发布时间 : 星期四 文章南开大学《投资学》期末考试提纲及答案 - 图文更新完毕开始阅读9752b8161711cc7931b716b6
能力。也就是说，不满足有效市场的1、3两个条件，这一市场即属于弱有效市场（weak form of EM）。
第一章：
一、基本概念
二级市场 : 它是证券交易流通的市场，又称交易市场。
二、简答题
? 证券市场的定义与特征:
证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场。
特征：①交易对象是有价证券；②有价证券具有多重职能，筹资工具、投资工具，保值和投机；③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；④风险大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性。
? 证券市场的基本功能
（一）优化了融资结构
1，证券市场的发展使融资结构中直接融资的比重加大并快速发展。 2，直接融资的优势是：不增加货币供给量，利于货币政策的稳定；使投资决策社会化，从而全面分散了投资风险；其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。
3，间接融资的缺点是：银行具有货币创造功能，影响货币政策；使风险集中于银行等金融机构；相对较短的融资期限影响企业的长期投资及其稳定性。 （二）拓展了融资渠道
没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有资金。 （三）促进了资源合理配置
使资金流向效益好的企业或地区。 （四）为资产交易提供了定价机制
? 上市公司是否关心本公司股票在二级市场的交易与价格？为什么？ ? 公司和资本市场间的资本流动
? 请设计案例说明市价指令、限价指令、止损指令、限购指令
市价指令（Market Order）不指定价格，按当前市场价格执行指令 优点：成交效率高；缺点：投资者不能控制成交价格 限价指令（Limit Order）
指定一个价格，按照指定价格或更有利的价格执行指令
优点：投资者可以控制成交价格；缺点：有可能不会成交 止损指令（Stop-loss Order）
为了避免更大损失，指定一个价格，当达到或低于这个价格执行指令，卖出证券 限购指令（Stop-buy Order）
指定一个价格，当达到或超过这个价格开始购买
第二章
一、名词解释
申购费 申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。申购费用＝申购金额×申购费率。
赎回费 赎回费是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。
债券 是一种有价证券，是经济主体为筹集资金而向投资者出具的、且承诺按一定利率定期付息和到期偿还本金的债权债务凭证。
股票 是一种有价证券，是股份公司公开发行的、用以证明投资者的股东身分和权益、并具以获得股息和红利的凭证。它代表了股东对股份有限公司的部分所有权。
证券投资基金 通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享和风险共担的集合投资方式。证券投资基金既是一种投资制度，又是一种面向大众的投资工具；本身是一种金融信托工具，也属于有价证券。
衍生证券 衍生证券是指其价值由其他资产的价值决定，或者其价值是由其他资产的价值衍生出来的证券。投资学主要关注期权、可转换债券、期货和互换等四类衍生证券。 买入期权 买入期权（call option），又称看涨期权，它给予其持有者在将来一定时期内以一预定的价格买入一定数量的相关资产的权利
二、简答
? 公司融资的目的有哪些？
降低平均资金成本；改变资本结构，优化财务结构；为特定项目或资本运作进行融资； 为扩大生产规模融资；满足临时性、周转性资金需求而融资
? ETF与LOF型基金的区别主要有哪些？
1、ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金
2、在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定
3、在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价
? 市场中介机构的作用是什么？
对上市公司、证券公司等市场参与主体进行评价、监督和制约，有助于敦促各市场参与主体合法合规经营，提高信用程度。
注册会计师对公司财务信息的真实性、完整性、合法性及时进行披露，注册律师保证公司文件的真实性、准确性和完整性，有助于维护投资者利益。 证券投资咨询机构向客户提供研究报告和咨询建议，有利于提高投资者的分析判断能力，树立理性投资的理念。
? 属于资本市场的债券有哪些？
中长期国债，中期国债的偿还期一般为2－10 年，长期国债的偿还期超过10年。
市政债券（municipal bonds）是地方政府为公路、水利、学校或其他市政项目筹集资金而发行的债券。可分为一般责任债券和收益债券两类，前者受市政的全面担保，后者则由具体项目所产生的收入做担保。
公司债券是公司发债筹资的工具，它又可分为零息债券（zerocoupon bonds）、附息债券（coupon-bearing bonds）等。
抵押债券（mortgage-backed securities）是债券的一种，它由其借入方（抵押人）为借出方受押人）提供抵押品，一般用不动产作抵押，如住房抵押。
? 优先股的特点是什么？
1，风险较低，表现在股息率确定、公司清算时优先股股东先于普通股得到清偿。 2，股东的投票权受限，一般情况下优先股股东没有参与公司治理的投票权
3，优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回
三、计算题
? 假设某投资者拟投资10万元申购某基金，申购费率为1.5％，基金单位净值
1.05元。请问按照外扣法计算该投资者所买到的份数。
外扣法
净申购金额＝申购金额 / (1＋申购费率)，
申购份额＝净申购金额 / 申购当日基金份额净值 申购费用＝申购金额－净申购金额，
? 请设计案例说明赎回金额的计算
第三章
一、名词解释
持有期收益率：当期收益与资本利得之和占初始投资的百分比，即 当期收益+资本利得持有期收益率? 初始投资
几何平均持有期收益率：指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率，其中Ri表示第i年持有期收益率(i=1,2,…,n）
几何平均持有期收益率
?n(1?R1)?(1?R2)??(1?Rn)?1
必要收益率：所挑选的证券产生的收益率必须补偿 （1）货币纯时间价值，即真实无风险收益率RRf； e
（2）该期间的预期通货膨胀率π ；
（3）所包含的风险，即风险溢价RP。
这三种成分的总和被称为必要收益率，用公式表示为：K= RR_f+π^e+RP
风险溢价：是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。
非系统性风险
1）非系统性风险可以通过证券组合消除。如果市场是有效的，则整个证券市场可以看作是“市场组合”。
2）由于证券组合可消除非系统性风险，因此市场组合或整个市场的非系统性风险为0。