发布时间 : 星期三 文章东财《证券投资学》课程考试复习题参考答案更新完毕开始阅读c9516402f78a6529647d53b6
奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn D .综合权利证券
【答案】A,B,C,D
29. 证券投资的构成要素有哪些（ ）。 A .时间 B .报酬 C .对象 D .风险
【答案】A,B,D
30. 按基金能否赎回，证券投资基金可分为（ ）。 A .开放式基金 B .封闭式基金
C .契约型基金 D .公司型基金 【答案】A,B
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共30小题，每小题1分）
1. 按照通行做法，基金的资产由基金的托管人保管，并且一般以托管人的名义持有，但是，基金最后的权益属于基金的持有人，持有人承担基金投资的亏损和收益。 【答案】√
开放式基金既可以在证券交易所挂牌交易又可以向基金管理公司申购和2. 封闭式基金在证券交易所挂牌交易，
赎回来实现流通。
【答案】×
3. 市盈率又称本益比（P／E），每股股票的票面价值除以每股收益。
【答案】×
只有会员派出的入市代表才能进入交易大厅进行证券交易，其他人要买卖在证券交4. 会员制证券交易所规定，
易所上市的证券，必须通过会员进行。 【答案】√
5. 证券交易通常都必须遵守时间优先、价格优先原则。 【答案】×
依据当时在交易所上市的所有股票为样本，以1990年126. 上证综合指数对原有上海静安指数进行分析基础上，
月19日为基期，以股票发行量为权数进行编制的。 【答案】√
7. 在零息债券的名义债息率较低时，单利收益率计算公式与复利收益率计算公式的计算结果相差较大。 【答案】×
8. 实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 【答案】×
9. 狭义的投资，仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的买卖，也可称为证券投资。 【答案】√
10. 股份制实现了资本所有权和经营权的分离。 【答案】√
11. 股份是指按相等的金额与相同的比例，平均划分公司资本的基本单位，代表股东在公司中的权利与义务。 【答案】√
12. 收入股是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票。 【答案】×
13. 股票和债券本身没有价值，只是真实资本的代表。 【答案】√
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 14. 浮动利率债券是利率可随市场利率的变动作相应的调整的债券。一般适用中短期。 【答案】×
15. 基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。 【答案】√
16. 未知价法是根据上一个交易日的收盘价计算基金资产总值。 【答案】×
17. LOF基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金份额。 【答案】√
18. 通常金融衍生工具它都是以合约的形式出现，在合约上要载明买卖双方交易的品种、价格、数量、还有的交割时间及地点等。 【答案】√
19. 金融期货交易中，仅有极少数的合约到期进行实物交割，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲平仓的。 【答案】√
20. 对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。 【答案】√
21. 金融期货交易双方都需开立保证金账户，并按规定来缴纳保证金，而在期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需要开立保证金账户。 【答案】√
22. 金融期权交易中，除了在成交时，期权购买者需要支付权利金外，交易双方在整个合约有效期内将不发生任何的现金流转。 【答案】√
23. 在可转换公司债券的合约中赎回与回售；赎回和强制性转股是可以在同一可转债中出现。 【答案】×
24. 债券信用评级中对金融风险的分析主要是衡量和考察筹资者的筹资风险和投资者投资风险的大小。 【答案】√
25. 成份指数是指选择具有某些相同特征（如同行业）的股票作为目标股计算出来的指数。 【答案】×
26. 有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。 【答案】√
27. 美国的共同基金与我国一样都是契约型的。
【答案】×
28. 公司型基金它一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或者委托管理公司来经营管理基金资产。 【答案】√
29. 债券投机性很小；而股票则有很强的投机性；基金投机性介于股票、债券二者之间。 【答案】√
30. 欧洲债券是指某一国借款人在本国境外市场发行的，以发行市场所在国货币为面值并还本付息的债券。 【答案】×
四、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，以元为单位保留整数，其他均保留小数点后两位小数。本题共6小题，每小题5分）
1. 如果目前英镑兑美元的价位仍是 GBP/USD=1.8650，赵先生预计3个月后英镑会上涨，于是买进100份3个月期的看涨英镑的外汇期权合约，每份100英镑，每份的期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，赵先生总共花费期权费100美元。3个月后到期日的汇率为GBP/USD=1.8950。那么此时赵先生的收益情况如何呢？ 【答案】此时英镑上涨了，赵先生行使期权就可以1.8650的价格买进10000英镑，然后再以1.8950的市场价格卖掉英镑，总盈余就是300美元[即（1.8950-1.8650）×10000]，扣除去他期权费100美元，赵先生净盈利200美元。
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 如果投资者不行使权利，此时的期权费也就是期权的价格也会上涨到300美元，他也可以直接卖掉期权来获利。
2. 英镑兑美元现价为GBP/USD＝1.8650，投资者赵先生以此价格买进10000英镑，同时买进100份3个月看跌英镑（看涨美元）期权，期权费100美元，行权价格GBP/USD＝1.8650。3个月后到期汇率为GBP/USD＝1.8950，请计算赵先生的收益如何呢？
【答案】此时英镑上涨，赵先生放弃看跌英镑期权，损失期权费100美元，但买进的10000英镑可以换回18950美金，赚得300美元，扣除期权费用100美元，净盈利200美元。
3. 目前英镑兑美元的价位是 GBP/USD=1.8650，外汇投资者赵先生预计3个月后英镑会下跌，于是买 进100份3个月期的看跌英镑的外汇期权（看跌英镑也就是看涨美元） ，每份合约100英镑，每份期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，那么赵先生总共花费期权费100美元。3个月后，到期日的汇率为
GBP/USD=1.8950。请计算赵先生的收益如何呢？
【答案】对于赵先生来说，到期的汇率走势和原先预期正好相反，他这时可以选择不行使权利，因此赵先生亏损的总费用就是100美元期权费。
4. 下表是3种股票交易资料表，请以基期交易量作权数的加权平均法计算股价指数？ 项目
种类 基期股价（元）报告期股价 基期交易量（股） 报告期交易量（股） A 5 8 10001500 B 8 12 500 900
C 10 141200 700
（计算结果保留小数点后两位即可） 【答案】
5. 某公司拟于2005年2月1日发行票面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等风险投资报酬率为10%。要求计算债券的价值？ 【答案】
6. 某公司于1999年7月10日发行期限为8年的公司债券，其面值100元，票面利率6%。如果以2001年7月11日市场平均收益率3%作为贴现率，如果当时该债券的市场价格是115元，投资者当时按其市场价格卖出，请问投资者持有该债券的年收益率为多少？ 【答案】r=13.04%
五、简答题（本题共15小题，每小题6分）
1. 请分析技术分析方法的前提假设？
【答案】假设1：市场行为涵盖一切信息。这是技术分析的基础。技术分析者认为证券的市场价格由其供求关系所决定，而供求的形成取决于投资者对市场的预期，投资者所获得的全部信息均会反映在市场行为中。但现实中市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息时必然的。
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奥鹏远程教育中心助学服务部 http://www.open.com.cn 假设2：价格沿趋势运行。这是技术分析最根本、最核心的因素。其原因在于：在没有重大事件的影响，其运行一直沿趋势进行；市场参与者的观点不会轻易改变。
假设3：历史会重演。统计结果显示，历史会有惊人相似的一幕，但不会完全一样。分析其原因主要是经济周期和心理因素作用的结果。在相同的市场条件下，投资者会做出同样的决策，表现在市场中就会出现相同的一幕。
2. 有效组合的原则是什么？为什么？
【答案】（1）在各种风险条件下，提供最大预期收益率的组合；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小风险的组合
（2）对于一个理性投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的。对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合；对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。
3. 债券的风险主要来自哪些方面？
【答案】①因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损失； ②因市场利率上升导致债券价格下降所遭受的损失；
③通货膨胀风险，即由于债券利率固定，在出现通货膨胀时，实际利息收入将下降。
4. 基金资产净值的计算方法主要有哪些？
【答案】（1）已知价法（也称事前价法）是根据上一个交易日的证券市场收市价格计算基金资产总值。 （2）未知价法（也称事后价法）是根据当天的证券市场收市价格计算基金资产总值。
5. 请分析ETF与LOF的异同点？ 【答案】相同点：
①同跨两级市场。②理论上都存在套利机会。③折溢价幅度小。④费用低、流动性强。 不同点：
①适用的基金类型不同。②申购和赎回的标的不同。③套利操作方式和成本不同。
6. 请回答权证的含义和特性？ 【答案】（1）权证的含义
权证(Warrant)是一种金融衍生产品，表明持有人具有在约定时间内以事先约定的价格认购或沽出一定数量的标的证券的权利凭证。它是由标的证券的发行公司或以外的第三者，例如证券公司、投资银行等发行的有价证券。
（2）权证的特征
权证作为一种新兴的与股票紧密联系的投资工具，具有与期权很相近的本质特征。
7. 证券发行市场与交易市场的联系与区别？
【答案】①发行市场是交易市场的前提，交易市场是发行市场的保证。②发行市场使社会长期投资资金增加，股票、债券绝对数量上升，交易市场是资金所有权和证券所有权的易位。
8. 请简要分析有价证券的特性？ 【答案】（1）产权性
证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。 （2）收益性
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