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科技型中小企业融资现状及对策研究
引 言
高科技产业的发展代表了世界先进产业的发展方向，代表21世纪世界经济的发展方向。各国普遍意识到，高科技产业的发展已经成为决定国家科技创新能力强弱和发展前景的关键因素。
进入20世纪80年代以来，我国的高科技产业获得了迅速发展，高科技产业中的科技型中小企业是高科技产业的主体，是一国技术创新的重要力量，其非凡的作用和突出的贡献对推动高科技产业的发展与国家科技创新至关重要。但是，由于科技型中小企业特殊的成长规律和融资需求特征，使得其在发展过程中普遍面临融资困境和市场失灵，加上我国尚未建立起与高科技产业中的科技型中小企业发展个阶段相适应的融资机制和健全的融资体系，使得许多科技成果由于缺少资金和市场推广能力而无法转化，技术成果化率低。因而，高科技产业中的科技型中小企业融资问题成为我国高科技产业发展的首要制约因素。
许多国家开始采取更加明确的创新政策，鼓励和支持本国科技型中小企业的技术创新，以促进高科技产业的发展，提高国家竞争力和竞争优势。特别是针对高科技产业中的中小企业普遍遇到的资金瓶颈问题，很多发达国家都采取了多种措施予以解决，并取得了较好的成效，值得我国借鉴。
完善我国高科技产业中的科技型中小企业融资体系，对其发展的不同阶段进行全方位的金融支持，是我国当前促进国科技产业发展的重要任务。
第一章 绪论
1.研究背景与研究意义
中小企业，尤其是科技型中小企业是世界各国经济发展的主要动力，是各国创新体系中最具活力、最有效率的部分。在我国，自改革开放以来，中小企业同样发展迅速，并在吸纳就业、推动技术创新、进行产业结构调整等方面发挥着重要的作用。2012年，我国更是首次在《国民经济和社会发展“十二五”规划纲要》安排专节论述促进中小企业发展，提出了提高中小企业发展质量和“专精特新”发展水平的任务和要求。科技型中小企业首当其冲成为国家重点支持的发展对象，推动科技型中小企业发展已上升到国家战略。但同大企业相比，科技型中小企业因为其规模小、资产少、风险大等众多主、客观原因的存在，使其在市场竞争中一直处于弱势地位，尤其在融资难的问题上，始终是科技型中小企业难以跨越的一道“坎”。2008 年以来的全球金融危机，更是大大挤压了中小企业的生存空间。
据统计：我国目前有4000多万家中小企业和个体工商户，创造了全国GDP总量的近60%，纳税额50%，提供了近70%的进出口贸易额，吸纳城镇90%的就业和50%以上的国有企业下岗人员、70%以上新增就业人员、70%以上农村转移劳动力。在自主创新方面，中小企业拥有66%的专利发明、74%的技术创新、82%的新产品开发，而在我国中小企业的群体中，中小科技企业是其主力军，也是中小企业可持续发展的支柱。
然而，尽管我国中小科技企业的整体素质和对国民经济的贡献率不断提高，但其在发展过程中面临着诸多困境，其中最突出的问题之一是融资难。科技型中小企业在初创期需要大量资金投入到技术研发中，在发展期也需要大量资金投入到生产和市场推广中，由于创造利润和价值主要依靠创新能力、技术水平、成果转化能力等较多不确定的因素，且其科研方面和成果转化方面需要的资金又特别巨大，规模又小、股权结构相对单一，故其较一般的中小企业的融资难度更大，资金缺乏的程度更加严重。
上海市杨浦区复旦软件园是国家火炬计划软件基地，是上海三大国家级软件园之一，它以复旦大学为依托，由杨浦区域内周边15所高校和100多家科研机构以及众多实力企业加盟的高科技产业园区。发布文化与科技相融合的产业战略定位，以电子商务、移动互联、数字文化、数字内容、计算机、物联网、金融信息等新一代信息服务业为主导产业，入驻在复旦软件园的企业大多数为科技型中小企业。
因此，基于科技型中小企业在经济发展中的重要地位和当前的经济大环境背景，本文希望能够通过对复旦软件园科技型中小企业融资模式展开实际调研，通过对数据、资料的全面分析，并根据调查的实际情况，探索出更多适合我国科技型中小企业融资的渠道和方式，从而解决我国科技型中小企业的融资难题，使科
技型中小企业在成长过程中能够尽可能选择融资捷径，快速发展壮大，从而有利于我国科技的发展和经济的繁荣。
2.相关研究综述 2.1 国内研究综述
随着我国经济体制改革的不断深入，中小科技企业的整体素质和对国民济的贡献率不断提高，但就其发展趋势看，资金供应难以满足资金需求的状况将长期存在，因此，“融资难”会在相当长一段时间内成为制约中小科技企业发展的“瓶颈”。叶陈云（2008）认为我国很多中小企业由于资产规模小、信用等级低和市场风险大等原因, 融资十分困难。
陈晓圆（2012）认为关系型贷款通过获取意会信息，克服信息不对称问题，可以弥补科技型中小企业贷款抵押品缺乏的不足。并通过对关系型融资方面进行探讨，包括跨越技术围栏获取意会信息、无形资产抵押贷款、借鉴政府的评价、与民间资本实现嫁接、规范和引导民间金融活动等，希望通过政府、金融机构、中介机构、企业等各方面的努力和配合，有效解决科技型中小企业融资难题。
陈云（2010）认为加快建立非上市中小高科技企业股权转让市场，开发科技型中小企业信贷保险试点项目，进一步明确和加强银行对科技型中小企业信贷支持的有关政策力度；建立中小科技型企业资源办公室，从组织上保证对中小型科技企业融资的支持等。
高山（2013）认为科技型中小企业很难从传统融资渠道获得资金，主要原因在于政策因素、银行因素、民间金融因素、资本市场因素和企业自身因素。他以深圳地区科技型中小企业进行实证分析的结果表明，五大因素与科技型中小企业融资都存在正相关关系。政府应建立科技型中小企业信用担保体系，设立专门为科技型中小企业服务的贷款部门，同时设立风险投资机构和创新基金，完善中小企业公共服务平台，以及构建完善的资本市场体系，规范民间金融机构。
2.2 国外研究综述
Latimer Asch(2000)认为：中小企业尤其是科技型中小企业通常被信贷机构所忽视。为大型企业贷款银行和其他金融机构通常有利可图，但为科技型中小企业贷款的成本较高，因为其所需资金规模较小，小到甚至可能使贷款的边际收益为零。此外，另一大原因是，科技型中小企业的高风险和高失败率是风险厌恶型的银行无法接受的。
德国学者 Harhoff,D.,K rting,T的实证研究发现，银企间的借贷持续时间与企业贷款的可得性变量间正相关。大部分德国的中小企业与一到两家银行建立了长期的借贷关系，从这一、两家银行所获贷款额占其贷款总额的2/3以上。 Jayaratne and Wollken（1999）的实证研究发现，银行规模与企业规模一般是相匹配的，即规模较大的银行一般只服务于大企业，不会考虑贷款给中小企业，而小银行就比大银行更加倾向于为中小企业服务。小银行对于所在地区内数量众
多的中小企业的经营管理和资信状况比较了解，而且容易建立起持续的信息积累。
3.具体调研内容 3.1调研目的
上海作为全国的金融中心，这里的金融机构云集，信息资源的开放程度也是最高。而杨浦区作为上海市唯一的创新型试点城区，每年有大批的创新型科技型中小企业孕育而生，在杨浦，政府非常支持科技型中小企业的发展，在政策和资金方面并给予很大的支持。此次调研的目的主要是通过对上海市杨浦区复旦软件园里入驻的科技型中小企业在融资过程中所遇到的问题进行全方面的调查，以期了解如何更好的为科技型中小企业解决融资难的问题现状。具体有以下几点：
（1）了解上海市杨浦区支持科技型中小企业发展的政策，以及哪些政策是科技型中小企业迫切需求的。
（2）了解上海市杨浦区复旦软件园里入驻的科技型中小企业融资现状以及融资过程中所遇到的问题。
（3）了解科技园区在解决信息不对称中能否真正发挥桥梁作用，为科技型中小企业融资提供更便捷的融资渠道。
（4）通过调研结果，分析影响科技型中小企业融资难的最重要因素并针对这些因素寻求解决办法。
总之，此次调研的目的是以上海市杨浦区复旦软件园入驻的200家科技型中小企业为样本展开实际调研，以期能够探索出解决我国科技型中小企业融资难问题的方法。
3.2调研内容
从科技型中小企业的融资需求及特点出发，总结了我国企业的一般融资方式，并从企业的不同发展阶段入手，分析了我国科技型中小企业的融资现状，以及在融资过程中所遇到的问题。
I、科技型中小企业的融资需求 （1）企业的一般融资需求
（2）科技型中小企业整体的融资状况 （3）科技型中小企业不同发展阶段的融资需求 II、科技型中小企业融资过程中可能会出现的问题
（1）政策因素 （2）银行因素
（3）企业自身因素
（4）资本市场因素
以上海市杨浦区复旦软件园为例，通过对园区科技型企业进行问卷调研，并通过问卷分析科技型中小企业的融资需求情况、融资渠道利用情况，了解科技园