发布时间 : 星期日 文章中石化 财务报表分析更新完毕开始阅读c5a90d4e227916888486d7cd
1165653.14亿元，2012年中国石化总股本为868202.87元，股本增长率为34.3%，远远高于所有者权益的增长幅度，说明公司的规模还在扩大，但是股东的所有者权益增长较为缓慢。
从近三年的中国石化的主要财务报表数据看，该上市公司近三年来扩张速度并不快，属于缓步上升的状况。
4.2 偿债能力分析
中国石化的偿债能力不仅关系到该上市公司的持续经营，还为其经营业绩的提升奠定了基础。对中国石化偿债能力的分析有助于我们增加对该上市公司财务风险的了解。
1.流动比率
2013年12月31日，中国石化的流动资产总额为37，301，000万元，流动负债总额为57，182，200万元。
2013年末，该上市公司的流动比率=37，301，000/57，182，200*100%=65.23%
中国石化2013年年末的流动比率为65.23%，这个比率值说明该上市公司流动资产是流动负债的0.65倍，低于流动比率的普遍认同值2。流动资产即使全部变现也不能清偿所有流动负债，对流动负债的保障程度较低，存在短期偿债风险。
中国石化近3年流动比率变动情况，如图2-1所示。 流动比率曲线图78.00v.00t.00r.00p.00h.00f.00d.00b.00`.00X.00v.35i.91e.23%流动比率2011年2012年2013年
从图2-1中可见，中国石化的流动比率一直处于比较低的位置，该指标仍然处于1以下，并且从2011年开始流动比率指标一直在下降，短期偿债能力方面并不容乐观。在不考虑资产变现时间的情况下，流动资产全部变现也只能满足六成左右的流动负债得以清偿，存在短期偿债风险。
2.速动比率
2013年年末，中国石化的速动资产为12，971，900万元，流动
第 12 页/共 24页
负债总额为57，182，200万元。
2013年末，该上市公司的速动比率=12，971，900/57，182，200*100%=22.69%。
中国石化2013年年末的速动比率为22.69%，这个比率值说明该上市公司速动资产是流动负债的0.2269倍，远远低于速动比率的普遍认同值1。通过速动资产的变现流动负债中只有很小一部分被予以清偿，偿债保障程度较低，在流动负债并不理想的基础上，速动比率过小更加重了该上市公司的短期偿债压力。
中国石化近3年速动比率变动情况，如图2-2所示。 速动比率曲线图35.000.00%.00 .00.00.00%5.00%0.00 11年2012年2013年速动比率28.74%.45".69% 从图2-2中可见，近3年中国石化的速动比率趋于下降趋势。2011年，该指标为28.74%，而到2013年则低至22.69%，速动资产对流动负债的保障微乎其微。而即使是在近3年该指标最高水平2011年中国石化的速动比率也没有超过30%仅为28.74%。同流动比率的结论相同，该上市公司的短期偿债能力处于较低水平，虽然从数据的变化上看出该上市公司对资产结构有所调整，但幅度并不大，短期偿债风险并没有化解。
3.现金比率
2013年，中国石化的现金资产为1，510，100万元，流动负债总额为57，182，200万元。
2013年年末，该上市公司的现金比率=1，510，100/57，182，200*100%=2.64%。
中国石化2013年年末的现金比率为2.64%，也就是说该上市公司为每1元流动负债提供的现金资产仅为0.0264元。在这种情况下，债权人的权益得不到保障，流动负债的清偿会给企业带来资金紧张、
第 13 页/共 24页
融资困难的风险。从现金比率指标来看，该上市公司的短期偿债压力较大。
中国石化近3年现金比率变动情况，如图2-3所示。 现金比率曲线图7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00 11年2012年2013年2.20%2.64%现金比率5.87% 从图2-3中可见，近3年中国石化的现金比率都低于10%，现金资产与流动负债相去甚远，该上市公司的短期偿债能力薄弱。可喜的是在12年下降后，现金比率在13年有所回升，至少说明该公司对这一问题已经开始重视和调整的决心。
4.资产负债率
2013年，中国石化的负债总额为75，965，600万元，资产总额为138，291，600万元。
2013年，该上市公司的资产负债率=75，965，600/138，291，600*100%=54.93%。
在资产=负债+所有者权益的等式中，负债占资产的份额为54.93%，资产的来源中有54.93%来自对外举债，其余45.57%来自所有者的投入。中国石化的资产负债率相对较合理，资产对负债清偿的保障程度一般。2013年年末，中国石化资产负债比例如图2-4（1）所示。
第 14 页/共 24页
中国石化资产组成比例对比图负债所有者权益45U%
从图2-4（1）中可见，负债在资产总额中所占的份额为一半居多，资产对负债清偿的保障程度一般，债权人的借款回收风险存在但并不在可接受的范围内。该上市公司2013年主要经营指标指明，该上市公司处于盈利阶段，适当的举债加强了盈利的效果。中国石化的资产负债率指标中等偏高，属于较为中庸型的财务结构。
中国石化近3年的资产负债率曲线，如图2-4（2）所示。 资产负债率曲线图56.00U.80U.60U.40U.20U.00T.80T.60T.40 11年2012年2013年资产负债率54.91T.93U.86% 从图2-4（2）中可见，中国石化近3年资产负债率指标基本处于55%左右，该上市公司这3年间并没有加大对外举债的力度，由于其资产负债率偏高，资产负债率的提高不影响负债的清偿。资产负债率的增加说明上市公司加大的举债的力度，但是从幅度上看变动还是比较小的。从资产负债表中负债项目的金额变动来看，2013年中国
第 15 页/共 24页