发布时间 : 星期一 文章财务管理习题参考答案西北大学更新完毕开始阅读91a3cd0fb5daa58da0116c175f0e7cd1842518f1
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资金总额=857.14+685.71=1542.85(万元)
资金周转次数=3600÷1542.85=2.33(次)
（2）2005年资金总额=1542.85×(1+10%)=1697.14（万元）
资金周转次数=4158÷1697.14=2.45（次）
2005年比2004年资金周转次数快=(2,45-2.33)=0.12（次）
12. 负债总额=120000×1/2=60000（万元）
销货净额=86400÷20%=432000（万元）
应收账款=432000×26（2/3）×2÷360-30000=34000（万元） 销货成本=432000-86400=345600（万元） 存货=345600÷3×2-163000=67400（万元） 营业费用=432000×10%=43200（万元）
利息费用=（432000-345600-43200）÷18=2400（万元） 利润总额=86400-43200-2400=40800（万元） 所得税=40800×50%=20400（万元） 净利润=40800-20400=20400（万元） 长期负债=2400÷6%=40000（万元） 流动负债=60000-40000=20000（万元） 现金=20000×2.24-5000-34000=5800(万元)
流动资产合计=5800+5000+34000+67400=112200（万元） 资产合计=60000+120000=180000（万元）
固定资产净值=180000-112200=67800（万元）。 五、计算分析题 1.
项目 流动资产： 速动资产 存货 流动资产合计 固定资产净额 资产总计 负债： 流动负债 长期负债 所有者权益： 实收资本 公积金 未分配利润 2004年 2005 3000 5000 8000 6200 9000 2005年比2004年增减 差额 1200 1000 －6.67 24.00 12.50 14.29 13.64 15.00 25.00 － 50.00 83.33 11.88 13.64 百分比% 2800 －200 14000 16000 2000 22000 25000 3000 4000 2000 1800 1200 4600 2500 2700 2200 600 500 － 900 1000 13000 13000 所有者权益合计 16000 17900 1900 负债及权益总计 22000 25000 3000 分析：从资产变动来看：企业总资产有较快增长；总资产增长的主要原因是固定资产增长较快，说明企业生产能力增加；存货有较大增长，可能是固定资产增长带来相关存货增加，应进一步分析；速动资产下降，说明企业购买固定资产和增加存货等使企业货币资金和有价证券减少，是否会引起企业短期债务的偿还应予以关注。
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从权益部分来看，实收资本未变化，企业扩充生产能力，投资人未追加投资；公积金和未分配利润增加，表明企业有较大盈余，实现了资本增殖；从资产增长中公积金和未分配利润所占比例来看，说明留存收益增加是企业筹集资金的主要来源；长期债务增加是企业筹集资金的另一个来源；流动负债增加、速动资产下降，会使企业短期偿还债务能力下降。
总之，该企业2005年比2004年资产有较大的扩大，筹集资金主要来源是留存收益，辅以长期债务，情况较好。 2.
项目 资产总额 流动资产 固定资产 负债总额 流动负债 长期负责 2004年 7000 4000 7000 40%＝2800(万元) 2005年 差异 7000＋1000＝8000（万元） 1000 4000 0 7000－4000＝3000（万元） 8000－4000＝4000（万元） 1000 8000 ×50%＝4000（万元） 1200 －520 所有者权益 7000－2800＝4200（万元） 8000－4000＝4000（万元） －200 4200 ×0.6＝2520（万元） 4000 05＝2000（万元） 2800－2520＝280（万元） 4000－2000＝2000（万元） 1720 （1）分析： ①2005年比2004年总资产增加1000万元，主要是流动资产增加所致（4000－3000）；②2005年比2004年负债总额增加1200万元，其原因是长期负债增加1720万元，流动负债减少520万元，两者相抵后负债净增1200万元。 （2）流动比率分析： 项目 流动比率 存货 销货成本 存货周转率 2004年 2005年 差异 1.2 1236 10200 8.25 2 2400 11808 4.92 7.2 0.8 1164 1608 －3.33 1.2 应收账款周转率 6 分析：2005年比2004年流动比率增加0．8，但通过分析其原因主要是存货周转率减少所致，虽然应收账款周转率增加1.2，但是应收账款周转率提高的幅度远小于存货周转率降低幅度。 （3）资产净利率分析 项目 资产周转率 流动资产周转率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 销售净利率 资产净利率 2001年 2002年 差异 17.1 4 8.25 6 3 1.8 3.6 7.2 3.6 0.09 －0.4 ＋1.2 ＋0.6 0.42% 1.62% 4.92 －3.33 10% 10.42% 17.14% 18.76% 分析：2005年比2004年资产净利率增加提高1.62%。其原因是：销售净利率2005年比2004年提高0.42%，资产周转率2005难比2004年提高0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率增加所致） （4）权益净利率分析：
权益乘数：2004年为1÷（1-40%）=1.67；
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2005年为1÷（1-50%）=2；
2005年比2004年增加=2-1.67=0.33
所有者权益净利率：2004年为10%×1.71×1.67=28.56%；
2005年为10.42%×1.8×2=37.51%；
2005年比2004年增加=37.51%-28.56%=8.95%
销售净利率增加对权益净利率的影响程度：（10.42-10%）×1.71×1.67=1.20%； 资产周转率增加对权益净利率的影响程度：10.42%×（1.8-1.71）×1.67=1.57%； 权益乘数扩大对权益净利率的影响程度：10.42%×1.8×（2-1.67）=6.18%。
分析：所有者权益净利率2005年比2004年增加8.95%，其原因是销售净利润率增加0.42%、资产周转率增加0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率提高）、权益乘数扩大0.33（主要是长期负债增加）所致。
3.（1）2004年年初的所有者权益总额=4000×1.5=6000（万元） （2）2004年年初的资产负债率=4000÷（4000+6000）=40%
（3）2004年年末的所有者权益总额=6000×（1+150%）=15000万元 2004年年末的负债总额=0.25×15000÷（1-025）=5000万元 （4）2004年年末的产权比率=5000÷15000=0.33
（5）2004年所有者权益平均余额=（6000+15000）÷2=10500万元 2004年负债平均余额=（4000+5000）÷2=4500万元
（6）2004年息税前利润=1005÷（1-33%）+4500×10%=1950万元 （7）2004年权益净利率=1005÷10500=9.57%
（8）2004年已获利息倍数=1950÷（4500×10%）=4.33 4.（1）2002年与同业平均比较：
本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×［1÷(1-50%)］=15.98%
行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×［1÷(1-58%)］=17.01% ①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是：销售成本率低(2%)，或毛利率高(2%)，销售利息率(2.4%)较同业(3.73%)低(1.33%)。②资产周转率略低于同业水平(0.03次)，主要原因是应收账款回收较慢。③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。 （2）2003年与2002年比较：
2002年净资产收益率=7.2%×1.11×2=15.98%
2003年净资产收益率=6.81%×1.07×［1÷(1-61.3%)］=18.80%
①销售净利率低于2002年(0.39%)，主要原因是销售利息率上升(1.4%)。 ②资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。 ③权益乘数增加，原因是负债增加。