发布时间 : 星期日 文章2017-2018年K12教育行业好未来分析报告更新完毕开始阅读942d7ea470fe910ef12d2af90242a8956becaa3d
图表 5好未来教学服务中心数量
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图表 6好未来招生规模
第二，好未来利用自身资本优势，不断进行投资并购，完善其K12产业链并向上下端延伸至早幼教、素质教育以及高等教育。除此之外，好未来一直践行着用互联网与科技改变教育的理念，通过不断投资新型教育技术以及在线教育提升用户体验，强化品牌口碑。目前，好未来拥有ICS智能教学系统、IPS学习系统、TEPC翻转课堂以及教育云系统等科技教育产品，并已用于线下教育中，是最积极拥抱互联网以及教育科技的线下教育培训机构之一。
图表 7好未来投资并购业务版图
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1.2.2 好未来主营业务：K12教育培训业务剖析
好未来的主营业务为K12课外培训， 主要分为三块：小班课程、一对一课程以及在线课程；其中，小班课程是其主营业务收入的主要来源。从业务拆分来看，好未来近几年聚焦于线下小班业务，并逐步加码发展在线课程业务，线上课程营收占总营收的比例在不断上升。
（1）小班课程：占比收入超过80%，小班课程仍是好未来营业收入以及注册学生数的主要来源，且公司仍把小班课程业务的扩张放在首位。小班课程主要品牌有学而思培优，摩比和励步英语。学而思培优是我国K-12小班学科教学领先品牌，提供一年四次课程，是公司营收与学员人数的主要来源；摩比思维馆则是自2011年开始，专注于2-15岁儿童综合素质培养及高品质课程开发；收购的励步英语，专注于为2-15岁孩子提供全英文、全学科的国际化教学服务。截至2018财年Q2季度，好未来旗下575家教学中心中有475家提供小班课程，其中409家提供学而思培优小班教学服务、58家提供励步英语小班服务、8家提供摩比思维教学，学而思培优是小班课程营收的主要贡献者，这从学而思教室的绝对数量与相对增速可以看出。
图表 8好未来的小班教室扩张步伐
（2）一对一课程：占比收入约15%，定位于核心小班教学的互补品，并非好未来线下业务的重点，旗下主要是爱智康子品牌。考虑到不同学生的基础水平不一，在小班的基础上，好未来开设个性化增值服务，旨在提供针对不同学生的基础知识水平、薄弱环节、学习能力、适应能力以及时间安排的个性化辅导。自
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2012以来，一对一事业部生源主要来自班课，并由此省下大量的广告费用。 （3）在线课程：占比收入约5%，且有逐年上升的趋势，旗下有学而思网校。好未来从2010年起，通过学而思网校提供预录的网课； 2015年前主要是录播方式，2016年后更改为主打直播加互动模式，能够覆盖公司的学习服务中心尚未覆盖到的地区，有开拓新市场的效果。
图表 9线下课程营收情况
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