发布时间 : 星期三 文章中级财务管理(2017)模拟试卷(2)（田明模考班试卷）更新完毕开始阅读a8471497db38376baf1ffc4ffe4733687e21fcd2
下列关于资本资产定价模型中β系数的表述，正确的有（ ）。 A、β系数可以为负数
B、β系数是影响证券收益的唯一因素
C、投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D、β系数反映的是证券的系统风险 三 、判断题 （ ） 1、
在计算稀释每股收益时，不论认股权证和股份期权等的行权价格与当期普通股平均市场价格如何，均应当考虑其稀释性。（ ） 对 错 2、
法定盈余公积金的提取主要是为了满足企业扩大生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定盈余公积不能转增资本。（ ） 对 错 3、
风险自保就是当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。（ ） 对 错 4、
使用投资报酬率考核投资中心的业绩，便于不同部门之间的比较，但可能会引起部门经理投资决策的次优化。（ ） 对 错 5、
在债务利息率不变的情况下，企业财务杠杆越高，企业所取得的节税收益越小。（ ） 对 错 6、
在运用指数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。（ ） 对 错 7、
在变动成本率和资本成本率不变的情况下，应收账款周转次数越大，一定数量的赊销收入所产生的应收账款的机会成本就越高。（ ） 对 错 8、
认股权证具有促进融资的作用，但不能为企业筹集额外的资金。
（ ） 对 错 9、
所得税差异理论认为，从为股东合理避税的角度讲，公司应执行低股利政策。（ ） 对 错 10、
从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足净资产收益率大于债务利息率的前提条件。（ ） 对 错
四 、计算分析题 （ ） 1、
某集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在A地设销售代表处。根据企业财务预测：由于A地竞争对手众多，2017年将暂时亏损200万元，2018年A地将盈利300万元，假设2017、2018年总部盈利均是600万元。公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为25%。 要求：
（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算集团公司2017年和2018年累计应缴纳企业所得税额；
（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，计算集团公司2017年和2018年累计应缴纳企业所得税额；
（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。 2、
某企业计划筹集一批资金，所得税税率为25%。有关资料如下： （1）向银行借款2000万元，借款年利率7%，手续费率2%。 （2）按溢价发行债券，债券面值2800万元，发行价格为3000万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。 （3）发行普通股13000万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。
（4）其余所需资金通过发行优先股取得，每股面值100元，平价发行，年固定股息率12%，筹资费用率为5%。 要求：
（1）计算上述各筹资方式的个别资本成本（债券资本成本按照一般模式计算）；
（2）计算该企业平均资本成本（银行借款占10%、发行债券占15%、发行普通股占65%、发行优先股占10%）。 3、