发布时间 : 星期一 文章建设项目的财务评价试题及答案更新完毕开始阅读6e1e28a2f524ccbff121840f
3 4 5 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 6 累计折现净现金流量 5.某建设项目有关资料如下： (1)项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。 (2)项目固定资产投资9000万元(不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税)，预计8500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产残值在项目运营期末收回，固定资产投资方向调节税率为0。 (3)无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。 (4)流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。
(5)项目的设计生产能力为年产量1.1万t，预计每吨销售价为6000元，年销售税金及附加按销售收入的5%计取，所得税率为33%。
(6)项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见6－2表。
表6－2 建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元
年份 序号 1 2 3 4 5 项目 1 2 3 4 建设投资 流动资金 自有资金 贷款（不含贷款利息） 自有资金部分 贷款 年经营成本 3000 1000 4500 400 100 0.8 500 1.0 1.1 年销售量（万吨） 4200 4600 5000 (7)还款方式：在项目运营期间(即从第3至第10年)按等额还本利息照付方式偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%(按年付息)，流动资金贷款利率为3%。 (8)经营成本的80%作为固定成本。 请完成：(1)计算无形资产摊销费。
(2)编制借款还本付息表，把计算结果填入表6－3中(表中数字按四舍五入取整，表6－4 、表6－5同)。
表6-3 项目还本付息表 单位：万元 序号 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 项目 1 2 3 4 5 年初累计借款 本年新增借款 本年应计利息 本年应还本金 本年应还利息 10 (3)编制总成本费用估算表，把计算结果填入表6－4中。
表6-4 总成本费用估算表 单位：万元
序号 1 2 年份 项目 经营成本 折旧费 3 4 5 6 7 8 9 10 3 4 4.1 4.2 5 5.1 5.2 摊销费 财务费 长期借款利息 流动资金借款利息 总成本费用 固定成本 可变成本 (4)编制项目损益表，把计算结果填入表6－5中，盈余公积金提取比例为10%。 表6-5 项目损益表 单位：万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 销售收入 总成本费用 销售税金及附加 所得税（4）×33% 税后利润（4）－（5） 盈余公积金（6）×10% 可供分配利润（6）－（7） 0 年份 3 0 4 0 5 6 37 7 8 9 10 利润总额（1）－（2）－（3） 224 246 267 290 (5)计算第7年的产量盈亏平衡点(保留两位小数)和单价盈亏平衡点(取整)，分析项目盈利能力和抗风险能力。
6.某工程项目估计建设期3年，第一年建设投资600万元，第二年建设投资2000万元，第三 年投资800万元。投产第一年达到设计能力的60%，第二年达到80%，第三年达到100%。正常 年份的销售收入为3500万元；正常年份的经营成本为2000万元；正常年份的销售税金为210 万元；残值为400万元，项目经营期为7年(不含建设期)，流动资金总额为600万元，从投产年开始按生产能力分3次投入，投入比例为60%、30%、10%。基准收益率为12%，标准静态投资回收期为9年。 请完成：
(1)试给出该项目全部投资税前的现金流量表。 (2)计算该项目所得税前的静态投资回收期。
(3)计算该项目所得税前的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期指标。 (4)评价该项目是否可行。
参考答案
一、单项选择题
1.C 2.B 3.A 4.D 5.B 6.C 7.C 8.B 9.B 10.A 11.B 12.C 13.B 14.B 15.C 16.C 17.B 18.B 19.C 20.D 21.C 22.C 23.C
二、多项选择题
1.ACE 2.BDE 3.BCDE 4.CDE 5.AB 6.BCE 7.ABC 8.ABCD 9.DE 10.ACE 11.AD 12.CD 13.CD 14.ABD 15.ABCD
三、判断题
1.× 2.× 3.√ 4.× 5.× 四、计算题 1.解：
(1)现金流量图及表如下：
5700 6000 单位：万元 年份 净现金流量 净现金流-5357 量现值 累计净现金流量现值 年份 净现金流量 2100 2100 2205 2205 2205 2205 2205 2315.25 2315.25 2315.25 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 -5357 -9901.15 -8477.59 -7206.55 -6071.7 -5058.44 -4153.74 -3305.59 -2548.31 -1872.17 -4544.01 1423.56 1271.04 1134.85 1013.26 904.7 848.15 757.28 676.14 -6000 -5700 2000 2000 2000 2000 2000 2100 2100 2100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2000 2100 2205 2315.25 0 1 2 3 7 8 12 13 17 18 20 （年） 净现金流603.7 量现值 累计净现金流量现值 -1268.47 -729.05 -224.12 227.07 629.92 989.6 1310.75 1611.82 1900.64 2120.65 539.02 505.33 451.19 402.85 359.68 321.15 301.07 268.82 240.01 财务净现值FNPV=2120.65万元 当取i1=14%时，NPV1=665.99万元 取i2=16%时，NPV2=-475.50万元 财务内部收益率FIRR=14%+动态投资回收期Pt′=14－1+
665.99665.99＋475.5224.12451.19×(16%-14%)=15.17%
=13.50年
综上所述，FIRR＞基准收益率，在基准收益率为12%时，FNPV＞0，该项目在财务上是可行的 。
2.解：现金流量图及表如下：
年份 净现金流量 净现金流量现值 累计净现金流量现0 -210 -210 -210 1 -240 -214.29 2 70 55.8 3 70 4 70 5 100 6 100 7 100 70 100 105 110 0 1 2 4 5 9 10 14 15 （年） 210 240 49.82 44.49 56.74 50.66 45.23 -424.29 -368.49 -318.67 -274.18 -217.44 -166.78 -121.55