本科生毕业论文《财务报表分析—用友软件集团》 联系客服

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90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2009 2010 2011 用友 东软 图3-6 用友与同行业销售毛利率比较图

由以上图表知,用友集团销售毛利率连续三年高于同行业其他企业水平,反映其较好的盈利能力。

表3-8 用友销售净利率趋势及行业对比

销售净利率 用友 东软 2009 26.16% 15.63% 2010 11.62% 10.27% 2011 13.36% 7.36% 资料来源:用友软件股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告;东软集团股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告。

为清楚反映用友与同行业销售净利率比较情况,可列下图:

30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2009 2010 2011 图3-7 用友与同行业销售净利率比较图

用友集团连续三年销售净利率高于行业水平,且09年最为显著,不仅反映其较好的盈利潜力,结合上表也可知其成本费用水平较低。

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用友 东软

表3-9 用友总资产收益率趋势及行业对比

总资产收益率 用友 东软 2009 17.72% 11.03% 2010 8.06% 7.76% 2011 10.77% 5.64% 资料来源:用友软件股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告;东软集团股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告。

为清楚反映用友与同行业总资产收益率的比较情况,可列下图:

20.00% 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2009 2010 2011 用友 东软 图3-8 用友与同行业总资产收益率比较图

由表3-9和图3-8知,用友集团总资产收益率连续三年高于行业水平,但是纵向比较是先下降后上升,表明有一定的波动性。

表3-10 用友净资产收益率趋势及行业对比

净资产收益率 用友 东软 2009 25.97% 15.24% 2010 14.92% 11.06% 2011 19.48% 8.45% 资料来源:用友软件股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告;东软集团股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告。

为清楚反映用友与同行业净资产收益率的比较情况,可列下图:

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30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2009 2010 2011 图3-9 用友与同行业净资产收益率比较图

从表3-10和图3-9得出,用友净资产收益率从2009年到2010年虽然有所下降,但高于同行业对比企业水平。2010年到2011年用友该指标又有所提高,反映收益水平有所上升。

表3-11 用友每股收益趋势及行业对比 单位:元

每股收益 用友 东软 2009 0.97 0.68 2010 0.41 0.39 2011 0.66 0.34 用友 东软 资料来源:用友软件股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告;东软集团股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告。

为清楚反映用友与同行业每股收益比较情况,可列下图:

1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2009 2010 2011 图3-10 用友与同行业每股收益比较情况

从表3-11和图3-10知,和同行业其他企业相比,用友集团的每股收益保持较高水平,说明其获益能力较强。

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用友 东软

(三)营运能力分析 1.相关财务比率分析

(1)存货周转率,该指标不仅是考核企业存货运用效率的指标,还与企业经营能力直接相关。

由表3-13和图3-12知,2009年用友集团的存货周转率为29.88,2010年为34.54,加快15.60%,2011年为30.36比2010年降低12.1%,表明企业的存货成本加大,销售能力下降。

(2)应收账款周转率,是反映应收账款收回速度快慢的指标。

由表3-14和图3-13知,用友集团2009年应收账款的周转率为5.95,2010年下降至4.28,2011年再次下降至3.48,该指标持续下降,说明企业应收账款回收速度慢、管理工作的效率比较低。

(3)总资产周转率,是反映企业总体资产运用效率的指标,该指标分析如下: 表3-12 用友总资产周转率分析表

项目 主营业务收入 比上年增减(%) 资产平均 比上年增减(%) 总资产周转率 2009 2,347,005,714元 3,464,742,024元 0.677 2010 2,978,826,039元 26.92% 4,292,718,175元 23.90% 0.694 2011 4,122,161,666元 38.38% 5,113,801,675元 19.13% 0.806 资料来源:用友软件股份有限公司2009年、2010年、2011年年度报告。

由表3-12可见,用友集团的总资产周转率持续上升,其原因在于2010年度和2011年度公司主营业务收入与平均资产总额的差距拉大。

为清楚反映企业营运能力相关财务比率的变动情况,可列下图:

40 35 30 25 20 15 10 5 0 2009 图3-11 用友各营运财务比率趋势图

2010 2011 存货周转率 应收账款周 转率 总资产周转 率 19