发布时间 : 星期日 文章财务报表分析与决策习题更新完毕开始阅读b70b9964cc17552706220850
B经营活动的现金流量等于零，说明企业收支平衡始终能维持下去
C经营活动的现金流量小于零，说明企业已经陷入财务危机状态
D经营活动现金流量的可持续性最强，是现金流量分析的重点
3. 以下哪一项不属于高速成长阶段企业的典型财务特征?
A 销售额和利润不断增加 B 经营活动产生的现金流量在不断增加，但现金结余不大
C设备投资继续进行，但相对于创业期已减少 D经营活动现金流持续为负
4. 若经营活动产生的现金流量小于零，则下列说法错误的是?
A 如果企业处于初创期，这是一种不正常现象；
B如果该企业处于成熟期，出现这种情况则表明有资金链断裂的可能；
C如果企业处于衰退期，这是一种正常现象；
D这表明企业正常的经营活动产生的现金流入不足以支付经营活动所需要的现金流出。
5. 以下哪一项最可能是导致一个企业虽然盈利，但仍然破产的原因?
A 利润增长超过收入增长；B 净利润虽然大于0，但是经营活动现金流小于0；
C 通货膨胀； D虽然放宽了赊销政策，收入并没有增长。
6. 以下哪一项会引起现金流方面的问题？
A 存货过时、应收账款难以回收、供应商放松了赊销政策；
B存货销售缓慢、应收账款难以回收、供应商收紧了赊销政策；
C 存货过时、应付款增加、供应商放松了赊销政策；
D存货过时、应收账款回收状况改善、供应商放松了赊销政策。
某公司的主营业务为医药制品的生产和销售。在过去的几年中，医药市场的竞争非常激烈。
分析题
（1）
为了扩大市场占有率，公司放宽了信用条件，应收账款的平均收款期由原来的3个月逐步放宽
到6个月。公司的销售收入因此增加很快，今年比上年增加近30%。但同时，公司的应收账款的坏账增加也很快，今年底，坏账占应收账款余额的15%。但公司并未按照实际坏账来计提坏帐准备，而是按照应收账款余额的5%来计提。
（2） 为了增加利润来源，公司于几年前开始介入房地产业。但是由于管理水平问题，公司开发的房
地产的成本较市场平均售价高出25%。房子卖不出去，房地产开发的投入迟迟不能收回，为了偿还开发房地产投入的资金，公司被迫不断借入新的贷款以偿还到期的贷款。筹资活动的现金流入、现金流出都很大，但净现金流量很少，不能为经营活动以及医药生产所需的投资提供有效的资金支持。
（3） 少。
公司采购的存货始终来自关联单位，应付账款的付款期一直在一周以内，而且应付账款始终很
（4） 公司有大量的资金借给了关联单位，这些借出的资金的利率较金融机构同档借款利率高出100%，
但是关联单位从来没有支付过利息。
公司今年的净利润不错，但经营活动现金流为负，现金净流量也为负，资金周转压力很大。以下关于净利润与经营活动现金流之间的差异原因，你认为哪一说法最正确？
（1）、（2）、（3）
（1）、（2）
（1）、（2）、（3）、（4）
（1）、（2）、（4）
本周名词
退税（Tax rebate）是指国家按规定对纳税人已纳税款的退还，优惠退税是税收支出的一种形式，即国家为鼓励纳税人从事或扩大某种经济活动而给予的税款退还。通常包括出口退税、再投资退税、复出口退税、溢征退税等多种形式。
企业的生命周期（The life cycle of enterprise），一般包括初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。也有更细的划分方法。通常在初创阶段，企业利润和现金流都较差；成熟阶段现金流丰厚，但是由于行业竞争加剧，盈利能力一般。
名词列表
1. 资金的时间价值（Time value of money）
指随着时间的推移而产生的资金的价值增值，这个增值缘于投资收益。因此，不同时间点的资金不能简单相加，当前的资金数额+投资收益=未来的资金数额，这里的当前资金数额与未来资金数额不相等，但是价值相同。
2. 贴现(Discount)
是将未来的资金这算为当前资金数额的过程。未来资金数额÷（1+贴现率）=当前资金数额，这里的贴现率是投资收益率，在投资决策中一般为企业的加权平均资本成本。
3. 净现值（Net present value, NPV）
是一个投资项目未来收益贴现之后的总和减去投资成本之后的差额。一般认为，只有净现值大于0的项目才可行。
4. 信用风险（Credit Risk）
信用风险是银行贷款或投资债券中发生的一种风险，也即为借款者违约的风险。
5. 市场风险(Market Risk / Market Exposure)
市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不确定性对企业实现其既定目标的不利影响。市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过对其竞争者、供应商或者消费者间接对企业产生影响。
6. 流动性风险（Liquidity Risk）
流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。
7. 运营风险（Operational Risks）
运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。
8. 声誉风险（Reputation Risk）
声誉风险是指负面的公众舆论对银行造成的风险。
9. 战略风险(Strategic Risk Management)
风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为企业整体损失的不确定性。战略风险是影响整个企业的发展方向、企业文化、信息和生存能力或企业效益的因素。战略风险因素也就是对企业发展战略目标、资源、竞争力或核心竞争力、企业效益产生重要影响的因素。
10. 银行债务覆盖比
即银行的利润对债务的覆盖程度，银行债务覆盖比是反映长期偿债能力的一个指标，计算方法是：(利润总额+财务费用+期末累计折旧-期初累计折旧)/(短期借款+长期借款+一年内到期的长期负债)。
11 利息费用比例（Interest Expense ratio）
利息费用支出与销售收入之比。
12. 套期保值（Hedging）
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
13. 关联交易(Related Transactions)
关联交易是指公司或是其附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员及他们的直系亲属和上述各方所控股的公司。