发布时间 : 星期五 文章财务分析 纸质版更新完毕开始阅读76a48b2d453610661ed9f48f
拟分配现金股利 -- -- 外币报表折算差额 -307,710.00 37,665.60 -345,375.60 -916.95 归属于母公司股东权益合计 29,709,300,000.00 25,088,200,000.00 4,621,100,000.00 18.42 少数股东权益 2,311,040,000.00
1,873,310,000.00 437,730,000.00
23.37
所有者权益(或股东权益)合计
32,020,300,000.00 26,961,500,000.00 5,058,800,000.00 18.76 负债和所有者权益(或股
东权益)总计
152,328,000,000.00 89,830,700,000.00 62,497,300,000.00
69.57
1、从投资或资产角度进行分析评价
（1）流动资产本期增加5816780万元，增长的幅度为65.72%，使总资产规模增长了64.75%。非流动资产本期增加了432976万元，增加幅度为326.39%，使总资产规模增长了4.82%。两者合计使总资产增加了6249730万元，增长幅度为69.57%
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在两个方面：
①货币资金的增长。货币资金本期增长392350万元，增长的幅度为25.77%，对总资产的影响为4.37%；资金货币的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。
②存货的增长。存货本期增加4979910万元，增长的幅度为82.86%，对总资产的影响为55.44%，结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。 （3）非流动资产的其他项目虽有不同程度的增减，但对总资产的影响极小。
2、从筹资或权益角度进行分析评价
（1）负债本期增加5743880万元，增长的幅度为91.36%，使权益总额增长了63.94%；股东权益本期增加了505880万元，增长的幅度为18.76%,使权益总额增长了5.63%，两者结合使权益总额本期增加6249730万元，增长的幅度为69.57%。
（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上。流动负债本期增长3066310万元，增长幅度为80.2%，对权益总额的影响为34.13%，这种变动可能导致公司偿债压力的增大及财务风险的增加。非流动负债本期增长2677540万元，增长幅度为108.69%，对权益总额的影响为29.81%。
流动负债增长主要表现在三个方面
① 预收账款的增长。本期增长2171390万元，增长幅度为72.79%，对权益总额的影
响为24.17%。
②应付账款及其他应付账款的增长。应付账款本期增长148837万元，其他应付款本期增长449675万元，其增长幅度分别为54.70%，189.2%，对权益总额的影响合计为6.67%。这些项目的大幅度增长给公司带来了巨大的偿债能力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。
非流动负债增长主要体现咋长期借款的增长上。长期借款本期增加2677960万元，增长幅度为132.25%，对权益总额的影响为29.81%. (3) 股东权益本期增加505880万元，增长幅度为18.76%，对权益总额的影响为5.63%。其中股本增加105592万元，由该公司本期实施资本公积转增股本所致，该方案的实施使股本增加的同时，也使资本公积相应减少，对股东权益不产生影响，只是股本扩大而已。股东
-0.00
5.14 0.49
5.63
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权益的变动主要受盈利方面影响，因此使盈余公积增加55928千元，未分配利润增加451208万元，两者合计对权益总额的影响为5.08%。 （二）资产负债表主要项目分析 1、货币资金
从存量规模及变动情况看，本年该公司货币资金比上年增加了392350万元，增长了25.77%，其原因之一是营业收入增长了56.15%，使货币资金相应增加。二是应付票据和应付账款分别增长7260100元和148837万元，使现金支付减少。
2、坏账准备
根据资产负债表及会计报表附注，对该公司坏账准备变动情况作如下分析：本期计提坏账准备64667500元，比上期增加15334110（64667500-15334110），由于该公司本期未发生会计政策和会计估计变更事项，因此，坏账准备的增加是因为应收账款余额增加所致的，由于其他应收款未发生减值，该公司未对其提取坏账准备。
二、所有者权益变动表分析
（一）所有者权益变动表水平（采取增减变动额和增减变动率两种方法）
所有者权益变动表水平分析 2010 4,575,640,000.00 13,279,600,000.00 -- -- 475,631,000.00 -- -- 11,378,700,000.00 -- -307,710.00 2009 3,519,720,000.00 变动额 1,055,920,000.00
变动率 对资产的影响 30.00 -7.02 13.33 65.71 -916.95
1.18 -1.12 0.06 5.02 -0.00
实收资本(或股本) 资本公积 库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未确定的投资损失 未分配利润 拟分配现金股利 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计
少数股东权益
所有者权益(或股东权益)合计
负债和所有者权益(或股东权益)总计
14,282,200,000.00 -1,002,600,000.00
-- -- 419,703,000.00 -- -- 6,866,620,000.00 -- 37,665.60
55,928,000.00
4,512,080,000.00
-345,375.60
29,709,300,000.00 2,311,040,000.00
25,088,200,000.00 1,873,310,000.00
4,621,100,000.00 437,730,000.00
18.42 23.37
5.14 0.49
32,020,300,000.00 26,961,500,000.00 5,058,800,000.00 62,497,300,000.00
18.76 69.57
5.63 69.57
152,328,000,000.00 89,830,700,000.00
从上表可以看出，所有者权益2010年增长5,058,800,000.00元，增长幅度为18.76%;从影响的主
要原因来看是企业的经营能力的增长，从资产负债表和利润表可以得出结论，从2009到2010年得经营情况来看，企业的净利润增长率为37.37%，企业的实收资本、盈余公积、未分配利润都呈现比上年上涨的趋势，从而可以知道该公司的整体营运能力是比较强的，由此可以说明净利润增加是经营资本增加的源泉，也是所有者权益增长的重要途径，正如定理所言，价值是股东在经营过程中产生的。
（二）．重要内容提示：
1、利润分配方案：税前每股现金红利 0.2130 元，税后每股现金红利 0.1917元；税前每 10 股现金2.13元，税后每 10 股现金红利 1.917 元
2、资本公积金转增股本方案：以资本公积金每 10 股转增 3 股
3、利润分配及转增股本方案
（1）本次利润分配以 2010 年末总股本 4,575,637,430 股为基数，向全体股东每 10 股派
发现金红利 2.13 元（含税），共计分配利润为 974,610,772.59 元，剩余未分配利润全部结转以后年度分配。
（2）以 2010 年末总股本 4,575,637,430 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股，共计转增 1,372,691,229 股。 （3）增发新股
增发新股增加了企业新股票，股票价格从而被分割，对于市场来说是个有利的信号，可以吸引更多的投资者购买股票，但是不会影响整个企业是股票金额。 面值 发行价格 货币名称
1元
13.95元(点击查看发行价格在12.95元-14.95元区间的所有上市公司) 人民币元
募集资金合2,092,500,000.00元(点击查看募集资金合计在2,091,500,000.00元计 -2,093,500,000.00元区间的所有上市公司) 发行费用
73,940,000.00元
预测净利润 0.00元 发行市盈率(摊薄) 申购上限(个人)
18.85
99,999,000.00股
申购上限
120,000,000.00股
(机构) 发行数量
15,000.00万股
上网发行数
12,000.00万股
量
三、利润表分析
（一） 分析资料与方法选择 采用水平分析法
（二） 编制利润表水平分析表
水平分析表采用增减变动额和增减变动百分比两种方式
保利地产公司利润水平分析表 项 目 一、营业总收入 营业收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 2010年度 35,894,117,625.86 35,894,117,625.86 28,511,658,213.57 23,645,483,609.23 3,584,210,849.87 802,836,864.37 572,539,028.61 -102,416,311.90 2009年度 22,986,607,600.50 22,986,607,600.50 17,767,745,047.96 14,524,055,170.56 2,536,427,739.80 590,781,469.25 456,717,182.13 -66,172,903.74 增减额
12,907,510,025.36 12,907,510,025.36 10,743,913,165.61 9,121,428,438.67 1,047,783,110.07 212,055,395.12 115,821,846.48 -36,243,408.16
增减（%） 56.15 56.15 60.47 62.80 41.31 35.89 25.36 54.77
资产减值损失 三、其他经营收益 公允价值变动净收益 投资净收益 汇兑净收益 四、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置净损失 五、利润总额 所得税 未确认的投资损失 六、净利润 少数股东损益 9,004,173.39 -32,292,473.99 -- 42,002,079.37 -- 7,424,461,491.66 30,206,790.23 50,093,632.03 97,587.74 7,404,574,649.86 1,899,296,529.47 -- 5,505,278,120.39 585,294,122.02 -274,063,610.04 -19,455,203.49 -192,966.50 1,632,858.86 -- -- 5,220,302,444.90 194,737,769.42 35,992,751.97 35,413.46 5,379,047,462.35 1,371,320,230.34 -- 4,007,727,232.01 488,500,703.28 3,519,226,528.73 283,067,783.43 -12,837,270.50
40,369,220.51
2,204,159,046.76 -164,530,979.19 14,100,880.06 62,174.28 2,025,527,187.51 527,976,299.13
1,497,550,888.38 96,793,418.74 1,400,757,469.64
-103.29 65.98 0.00 2472.30 42.22 -84.49 39.18 175.57 37.66 38.50 37.37 19.81 39.80 1.89 1.89
联营、合营企业投资收益 -- 归属于母公司股东的净4,919,983,998.37 利润 七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 1.08 1.08 1.06 1.06 0.02 0.02
（三） 利润增减变动水平分析评价
1、净利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。本例中保利地产公司2010年净利润5,505,278,120.39元，比2009年增长了1,497,550,888.38 元，增长率为37.37% ，增长幅度较高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长引起的；由于所得税也有所增长，两者相抵，最终净利润增长了1,497,550,888.38 元。 2、 利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。本例中保利地产公司利润总额增长2,025,527,187.51 元，关键原因是营业利润的增长，营业利润比上年增长2,204,159,046.76 元，增长率为42.22%，但同时营业外收入减少，营业外支出增大，综合作用的影响下，利润总额最终增长2,025,527,187.51 元。
营业利润分析。营业利润是指企业营业收入与营业成本税费，期间费用，资产减值损失，资产变动净收益之间的差额。它既包括企业的主营业务利润和其它业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。本例中公司营业利润增加主要营业收入和投资收益增加所致。营业收入比上年增加56.15%，但是由于营业成本，营业税金及附加，期间费用的增加，使增减相抵后的营业利润增加2,204,159,046.76 元。
四、现金流量表分析
现金流量表分析
现金流量