为这样一个过程。即一个从现金开始转了一圈又回到现金的过程。在这个过程中，企业最初投入的这个总资产其实就是一笔钱，但这笔钱随着企业经常地经营转化成了各种各样的资产形式。那它为何要转化成这些资产的形式呢？因为最终它希望让这个企业最后赚到钱。所以说企业总在周而复始的重复着。
在每个循环中，我每转一圈，企业就会卖出一批产品，获得一笔收入，那这一年下来它共获得那么多收入，它一共投入那么多资产，在这说明什么？说它的资产到底一共在这一年里转了多少圈，我们管这个比率叫周转率。 总资产的周转率，说明这个资产转了多少圈，那很显然在同样的时间里，其转圈的次数越多，就说明它这个资产转的就越快。这就说明一个效率的问题！
企业的投资回报决定于两个方面。一是它的效益有多好，二是它的效率有多高。效益方面可以用毛利率、净利率来表示；效率方面可以用总资产的周转率。
周转率的指标叫做【营运能力】
其实我们可以计算每种资产的周转率。
已知，总资产周转率=收入/总资产——推广！ 某项资产的周转率=收入/某项资产
比如：income/accounts receivable=accounts receivable turnover 存货是个特殊的！成本/存货=存货周转率 【需说明的问题】
所有营运能力，就是周转率的计算。无论是收入作为分子还是成本作为分子，他们都是利润表的数字，而他们的分母是各种资产项目，都是资产负债表的项目。
曾说过，资产负债表是个时点数据，利润表是个时段数据。那么我们去把这两个东西去除，它就会存在一定的问题。
实际上，当我们去除那个资产的时候，那个资产，我们假设是这个资产数额在这一年中的平均水平。那么这个假设对不对呢？其实我们不知道。但一般来说，更常用的方法是我们用（期初的资产+期末的资产）/2认为是这一年当中的平均水平。所以一般来讲，更精确的周转率计算方法，是收入或者成本除以这个资产在这一年当中的平均水平。 但为了解释报表间这些数据的关系。比如说我们刚才说效益*效率=投资回报，那么这个关系在每个时间点都成立。但是当我们用平均水平的时候，就不一定成立了。所以本课为了更好的去解释这个关系，我们在计算这个报表比率的时候就简化了。我们都用期末的资产数额来计算。但你会在有些书上看到确切说是用资产的平均水平。 周转率的经济含义是这个资产在这一年转了几次。其单位是什么？很显然是一年周转了多少
次！如果一年周转了两次，意味着它周转一次的周期是半年。 所以我们从这个周转率本身还可以推断周转的周期！
利用例子报表。这个企业资产周转率为多少？
应收账款周转率=营业收入/应收账款=4300/1300=3.3次/年
既然一年周转3.3次，意味着周转一次的时间不到四个月，准且说是109天。即意味着，这个企业的应收账款平均大概在109天的时间可以回收一次。
存货周转率=成本/存货=3100/500=6.2次/年
意味着周转一次时间不到两个月，确切58天。这个58天什么概念？从什么时候开始什么时候结束？
存货中既包括原材料、在产品、产成品。这个周转一次的周期是从采购进原材料到卖出去产成品，这个周期大概是58天。
而我们知道一个企业，通常是先把存货卖出去，然后有一部分可能收回来钱了，另一部分变成了应收账款，然后这个应收账款再回收才能变成现金。
那如果这个企业平均存货周转一次周期为58天，应收账款周转一次周期平均为109天，那我们大概可以知道从他采购原材料，到最后回收来货款，平均周期为58+109=167天。 这就是应收账款和存货的周转率。
同理可求，固定资产周转率为0.8，也就是说一年周转不了一次。这样的数字在固定资产上是个比较正常的情况。
同理，所有流动资产的周转率为1.2.当然，我们所说的所有流动资产的周转率，本身他是各项流动资产周转率的加权平均。那按什么加权？即在总资产中所占比重来加权。
周转率表示的是效率。这个效率和效益结合起来是投资回报。 5.4短期偿债能力分析
无论是效益还是效率都跟这个企业的整体盈利能力有关。但一个作为一个企业，是不是只有盈利就够了呢？显然不行。一个企业要想正常持续经营下去，还必须有个偿债能力。 想下资产负债表。负债分为两个部分：流动负债（一年之内要偿还的负债）、非流动负债（长于一年才偿还的负债）。所以衡量偿债能力，我们也要划分为短期偿债能力和长期偿债能力。 【短期偿债能力】
衡量的是那些流动负债能力。流动负债包含什么？比如付给供应商的应付款。如果要给供应商付款，我这个钱从哪里来最合适？我现在到银行借一笔钱这是不合适的，我要给供应商付款，你说我赶紧建个项目，等这个项目赚钱了我来给供应商付款，这很显然就来不及了。那资金要从哪里来最合适？ 当然，如果手头有钱是最好的，但手头没钱怎么办？那我把那些很容易变成钱的东西卖出去。比如我把我的货卖出去、把我的应收款收回来。无论是存货、应收款这些都属于流动资产。 即，当我要给供应商付款时，我最正常的资金来源就是把我自己的流动资产去变现。 那现在假设所有的流动资产都可以在转眼间全部变成现金，那我会有多少现金？就有流动资产那么多现金，那我这么多现金够不够还我的流动负债呢？所以我用流动资产/流动负债=流动比率。很显然，这个比率越高就说明我偿还流动负债的能力就越强。
但事实上，这个假设是做不到的。那我们有个更保守的方法。在流动资产中存货变现最慢（why？for存货首先要卖出去变成应收款，然后应收款再收回来才能变成现金）我们做个最保守的估计。假设它一点都不能变成现金。那我们在流动资产中把存货全部扣掉，然后用