发布时间 : 星期二 文章资金集中管理模式在企业集团中的应用研究(1)更新完毕开始阅读8fdfb462a98271fe910ef9e5
地区公司开始进行结算中心的试点推广工作。撤销下属成员单位的账户自主开 户权，改为由结算中心统一开户，成员单位彼此之间的结算支付统一由结算中 心办理，替代以商业银行为结算中介的传统做法。
通过企业账户集中管理，实现了账户和资金信息的有效监控，中油财务公
司成立１２年来，大力加强信息系统建设，目前管理的人民币资金账户已经接近 １０００个，外汇账户６６０个，成为集团公司名副其实的“账户管理中心”。通过监 控和管理成员企业的各类账户，企业集团总部不仅可以及时、准确了解成员企 业资金状况和存量资金分布，还可以动态监控企业流量资金的运行、方向和特 点，从而有利于集团总部及时、准确、有效地掌握集团总体资金状况，有利于 风险控制和正确决策。
以地区结算中心为主体的资金集中管理阶断。
地区结算中心的建立，进一步提高资金集中度，避免内部成员资金高负债
与高存款并存所带来的资金效率损失，这种账户集中管理和“内部化”结算，提高 了企业资金的内部运行效率，使成员单位内部资金流动不再受制于商业银行的 技术条件和流程限制，也降低了经办人员道德风险，也降低由于外部贷款造成 的利息费用。内部资金被限定在地区企业的结算中心内部，不需要真实流动， 通过内部记账头寸的调整，就可以完成内部单位之间的支付结算，从而提高了 地区企业的资金存量，降低了对外真实支付的流量，减少了不必要的外部贷款， 实现了区域资金集中管理和账户集中管理。区域结算中心曾对中国石油集团的 资金集中管理起到了积极作用，然而随着集团公司内部持续重组、未上市企业 专业化发展和法人实体清理的实施，新的专业化集团正以不同于以往的面貌出 现，总部财务管理职能大大加强，原有的地区结算中心如何定位与发展已经成 为资金结算体系改革的下一个目标。区域性结算中心在企业下属成员单位分布 较为集中、地域跨度不大时非常有效。但是，当对于成员单位分布广、业务结 构复杂、跨区域甚至跨国经营时，遥远的分支机构很难通过一个设在总部的结 算中心来解决账户监控与管理、资金支付与结算问题，结算中心模式日益显现 出其局限性。
财务公司作为企业集团内部非银行金融机构，拥有合法的“牌照”，具有结算 中心所不具备的重要作用：既可以作为结算中心协助集团总部管理账户和进行 资金结算，也可以跨区域甚至跨国开展相关业务；既可以管理内部资金，也可 以对外投资、融资和信贷。作为金融机构和独立法人，财务公司既有商业银行
一样的中介职能，也有超越商业银行的混业经营优势，在货币市场、资本市场、 银行间市场、交易所市场等各类金融市场为企业集团进行资金管理。可以说， 财务公司已经具备了为集团成员单位提供全套结算和资金集中管理服务、构建 集团层面“资金池”的所有优势。
以财务公司为依托构建“资金池”的资金集中管理模式。
由于，同一集团内部下属公司之间的发展阶断管理模式也不尽相同，构建“资 金池”需要循序渐进，因地制宜、因企制宜，这一进程将随着企业集团发展阶段 的不同而呈现出阶段性特点。企业治理结构不同、发展阶段不同、所处环境不 同，集团在构建“资金池”时所采取的方式也应该有所区别，不宜超越现实条件， 搞“一刀切”式的过激方式。就中油财务公司的“资金池”管理历程看，大致可分为 以下三个阶段：
１．内部油款封闭结算阶段——建立关联公司间关联交易零结算模式。
中国石油集团公司在１９９８年重组成立后，新划入的炼厂和销售公司受历史 管理体制、市场状况的消极影响，形成对油田企业的大规模欠款。为保证原油 生产企业的正常经营，同时也为了解决内部拖欠，提高资金周转效率，集团公 司决定以财务公司为平台，实施货款结算体系改革。
所谓“内部油款封闭结算”是指中国石油集团公司内部的油田企业、管道企
业、炼油化工企业和大区销售企业之间的所有原油、成品油及化工产品的货款 结算，都要通过财务公司及其分支机构的账户进行。由于油品的流向是油田一 管道一炼厂一销售公司，而货款的流向与之相反，通过财务公司的结算平台， 各企业只需在财务公司开立专用结算账户，彼此之间的支付结算通过在双方（或 多方）各自的结算账户中进行相应账务处理即可，不需要发生真正的资金流， 从而使资金集中在这一“封闭圈”内，因而称为“油款封闭结算”。封闭结算提高了 收款方的主动性，按照规定，只要收款方提交发货证明、发票等相关材料，就 可以委托财务公司收款。收款方提交的材料经财务公司进一步核实后，即可将 货款直接从付款单位账户划入收款单位账户。如果付款单位结算账户余额不足， 则由财务公司提供有息贷款。这一封闭结算体系的运行，大大提高了内部资金 周转速度，避免了在途资金的出现，减少了资金占用，解决了内部拖欠问题。 同时，与外部银行相比，以财务公司为平台的封闭结算，手续简便，划拨时间 短，提高了资金使用效率。此外，封闭结算还为计划、财务、销售等部门的协 调配合创造了条件，保证了资金安全和货款回流，也显著提高了资金集中度。 ３５
随着集团公司的重组和股份公司上市，当年的“油款封闭结算体系”已经逐渐
扩展到原油、成品油、化工品、技术、劳务、贸易和服务等方方面面。２００７年 开始，集团公司将上市公司和未上市企业之间的关联交易结算纳入上述封闭结 算体系，“封闭圈”的范围进一步扩大，资金集中不再局限于股份公司，而是拓展 到未上市企业和集团公司其他成员，集团公司整体资金集中度进一步提高。 暖 ☆ ＾子公司产成品 开其发票 № －。－。。。。。。。。＿。。。。。＿＿—— ?
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以财务公司为中心的内部关联交易结算模式图 ．．一
图５．１
资料米源：作者整理
２．代企业资金管理阶段一分级账户管理，子账户零余额模式
随着中国石油集团公司内部业务板块的壮大和专业公司集团化发展，财务公司 理所当然承担起“账户管理中心”和“结算中心”职能，根据各类一级成员企业的管 理需求，由财务公司开立该企业的主账户，并通过与不同银行之间的管理协议， 使其分布在不同地区、在不同银行内开立账户的下属成员企业，都可以通过财 务公司的网银系统，将资金归集到一级企业（母公司）的主账户中。在这一模 式下，财务公司为这些下属成员企业开立的账户，既可以是实名账户，也可以 是虚拟账户，在全面预算的基础上，根据一级企业（母公司）的需要，对其下 属成员企业的资金进行全额或限额集中，从而构成该一级企业（母公司）的“资 金池”。当这些下属成员企业对外支付时，优先使用自有资金；如果自有资金不 ３６
足，可以使用其上级（母）公司主账户里的资金，上下级公司之间通过委托贷 ，款方式进行；如果上级（母）公司主账户及其他账户的资金不足，或者说该企 业（集团）“资金池”里的资金还不能满足成员企业支付需求时，上级（母）公司 可以向财务公司申请信托贷款。
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南ｔ， 暖 盘 ｍ 匕型 童缸 图５．２ 以财务公司为中心的内部代企业资金管理阶断资金运作示意图
资料来源：作者整理
中油财务公司的代企业资金管理方式，解决了集团内部新发展壮大起来的
专业化企业（集团）账户管理与资金集中问题，使这些企业（集团）不需要再 设立“结算中心”就可以实现资金集中管理，也摆脱了区域结算中心无法解决异地 业务的局限性。在上述模式下，财务公司向Ａ总公司成员企业提供多种可选择 的账户管理模式，并按照成员企业对账户管理的不同要求，设计合适的账户结 构，确定主账户的开立模式和运作方式，并在此基础上进行收、支两条线管理。 对成员企业收入账户，可采用超额、限额、超限额零余额等管理方式；对成员 企业支出账户，可采用每日预拨资金、余额上收和日间透支、日终清算等管理 方式。对支出账户的透支额，既可由财务公司提供贷款支持，也可由企业主账 户发起的委托贷款支持。与此同时，财务公司还在资金归集基础上，为Ａ总公 司成员企业提供计息管理服务，通过协助企业对其所属单位的资金往来分户核 ３７