发布时间 : 星期三 文章货银各章节要点梳理 - 图文更新完毕开始阅读6de9434858fb770bf68a5511
Educational Highlights for IF 3
PART1
Chapter 1 why study money, banking and financial markets
1金融市场的作用financial markets are crucial to promoting greater economic efficiency by channeling funds from people who do not have a productive use for them to those who do.
2 The interest rate on three-mouth treasury bills fluctuates more than the interest rates of government long-term bonds and is lower, on average. The interest rate on Baa bonds is higher than other interest rate, on average.见图P4
3金融体系(financial system)是由banks, insurance companies, mutual funds, financial companies, and investment banks构成的。
4 Business cycles, the upward and downward movement of aggregate output produced in the economy.
P9 business cycle货币供给的变动是经济周期波动的推动力之一
经济衰退前都伴随着货币增长率的下降
P21 Aggregate price level
5 GDP deflate（国内生产总值平减指数）= nominal GDP/real GDP Real GDP 是指以某一固定年份价格水平表示的当年的国内生产总值 PCE deflate （个人消费支出平减指数）= nominal PCE/real PCE Inflation rate is defined as the growth rate of the aggregate price level Chapter 2 An overview of the financial system Debt and equity market
Primary and secondary market Eurobonds and Eurocurrencies P35 金融中介机构的功能 Transaction cost Risk sharing
Asymmetric information P39金融中介机构的类型 Chapter 3
P45 Functions of money P57 M1 M2 M3
PART2 这部分是重点 Chapter 4
P68 Measuring interest rates PV、FV P71 Yield to maturity on simple loan P73 on a fixed-payment loan P74 Coupon bond P75 三个特点
P76 perpetuity 不可兑换债券
P77 current yield discount bond P78 yield on a discount basis
P85 interest rate risk
P87 费雪尔等式real and nominal interest risk Chapter 5
P93 影响asset需求量的四个因素，以及呈现的相关性 P97 supply and demand curve
P98 market equilibrium 可能论述
P100 shift in demand and supply curve 对照图理解 P106图 费雪尔效应
P107图 股价在经济扩张时期的反映 P111 liquidity preference 流动性偏好理论
P113 changes in equilibrium interest rates in the liquidity preference P115 图
P116 money and interest rates 1 income effect 2 price level effect
3 expected inflation effect
P120 三幅图的情况分析 Chapter 6
P129 default risk 图.
P131 liquidity 流动性降低 需求减少（左移）价格下降利率上升 P133图 所得税因素
P134 term structure of interest rates
Yield curve and inverted Yield curve 预期理论 市场分割理论 期限优先理论 P141 144 146图 Chapter 7
P152 the One-Period Valuation model
P153 the Generalized Dividend Valuation Model 戈登增长模型
P160 rational expectations in financial markets 理论原理
人们没办法在股票市场获得高额利润 股票价格的随机游走理论 小公司效应 一月效应
PART3 Chapter 8
P182 eight puzzles 还要分析其原因 P185金融中介机构如何降低交易成本 Economies of scale 投资组合多样化 Expertise
P186 Adverse selection and moral hazard 代理理论（次品车问题）
P188 free rider problem
P192 the principal agent problem
最好知道后面的各个解决措施对应前面的哪些fact，可以做个图表总结一下 P198图 P209图 P212图
Chapter 9 banking and the management of financial institutions
一、P220 图表 银行的资产负债表，区分各项asset liability equity 二、银行的基本业务 相应的T型账户 三、银行管理的基本原则 流动性管理 资产管理 负债管理
资本充足性管理 return on assets ROE=ROA*EM 四、信用风险管理 有五种方法： 1甄别和监督 2长期客户联系 3贷款承诺
4抵押品和补偿余额 5信用配给 五、利率风险管理
方法：调整资产负债表；使用金融衍生工具
如果银行的利率敏感型负债高于利率敏感型资产，利率上升会减少银行利润，利率下降会增加银行利润
Chapter 10 没有很重要的概念，基本可以忽略 Chapter 11
Too big to fail 太大而不能倒闭，可能会考论述题
PART4
Chapter 12 没有很重要的概念，基本可以忽略
Chapter 13 Multiple deposit creation and the money supply process
一、货币供给过程的四位参与者：The central bank, banks, depositors, borrowers 二、美联储的资产负债表
负债 （1）currency in circulation （2）reserves 法定准备金 超额准备金 资产 （1）政府债券 （2）贴现贷款 贴现率
对应我国央行的资产负债表一起看 三、控制基础货币
基础货币（高能货币） MB=C+R 1 Open market operation 公开市场购买：
a向银行进行的公开市场购买；
b 向非银行公众进行的公开市场购买（注意T-account 的变化） c对基础货币的影响 公开市场出售：
a向银行进行的公开市场出售；
b 向非银行公众进行的公开市场出售（注意T-account 的变化） c对基础货币的影响
公开市场操作对基础货币的影响比对准备金的影响更具确定性 2 从存款到货币的转换 （注意T-account 的变化） 即使美联储不进行公开市场操作，存款转换为现金也会影响银行体系的准备金，然而不会影响基础货币，这也是美联储对基础货币比对准备金控制更强的一个原因。 3 Discount loan （注意T-account 的变化）
央行发放贴现贷款也会使准备金增加，银行还贷会使准备金减少 4 影响基础货币的其他因素
float浮款
treasury deposit at the Fed 财政存款 财政部要求Fed干预外汇市场的指令
5 美联储的证券资产（eg债券）是对基础货币最大的影响因素，可以通过公开市场操作完全控制
四、多倍存款创造