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开的信息。
推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。
7.有效性积累的状态意味着什么？
第十二章 行为金融与技术分析 2.行为金融的前提是（ A ）
A.传统金融理论忽略了现实人决策的过程以及个体间的差异
B.传统金融理论考虑了感性人是如何做出决策的，但市场是由理性的效用最大化的投资者驱动的 C.传统金融理论应该忽略了普通人是如何做出决策的，因为市场是由比普通人更为专业的投资者驱动的。
D.传统金融理论考虑了感性人是如何做出决策的，但市场是由理性的效用最大化的投资者驱动的，传统金融理论应该忽略了普通人是如何做出决策的，因为市场是由比普通人更为专业的投资者驱动的 E.上述说法都是错误的
17.道氏理论的目标是（ E ）。 A.确定主要和基本模式 B.确定分离点 C.确定阻力水平 D.确定支持水平 E.确定长期趋势
18.股价的长期趋势，持续时间从几个月到几年不等，这被称为（ B ） A.次要趋势 B.基本趋势 C.中间趋势 D.趋势分析
E.基本趋势和趋势分析 二、综合题
1.什么是行为金融？什么是信息处理错误和行为偏差？
行为金融学是金融学、心理学、行为学、社会学等学科相交叉的边缘学科，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。行为金融理论认为，证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响,即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。
1. 预测错误: 过于依赖近期经验。
2. 过度自信：投资者高估自己的信念和预测的准确性。
3. 保守主义: 投资者对最近出现的事件反应太慢，对新发布的消息反应不足。
4. 忽视样本规模和代表性: 投资者基于小样本过快地推出一种模式，并推断出未来的趋势。
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行为偏差指即使信息处理过程非常完美，人们也不能利用这些信息进行完全理性的决策。
2.为什么技术分析的观点与有效市场假说的观点相冲突？
市场价格行为包容一切、价格以趋势方式演变以及历史会重演构成了技术分析的理论基础，而有效市场的定义是：如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。根据这一假设，投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息，所有已知的影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中，因此根据这一理论，股票的技术分析是无效的。
第13章 证券收益的实证依据 1
15.什么是生存偏差？在共同基金行业它是如何影响业绩的？
生存偏差效应是指在基金绩效研究中不考虑已退市基金的做法可能会导致人们对基金绩效的错误估计。忽略生存偏差效应会导致我国封闭式基金绩效的高估，且在一定程度上夸大了我国封闭式基金绩效的持续性。