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3、同业拆借:是指金融机构之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。 4、回购交易::回购市场的交易活动由正回购和逆回购组成，正回购是指资金的借入方卖出证券获得资金的行为，逆回购是指资金的贷出方买进证券贷出资金的行为。
5、货币市场:是指融资期限在一年及以下的金融交易市场，该市场中的金融工具主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具。
6、资本市场:资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择，也称中长期资金市场。
7、外汇市场:是由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
8、汇率:汇率就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。
9、金融衍生工具: 是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权和互换等。
10、金融期货: 是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件，包括价格、交割地点、交割方式等，买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。
11．金融期权：是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
12．证券投资基金: 汇集众多分散投资者的资金，由专门的投资机构按投资策略投资到各类有价证券，从而实现收益共享、风险共担的一种投资工具。
13. 看涨期权:凡是赋予期权买者购买标的资产权利的合约就是看涨期权。 14. 看跌期权:赋予期权买者出售标的资产权利的合约就是看跌期权。
15．欧式期权:即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。 16.美式期权:指允许期权的购买者在期权的到期前的任何时间执行期权。
六、简答题
1． 金融市场的功能
金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配制、实现储蓄——投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性提供、减少搜索成本和信息成本等功能。
（1） 融通资金：
通过金融市场使资金供应者和需求者在更大范围内自主的进行资金融资通，把多渠道的小额货币资金聚集成大额资金来源；把短期资金转化成长期资金义工生产者使用。 （2） 配置功能
配置功能是市场的基本功能。金融市场能够通过资源分配、财富的再分配及风险的再分配进行迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率。 （3） 调节功能
调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场不仅具有直接调节的作用，而且金融市场的存在及发展为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。 （4） 反映功能
金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表，金融市场也是反映微观经济运作状况的指示器。
2． 货币市场的构成及内容
（1）同业拆借市场；同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。
（2）票据贴现市场；票据贴现：对持票人来说，贴现是将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本，而对银行或贴现公司来说，贴现是与商业信用结合的放款业务。
（3）可转让定期存单市场；可转让定期存单指银行发行对持有人偿付具有可转让性质的定期存款凭证。凭证上载有发行的金额及利率，还有偿还日期和方法。如果存单期限超过1 年，则可在期中支付利息。在纽约货币市场，通常以面值为100万美元为定期存单的单位，有30 天到5 年或7 年不等的期限，通常期限为1—3 个月。一律于期满日付款。
（4）短期政府债券市场；短期政府债券是一国政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在1年以内的债务凭证。在政府遇有资金困难时，可通过发行政府债券来筹集社会闲散资金，以弥补资金缺口
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（5）回购市场 指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
在银行间债券市场上回购业务的类型可以分三种类型：一是质押式回购业务；二是买断式回购业务；三是开放式回购业务。
3． 资本市场的构成及内容
（1） 中长期信贷市场 指期限在一年以上的中长期资金借贷所形成的市场。这一市场上主要的金融工具
是中长期国际贷款
（2） 股票市场 也称权益市场，是指股票的发行和流通市场
（3） 债券市场 资本市场的另一种基本形态，其发行和交易的债务工具与权益工具有着本质的区别，
因而债券市场的特点也与股票市场有所不同
（4） 证券投资基金市场
4.请简述金融远期合约的概念和特点。 答：（1）金融远期合约是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。
（2）远期的主要特征为：
金融远期合约是非标准化的合约，因此它不在交易所交易，而是金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署。双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模及标的物的品质等细节进行谈判，以满足双方的需要。
5.请简述金融期货的概念和特点。 答：（1）金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融商品的契约。
（2）特点：买卖的是标准化的期货合约，在交易所内交易；交易双方不需直接谈判和签署合约，而是与期货交易所的清算公司结算；所有参与交易者都必须在清算公司开立专门的保证金账户，并每日结算；交易者可以以对冲交易结束期货头寸，无须实物交割。 6.请简述期权的概念和特点。 答：（1）期权是一种能在未来某特定时间内或特定时点以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。 （2）特点：期权购买者也称期权持有者，在支付一笔较小的费用（期权费）后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以事先确定的价格（协议价格）向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。在期权有效期内或合约所规定的某一特定的履约日，期权购买者既可以行使他拥有的这项权利，也可以放弃这一权利。期权出售者，也称期权签发者，在收进期权购买者所支付的期权费以后，就承担着在合约规定的时间内或合约所规定的某一特定履约日，只要期权购买者要求行使其权利，就必须无条件履行合约的义务。 7.请简述金互换的概念和特点。 答：（1）互换：交易双方为避免或减少利率或汇率风险，降低长期筹资成本，在一定期限内相互交换货币或利率的金融交易。
（2）特点：通过互换可实现资金在全球金融市场间套利的目的，降低筹资者的融资成本或增加投资者的资产收益；互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制和税收限制；互换还具有期限灵活性、满足交易双方对非标准化交易的需求，以及可省去期货、期权等产品对头寸的日常管理，更方便等特点。
八、计算题
A、B公司都想借入5年期的1000万美元的借款，A想借入与6个月期相关的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同，见下表： 固定利率 浮动利率 A公司 10.0% 6个月期LIBOR+0.30% B公司 11.2% 6个月期LIBOR+1.00% 1.A、B公司若进行利率互换，互换的总收益是多少？
2.若互换总收益各自平分，那么互换后A、B公司各自的实际融资成本是多少？ 答：1、互换的年总收益为：
(11.2%+LIBOR+0.3%)－（10%+ LIBOR+1.0%）＝0.5% 2、若平分，则各自的融资成本降低0.25%。
因此，A的实际融资成本为：6个月期LIBOR+0.30%-0.25%= LIBOR+0.05% B的实际融资成本为：11.2%-0.25%=10.95%
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第六章 金融机构
一、填空题
1．金融机构提供有效 支付结算 的服务是适应经济发展需求最早产生的功能。 2．作为专业化的融资中介人，所有金融机构所具有的基本功能是 融通资金 。 3．作为一种特殊的企业，金融机构的经营对象是 货币资金 。
4．1944年7月，44个同盟国家在美国新罕布什尔州召开国际金融会议成立了 国际货币基金组织 组织。 5．1948年12月1日，在原华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上建立的 中国人民银行 标志着新中国金融体系的开始。
6．1987年在内地组建了第一家股份制的商业银行 即 中国交通银行 。
二、单项选择题
1．金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是 （ Ｂ )。 A．融通资金 B．支付结算服务 C．降低交易成本 D．风险转移与管理
2．在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置的是（ Ｃ )。 A．社会性公律组织 B．行业协会
C．中央银行或金融管理局 D．分业设立的监管机构
3．现代各国商业经营性金融结构，尤其是银行业，主要是按照（ Ｄ ）形式建立的。 A．合作制 B．国有制 C．私人所有制 D．股份制 4．国际货币基金组织的最高权力机构是(Ａ )。
A．理事会 B．董事会 C．会员国协商 D．监管机构
5．国际金融公司作为专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际性金融组织，它的资金的运用主要是（ Ｄ ）。
A．向最贫穷的成员国提供无息贷款 B．向成员国官方、国有企业和私营企业贷款 C．成员国的官方财政金融当局 D．提供长期的商业融资，以促进私营部门投资
6．负责协调各成员国中央银行的关系，故有“央行中的央行”之称的机构是( Ｄ )。 A．世界银行 B．国际货币基金组织 C．欧洲中央银行 D．国际清算银行 7．1998年7月1日正式成立的欧洲中央银行的宗旨是（ Ｂ ）。
A．负责欧元的发行和管理 B．维护货币的稳定 C．负责货币政策的制定和执行 D．对成员国的银行业进行监管
8．1999年4月20日，我国成立的首家经营商业银行不良资产的金融资产公司是( C ) 。 A．华融 B．长城 C．信达 D． 东方
9．从1995年10月16日起，( Ａ ) 加入发钞行列，与澳门大西洋银行在澳门的发钞额度各占50％ A．中国银行澳门分行 B．汇丰银行 C．碴打银行 D．恒生银行
三、多项选择题
1．金融机构的功能可以基本描述为（ ＡＢＣＤE ）
A．提供支付结算服务 B．融通资金
C．降低交易成本并提供金融服务便利 D．改善信息不对称 E．风险转移和管理
2．金融机构在经营中必须遵循( ＢＣＤ ) 。
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A．效益性 B.安全性 C.流动性 D.赢利性 E.时效性
3．目前各国的金融管理性机构主要有 （ ＡＢＣＤ ）。 A.中央银行或金融管理局 B.分业设立的监管机构 C.同业自律组织 D.社会性公律组织 E.财政部或财政当局
4．世界银行集团包括( ＡＢＤＥ )
A.国际复兴与开发银行 B.国际开发协会 C.国际清算银行 D.国际金融公司 E.多边投资担保机构
5．国际货币基金组织资金来源的途径包括（ ＢＣＤＥ ）。 A.发行债券 B.会员国认缴的份额
C.资金运用收取的利息和其他收入 D.向官方和市场借款 E.某些成员国的捐赠款或认缴的特种基金
6．欧洲中央银行拥有500亿欧元的储备金，主要由各成员国央行根据( ＣＥ )来提供。 A.本国的国民收入
B.欧洲中央银行制定的固定比例 C.本国在欧元区内的人口比例
D.本国央行和欧洲中央银行协商比例 E.本国在欧元区内的国内生产总值的比例
7．我国大陆的金融机构体系的特点是以( ＡＢＣＥ )作为最高金融管理机构，实行分业经营与分业监管。 A.银监会 B.证监会 C.保监会 D.财政部 E.中央银行
8．1994年，我国相继成立了（ ＢＤＥ ）政策性银行。 A.交通银行 B.国家开发银行 C.中国民生银行 D.中国进出口银行 E.中国农业发展银行
9．我国的金融资产管理公司主要有（ ＡＣＤＥ ）。 A.信达 B.华夏 C.华融 D.长城 E.东方
四．判断正误
1．金融机构提供有效的支付结算服务是适应经济发展需求最早产生的功能。( √ ) 2．降低交易成本并提供金融便利的功能是所有金融机构具有的基本功能。(× ) 3．金融机构为了保证对到期债务的支付和存款人的提现，在经营中必须遵循社会性、效益性和安全性原则。( × ) 4．分业设立的监管机构一般在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心地位。( × )
5．国际货币基金组织作为协调国际间的货币政策和金融关系、加强货币合作而建立的国际性金融机构，其最高权力机构是理事会，其常设机构是执行董事会。( √ )
6．IMF的贷款对象可以是成员国官方财政金融当局，也可以是私营企业；贷款用途除用于弥补成员国国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，还可以用于国家的基本建设。(× )
7．世界银行的贷款对象可以是成员国官方、国有企业和私营企业，如果借款人不是政府，不必由政府提供担保。( × )
8．国际开发协会的活动宗旨主要是向最贫穷的成员国提供无息贷款，促进它们的经济发展，这种贷款具有援助性质。( √ )
9．我国的城市商业银行均实行二级法人、多级核算经营体制，主要功能是为地方经济服务、为中小企业服务。( × )
10．中国的金融资产管理公司带有典型的商业性金融机构特征，是专门为接受和处理国有金融机构不良资产而建立的。（×）
五、名词解释
1．金融机构：是指在资金融通的过程中，在金融市场上为资金的供求者之间提供媒介或桥梁作用的机构，也
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