发布时间 : 星期三 文章2014拍卖师考试之拍卖经济学教程（第三章）更新完毕开始阅读7a4b4d49a6c30c2259019ea4
第三章 拍卖的基本原理
一、核心概念
1、英格兰式拍卖 又称“增价拍卖”，他是一种价格上行的报价方式，拍卖中竞买人不断地提高自己的出价，那么出价最高的竞买人支付他所出的价格，并得到物品。每个竞买人的出价策略取决于以下三个方面因素：第一，物品对竞买人自己的价值；第二，该竞买人有关其他竞买人对物品估价的先验估计；第三，所有竞买人的出价行为。 2、荷兰式拍卖 又称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫一拍卖品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。
3、第一价格密封拍卖 亦被称为差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖。参与其中的竞买人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。 4、第二价格密封拍卖 此拍卖是由维克里（Vickrey）在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。
5、赢者的诅咒 拍卖理论中，将以超过自己估价的报价获胜的这种现象称为“赢者的诅咒”。
6、双边拍卖 卖方与买方双方都是多数的，多个卖方与买方同时出价，这种拍卖称为“双边叫价拍卖”。双边拍卖的理论在金融领域运用较为普遍，比如股票和期货。
7、全支付拍卖 全支付拍卖中，不仅胜出者要支付，而且全部参与拍卖的竞买人都要支付，支付的数量等于其竞买价格。此拍卖方式在西方被广泛的用来研究政治游说、政府竞选、锦标赛、工作晋升乃至
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寻租等问题。
8、多物品拍卖 拍卖实践中对多个物品进行拍卖，包括：一是同种多物品拍卖，是指所有拍卖的物品都是同样的。拍卖时可以采用同价拍卖或采用歧视价格拍卖，一次性将所有物品拍出；也可以采用序列拍卖，每次只拍出一件或几件物品，直到拍卖完为止。二是异种物品拍卖，是指拍卖的物品不都是相同的物品拍卖。拍卖时，可以采用组合拍卖，也可以采用序列拍卖，还可以采用很多不常见的拍卖类型。 9、收益等价定理 简单地表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四种类型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。 10、理想拍卖模型 符合下列假定条件的拍卖方式为理想拍卖模型。这些假定在现实中未必完全满足，但它们是拍卖绩效分析的理想基准，我们上面讲的收益等价定理实际上就是对理想拍卖模型条件下各种拍卖绩效分析的结论。第一，所有竞买人都是风险中性的；第二，拍卖品具有独立的私人价值（不改变估价）；第三，所有竞买人都是对称的，其估价服从同一概率分析；第四，竞买人之间是非合作博弈，不存在串通和合谋等问题；第五，拍卖为单物品拍卖；第六，最终支付额仅取决于保价额；第七，卖主就是拍卖人，不存在交易费用。 11、关联价值 拍卖具有独立的私人价值的假定只是一种极端情形，另一种极端情况是拍卖品有一个实际价值，该价值对所有竞买人而言都是相同的，但在拍卖时无人确切地知道这一共同价值，只能根据各自掌握的不同私人信息对其进行估计。此时，竞买人了解到其他人的估价信息后很可能会改变原先的估价，这一模型被称为“共同价值模型”。
12、非对称性 在理想拍卖模式中，除了假定风险中性和独立私人价值外，所有竞买人的私人价值或信号总是取自同一分布也是一个重要的假定条件，我们一般将这个条件称为竞买人对称。非对称信息指某些参与人拥有而另一些参与人不拥有的信息。
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二、课后思考
1、简述英格兰式拍卖的基本原理。
英格兰式拍卖中，竞价按约定的增幅进行。无论买方报价拍卖还是卖方报价拍卖，通常约定有一个竞价的递增幅度，拍卖师或竞买人在报价时，按照约定的加价幅度加价，逐次由低至高表示邀约或承诺，直到只剩下一个买方为止。这表现为“低开高走”，竞价时上不封顶。在这种方式拍卖中，每个竞买人都知道当前的最高报价，每个竞买人都可以多次报价，最终获胜的竞买人称为唯一的买受人，他支付的成交价就是他的最高报价。
2、简述荷兰式拍卖的基本原理。
又称“减价拍卖”，它是一种价格下行的拍卖方式，是由拍卖师先叫一拍卖品的最高价，然后逐步降价，直降到第一竞买人应价，即告拍卖成交，并在当前的应价上买下物品。竞买人的策略是决定在何时应价。在荷兰式拍卖中，降价按约定的减幅进行，但是通常都有一个价格递减幅度，竞买人可在任何价格表示承诺。
3、简述第一价格密封拍卖的基本原理
亦被称为差别价格拍卖方式。这是一种封闭式竞价拍卖。参与其中的竞买人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并支付他所报出的价格。在这种拍卖中，竞买人的出价策略受拍卖物品对竞买人自己的价值，以及他对其他竞买人的估价的先验信念的影响。赢得拍卖品的竞买人的收益等于物品对他的价值减去他的出价。需要注意的是，自此种拍卖中，竞买人的出价绝对应该低于拍卖品对他的价值。第一价格密封拍卖被用于政府部门资源的分配，如再融资信贷和外汇的分配，经营牌照和车辆牌照拍卖等。
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4、简述第二价格密封拍卖的基本原理
此拍卖是由维克里（Vickrey）在1961年提出的，因而又叫做“维克里拍卖”。这种拍卖也是一种封闭式竞价拍卖，由竞买人向拍卖人递交密封的出价，但不知道其他竞买人的出价。拍卖人按各个标价的大小排序，最后在规定的时间、地点宣布标价，出价最高的竞买人将赢得交易，并按所有出价中仅次于最高出价的次高价格付钱给卖者。竞买人的出价策略取决于拍卖物品对竞买人自己的价值，以及他对其他竞买人的估价的先念信念。赢得拍卖的竞买人的收益等于物品对他的价值减去所有出价中的次高价格。
5、简述收益等价定理的含义。
拍卖理论界关于收益等价定理由多种形式的表述，我们简单地表述为：在符合独立私有估价、竞买人对称并且风险中性等假设条件下，无论采用英格兰式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格密封拍卖和第二价格密封拍卖四种类型中的哪一种拍卖方式，期望拍卖价格是相同的，而且获胜者的期望收益也是相同的。
6、如何正确理解收益等价定理。
第一，收益等价定理只是指在一些合理的约束条件保证下，采取四种拍卖形式最终的收益应该是相等的。即收益等价是以满足一些约束条件为前提的。但是在现实拍卖中，这几个约束条件很难被同时满足，因此收益等价定理只是对理想状态的一种描述。
第二，收益等价定理并不意味着在四种拍卖规则下的每一次拍卖，都必然会给拍卖人带来相同的收入，而是指每一次拍卖的预期收益都是相等的。
7、试证明收益等价定理。
第一，荷兰式拍卖和第一价格密封拍卖是策略等价的。竞买人在
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