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四川白酒行业市场分析报告
2020年3月
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一、川酒概况：产销大省，一超多强格局
1.1波澜壮阔的发展史，川酒砥砺前行
翻开川酒发展史，底蕴深厚的泸州老窖为浓香的全国性发展立下汗马功劳，被 誉为“浓香鼻祖”；伴随着市场经济的发展，五粮液抓住渠道机遇在营收、单 价等多方面位居行业首位，成为“中国酒王”；进入品牌引领新时期，以“六 朵金花”为代表的川酒仍将锐意改革，砥砺前行。
老窖引领期，技艺为王（1952-1978）：泸州老窖为中国老四大名酒之一，历史 上的五次全国评酒会均获得“中国名酒”称号。为推动中国白酒产业发展，1957- 1958 年国家轻工部开始制定白酒生产工艺标准，组织酿酒专家对泸州老窖集 中收集资料、总结生产工艺，并于1959 年出版全国第一本酿酒工艺书籍《泸 州老窖大曲酒》。此后的二十多年，泸州老窖将多年实践研究形成的“人工培 养窖泥”、“加速新窖老熟”、“成品酒勾调”等先进理论和技术在全国白酒企业 推广应用，推动浓香型白酒国内占比高达70%以上，被誉为“浓香鼻祖”。上 世纪七八十年代的计划经济体制下，泸州老窖的产量和销量是川酒其他五朵金 花的总和，也成为中国白酒中第一个实现百万级规模的企业。
汾酒引领期，产能为王（1978-1994）：早期汾酒因出酒率高，产能规模大，叠 加悠久的文化底蕴，成为全国最大的名酒生产基地。1986 年汾酒成为第一家 产量突破1 万吨的酒企，并于1988-1993 年汾酒连续6 年经济效益居行业首 位。但由于推行“名酒变民酒”策略，汾酒逐步丧失高端品牌定位后被超越。 五粮液引领期，渠道为王（1994-2008）：白酒定价权放开后，五粮液1989 年 率先提价，并于 1994 年再次提价后超越汾老大，1998 年五粮液售价超过茅 台，逐步掌握高端白酒定价权。渠道端来看，五粮液自1994 年开创性的推出 OEM 模式，并于 1999 年开始推行总经销商模式，凭借品牌代工和大商制模 式，五粮液借助强大的经销商资源实现全国化布局，1999-2005 年收入份额稳 居行业首位。
茅台引领期，品牌为王（2008 至今）：茅台采用小商制，对渠道以及终端的掌 控力较强，2008 年茅台终端价与五粮液价差被拉开到100 元以上，茅台品牌 价值逐步超越五粮液。2017 年以来，在茅台强势复苏的引领下，我国白酒市 场上掀起了一轮酱香酒热潮。除茅台一骑绝尘、批价超越历史高点外，2018 年 郎酒、习酒、国台等酱香品牌均取得接近翻倍增长，且产业资本纷纷涌入助推 酱香市场进一步扩容。
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图 1： 川酒为行业领导者
1952-1959年 1986年
1994-2005年 2008年
泸州老窖特曲获称
汾酒成为第一家突破1 自1994年开创性的推 茅台总营收超过五粮液， “老四大名酒”称 万吨的酒企，销量占 出OEM模式，并于1999 此外，茅台终端价与五 号；国家组织专家 行业Top10的45%
年开始推行总经销商 粮液价差被拉开到100 总结老窖工艺流程， 模式，凭借品牌代工 元以上，茅台品牌价值 并出版全国第一本 和大商制模式实现全 逐步超越五粮液
酿酒工艺书籍《泸 国化布局
州老窖大曲酒》
老窖引领期 汾酒引领期 五粮液引领期 茅台引领期 1952-1978
1978-1994
1994-2008
2008至今
20世纪六七十年代 1988-1993年 2005-2008年 2015-2019年 泸州老窖将多年实践研 汾酒连续6年经济 大商制弊端逐步显现， 茅台依托小商制掌 究形成的“人工培养窖 效益居行业首位
导致市场窜货、挺价 控终端，品牌力进 泥”、“加速新窖老 困难，对五粮液主品 一步提升，批价突 熟”、“成品酒勾调” 牌形成较大拖累
破历史高点
等先进理论和技术在全 国白酒企业推广应用
资料来源：微酒，糖酒快讯，XXX市场研究部
1.2占位浓香，川酒产销占比超四成
川酒头部企业五粮液、泸州老窖均为浓香典范，历史上浓香白酒长期占据过半 的市场份额，是市场占有率最高、消费人群最多的中国白酒。从销售收入占比 来看，2018 年浓香型白酒销售额占比接近50%；酱香型白酒销售额占比约为 20%，清香型白酒销售额占比约为13%，此外其他香型占比约为17%。
图 2：四川主要白酒企业区域分布
资料来源：Wind，XXX市场研究部
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图 3： 中国各香型白酒销售收入情况（亿元）
图 4：2018年各香型白酒行业占比
7000 6000 5000 浓香型
4000 酱香型
3000 2000 清香型
1000
其他香型
0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
浓香型
酱香型
清香型
其他香型
资料来源：Wind，XXX市场研究部 资料来源：Wind，XXX市场研究部
四川不仅是白酒生产大省，同时也是全国性的白酒销售大省。川酒产销全国占比超四成，其中白酒产量占比41%，收入规模占比高达44%。
从各省市白酒产量对比来看，2018 年中国白酒产量为871 万吨，其中有27 个 省市生产白酒，白酒产量排名前十的地区分别是四川、江苏、湖北、北京、安徽、河南、山东、贵州、吉林、山西。其中四川白酒产量位居第一，全年规模以上企业白酒产量高达358.28 万吨，全国占比高达41.13%。；江苏、湖北白 酒产量分别为69 万吨、56 万吨，分列二、三位。
从各省市白酒销售收入对比来看，2018 年四川规模以上酒企实现销售收入 2372.4 亿元，全国占比高达44%；实现归母净利润343.7 亿元，全国占比27%。 此外，川酒以全国化销售为主，四川白酒消费体量相对较小，我们估算 2018 年四川省白酒整体消费规模约240 亿。
图 5：四川白酒产量及增速
图 6：四川白酒产量占全国比重
450 60% 45% 400 40% 40% 350 300 20% 35% 250 0% 30% 25% 200 -20% 20% 150 -40% 15% 100 50 -60% 10% 0
-80%
5% 0%
产量（万吨） 同比增速
资料来源：Wind，XXX市场研究部 资料来源：Wind，XXX市场研究部
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