发布时间 : 星期二 文章信托与租赁 第一讲更新完毕开始阅读b2ad80030740be1e650e9aab
第一讲
同学们我们现在开始上课。首先欢迎大家选修信托与租赁这门课程。在正式上课之前，我先花点时间给大家讲几句废话。不出意外的话，以后每堂课我都会花几分钟的时间讲讲废话。很多同学不喜欢废话这个词，他们自己起了一个好听点的名字：餐前甜点。看来大家并不害怕发胖，很喜欢吃甜点。不过叫什么都没关系，反正我自己知道，废话就是废话。最早这个课是在早上八点钟上，很多同学叫苦不迭，起又起不来，不起又怕错过了餐前甜点，期末的时候他们发出了最严厉的抗议，强烈要求这门课以后不要放在早上八点了。他们建议那个时段最好放一些毛邓三之类的课程，以符合“九三学社”同学们的生活习惯。后来我愉快地接受了同学们的建议，把课程时间改到了晚上，本想能够满足大家的需求。但同学们又提意见了，说晚上七点也不好，那时候刚吃过晚饭，正是消化的好时光，容易犯困，不利于全面完整地理解老师的闪光思想。我又愉快地接受了同学们的建议，这学期把时间改到了上午十点，你们应该不会再有话说。
首先来说你们最关心的问题。考试和分数。你们一定关心我给分是不是厚道。老实说，这不是一个理论问题，而是一个经验问题。你们需要根据以前的情况，并结合初次见面后的考察，综合做出判断。从以往的情况看，我不大看重分数。因为我有一个基本的理念：在北大学习，知识比分数重要，能力比知识更重要。只要你们真正掌握了信托的原理，能够运用它来分析问题，就足够了。至于最后那个分数，大体上是个水到渠成的事。从面相上看，我长得虽然不英俊，但还算厚道。也许这和分数也能建立起一种相关关系？不过，我总是希望，你们能真正出于兴趣来选修这门课，而不是靠这门课来刷分。去年有一个学生，论文一直托到不能不交的时候才给我，但她写得确实好，而且匪夷所思，居然用信托原理来分析了刘备托孤。我给了她最高分。至于考核方式，这学期我想做一个改变，不再请你们写期中论文了。我接受同学们的意见，把大家分成小组，你们在下面进行讨论，形成一些小组报告，然后大家一起来讨论，讨论的表现作为期中成绩，占总成绩的40%，平时成绩占10%，最后期末有一个考试，占50%。这样你们不至于把风险放在一个篮子里。最后的考试题目不会难，但要写出你们自己的理解，不过我也不主张你们写得太多。上学期有好多同学拿到题目时感觉很爽，一时有
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好多掏心窝的话想和老师说，结果答题时写到手指发酸，一边答题一边甩手。看得我着实不忍心。这学期你们要吸取教训。
其次，我不主张你们做笔记。在我的课堂里，你们需要做的就是三件事：一个是听，一个是思考，一个是讨论。你们需要用耳朵，用大脑，用嘴巴，最不需要的是手。很多同学不习惯这样的方法，但以后你们就会知道，你真正经过思考又讨论过的东西，给你留下的印象要比你用笔记下来的深刻的多。我当年读书的时候，我们班里有一个男生，注意是男生，他有一个本事，能把老师讲的每一句话，甚至是笑话都记下来。我和他是特别好的朋友。每学期期末我都抄他的笔记，那时候复印机还不是很普及。每次我的分数都比他高，他特别郁闷，但又没法说，谁让我是他的好朋友呢？当然我不是因为这个原因才和他交朋友的。所以，我一直不主张学生记笔记，记笔记是应付考试的方法，不是学习的方法。在课堂里，主角应该是学生而不是老师。我希望你们每一个人都来做赛场上的运动员，而不是一个旁观者。我特别反对这样一种情况，老师在台上讲的如醉如痴，学生在台下听的如醉如痴，那是百家讲坛，是表演，不是上课。当然，有的同学会担心这样做等到期末考试的时候无法复习。你们放心，既然我在第一堂课对你们提出了这样的要求，那么就一定不会在期末考试因为你们没有记笔记而给你们制造麻烦。等你们拿到考题就会知道，那些题目和你们记不记笔记没有什么关系。也许，你们笔记记得越详细，越按照课堂上的东西去答题，你的分数反而不一定会高。
最后一点，我这个课堂是不点名的。我坚持所有的课堂都不点名，即使同学们坚持要求我点名，我也不点。你想来就来，不想来就不来；喜欢听你就多听点，不喜欢你可以做任何你自己喜欢做的事，睡觉，看闲书，发短信，都可以，只要不给其他人带来外部性就行。所以每年学生都说我要求不严格。不过没办法，我不喜欢板起脸来，逼着学生去学他们不想学的东西。但我确实提醒你们，因为有前面的关系，你上课和没上课还是大不一样的。去年有一个学生，据说其他功课都很好，但在我这门课的成绩不高，而且就只有她和少数几个人成绩不够高。她不服，要查卷子，让我改分，我生怕冤枉了她，还认认真真复核了一遍，结果确实不行，不但试卷不行，论文也不行。那就没办法了，我还要讲讲公平的啊。
下面说说这门课的背景。这门课源于2004年到2006年我在中国社科院金融研究所做博士后时的研究课题。当时，中国银监会委托我所在的博士后科研工作
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站做了一系列关于信托的研究。这是中国最早对信托进行系统研究的一次行动，我和我的同学也就成为中国第一批研究信托的博士后。后来，我们的出站报告作为课题的研究成果上报了国务院，成为后来中国对信托业进行体制性改革的理论依据。2007年，我在院里就开设了《信托与租赁》课程，当时选修这门课的同学也就荣幸地成为中国第一批研究信托的本科生。他们中的一些同学已经毕业了，现在正在信托业的领域发挥作用。也有些同学出于兴趣，还成立了北京大学学生信托协会，从事一定的研究工作。今年，你们是第四批了。我相信，随着越来越多的同学选修这门课，也随着越来越多的人对信托产生兴趣，中国信托业的未来大有希望。从某种意义上说，我们是和中国信托业乃至中国金融业的改革是同步的。我们正在创造历史。
这门课没有教材。在教学大纲里，我给诸位提交了一份书单。不过，我相信你们很快就会把它抛在一边。因为目前，关于信托的参考书实在是少之又少，有价值的，不互相抄袭的就更少。大概在上个世纪九十年代中期的时候，出过一些有分量的研究，包括一些台湾学者的研究。但从那之后，有关信托和租赁的研究就中断了。一直到2001年《信托法》出台以后，才陆续在这几年出了一些研究。但大部分都是法学著作，和金融学的联系并不紧密，因此，我们把有关的研究列为参考文献，供大家阅读。其实，有时候做先驱者是很艰难的，其中一个困难就是所有的一切你都要从头开始。前年我看到我的学生实在可怜，下决心给他们写一本教材，遗憾的是，由于另外一本书的任务也很重，这本教材到今天也还没有全部完成。只好在讲课的过程中一边讲一边写了。也许，等我们这门课结束的时候，我可以把这本教材的讲义写完发给大家，也希望大家能提出宝贵意见。
好的，废话说完，我们开始正式进入今天的课程。
假定你现在有十万元人民币，按照我们经济学中“经济人”的假定，你希望你的这十万元人民币能够尽可能变得更多。我们现在讨论一下，你们开动脑筋使劲想，有什么办法能够让这十万元变得特别多？
（讨论）
存银行。利率活期年利率0.72％。一年期4.14%。 买股票。
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买保险。 买基金。
大家能不能谈谈这几种投资方式的区别？你们更倾向于哪一种？
当然，在以上的讨论中，你们是经济学专业的学生，非常熟悉资本市场和投资市场的变化，能够运用自己的专业知识使自己的资产保值增值。但我们现在变更一下假定条件，假定你不是学经济学专业的，假定你是学考古的，可能一点经济学的知识都没有。你仍然希望你的十万元能够获得较多的收益。这时候，你会面临哪些选择？
现在我们要讨论一个稍稍复杂一点的问题。假定你是一个私营企业主，现在有一百万元闲置资金。这一百万元你打算将来用于你的孩子的教育经费。但你的夫人刚刚怀孕。你有什么办法能够保证等你的孩子开始上学的时候，这一百万元能够给他作为学费使用？
（讨论） 存银行 购买教育保险
假定在这个过程中，你的企业经营破产了，怎么办？债务人会追索这一百万元，这样，你的孩子就没有上学的钱了。你们有什么办法能够规避这个风险？
（讨论）
来看下一个案例：季羡林先生“字画门”。
我关心的问题是，这场悲剧能不能避免？通过什么方式可以避免？
来看下一个案例：侯耀文遗产风波
我关心的问题是，有什么方法能够避免这种情况发生？
最后一个案例来自我自己。我刚刚升了职，由一个儿子变成了一个父亲。你
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