发布时间 : 星期四 文章国际汇兑与结算知识点与真题 - 图文更新完毕开始阅读c9bd1a73de80d4d8d05a4f5b
Ⅳ、 国际外汇市场某银行报出美元兑加元与美元兑港元的汇率分别为：美元=7．7920—7．8020港元；美元=1．5800—1．5810加元求：港元兑加元的买人汇率和卖出汇率是多少?
Ⅴ、某日，国际外汇市场某银行以非美元报价法报出瑞士法郎与新西兰元的汇率分别为： 1瑞士法郎=0．6325—0．6329美元；1新西兰元=0．6030—0．6040美元。求：1瑞士法郎兑新西兰元的买入汇率和卖出汇率是多少?
答案解析：本案例属于基准货币不同，标价货币相同，求基准货币之间的比价。这种情况下的求解方法是，将两项基础汇率的买人价与卖出价分别交叉相除。本案例的计算方法虽然也是作为分母的数字先易位，然后进行交叉相除，但分子和分母的报价货币位置如何放置需要特别注意。
1瑞士法郎兑新西兰元的买人汇率=瑞士法郎兑美元的买入汇率/新西兰元兑美元的卖出汇率=0．6325÷0．6040=1．0472
1瑞士法郎兑新西兰元的卖出汇率=瑞士法郎兑美元的卖出汇率新西兰元兑美元的买入汇率=0．6329÷0．6030=1．0496
结果：1瑞士法郎=1．0472—1．0496新西兰元
（2）出口业务中，远期支付下的报价技巧——出口商品如果以硬币对外报价，而对方要求远期支付，则出口方可以按原价报出；反之，出口以软币对外报价，对方要求远期支付，则出口方的报价应适当提高，也即在原价的基础上加上一定时期的贴水率。
?情形一：利用直接远期汇率标价，作为远期支付报价的判断和计算标准。 例题：昆山福莱克斯时装有限公司出口服装一批，即期支付下原报价为1 200 000瑞士法郎，现外商要求改报美元价格，并于货物发运后3个月付款。已知，当时瑞士某银行外汇牌价为：即期汇率：1美元=1．6030—1．6040瑞士法郎。3个月远期贴水数： 0．1500—0．1200。问：我方应报价多少美元? 这种题的思考和计算过程为：
第一步，由于不知道远期汇率是多少，故应先计算远期汇率。又，直接标价法下，汇率的升降与标价数的增减呈同方向变化，故贴水时用减法计算远期汇率。
3个月远期汇率为：1．4530—1．4840 即，1美元=1．4530—1．4840瑞士法郎 第二步，根据远期汇率，判断和计算报价水平。 由于远期美元为贴水，为不使报价发生损失，应将贴水的损失加入货币报价中。计算结果为： 设我方应报美元价为X 1：1．4530=X：1 200 000
X=1 200 000÷1．4530=825 877．49(美元） 所以，若3个月远期支付，我方应报825 877．49美元。
?情形二：汇率表中，远期贴水(点)数可以作为远期收款的报价标准。
例题：我国某进出口公司出口机器设备，如即期支付每台原报价4 000瑞士法郎，现外商要求我公司改用美元向其报价，并于货物发运后3个月付款。已知，当时纽约外汇市场即期汇率牌价为：1美元=6．2400—6．2430瑞士法郎。3个月远期点数为：360—330。问：我方应报多少美元?
第一步，计算远期汇率是多少。
由于所给远期点数前大后小，故用减法计算，得出远期汇率，即：3个月远期汇率为 1美元=6．2040—6．2100瑞士法郎
第二步，判断远期美元是升水货币、还是贴水货币，进而确定报价基本原则。
由于题中所给汇率标价为间接标价法，计算远期汇率用的是减法，所以，根据间接标价法的基本特点
(汇率升降与标价数的增减呈反方向变化)，可以判断远期瑞士法郎为升水货币，这样美元则为贴水货币。
用美元(贴水货币)进行远期对外报价时，应适当提高出口商品的报价价格(即，要考虑远期美元贴水问题)。
第三步，计算对外报价价格。设我方应报美元价为X 1：6．2040=X：4 000
X=4000÷6．2040=644．75(美元)
所以，若3个月远期支付，我方应报644．75美元。
?情形三：汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准。
例题：英国某银行美元即期汇率为：1英镑=1．9600美元，3个月期汇美元贴水具体数字为0．0125，问：3个月美元贴水折年率是多少?
根据上面计算公式，直接套人数字，计算结果为：
贴水具体数字折年率=（贴水具体数字 / 即期汇率）× 12 / 月数 =0．0125 / 1．9600× 12 / 3=2．55％
4、学会进口贸易的报价技巧
进口业务中，对于要求即期支付的国外报价，考虑可接受报价水平时分两种情况： ①将不同货币的进口报价统一折算成人民币后进行比较；
②按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算成某种主要储备货币后进行比较。
例题：?我国某公司从国外进口一批商品，国外客户若以美元报价为每个210美元；若以瑞士法郎报价为每个300瑞士法郎。当时，人民币兑美元和瑞士法郎的即期汇率分别是： 1美元=8．2654 —8．2902人民币元；1瑞士法郎=5．5558—5．5725人民币元 如果不考虑其他因素，请根据题意计算并回答我进口公司可以接受哪种货币报价?
进口业务中，接受远期支付报价技巧——其基本原则是： 远期报价的加价幅度不能超过该货币与相应货币的远期汇率，否则我方可接受硬币报价。
任务五：识别、分析外汇风险
1、明确外汇风险的概念和构成要素
(1)概念：所谓外汇风险( foreign Exchange risks)是指在国际经济、贸易与金融活动中，以外币计价的资产与负债因汇率变动而引起其价值的上升或下降，从而给当事人造成损失或收益的可能性。对具有外币资产与负债的关系人来说，外汇风险可能具有两个结果：即获得利益(汇率变动使以外币计价的资产或负债的价值增加)或遭受损失(汇率变动使以外币计价的资
产或负债的价值减少)。无论是哪一种可能性，对于企业或个人来说都是一种不确定的因素，可能会给企业或个人带来意外的收益或损失。因此，从某种意义上讲，从事国际经济、贸易活动实际上就是一个预测风险、避免风险的过程。 (2)构成要素：本币、外币和时间
①一个国际企业在其业务中,必然要涉及本币和外币相互交换的问题,从交易达成到应收账款的实际收进，应付账款的实际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期限，这个期限就是时间因素。在确定的时间内，外币与本币的折算比率可能发生变化，从而产生外汇风险。 ②一般来说，时间越长，在此期间汇率波动的可能性就越大，外汇风险相对就大；时间越短，在此期间汇率波动的汇率波动的可能性越小，外汇风险相对就小。 2、识别、分析各类外汇风险 交易风险主要表现在：
（1）结算风险：以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货物或提供劳务后至费用支付时这一期间，由于外汇汇率变动使出口商收入减少或进口商支付增加，这种风险构成了对外贸易的结算风险。
结算风险：在进出口贸易中，如果在支付(收进)外币货款时，外汇汇率较合同签订时上涨(下跌)了，进(出)口商就会付出(收进)更多(更少)的本国货币或其他外币。
案例：某省有一个企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算。共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元，320亿日元约合1．3亿美元。此后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，日元升值为1美元=170日元．折合为1．88亿美元，我方蒙受汇率波动损失5 800万美元。仅此一项损失，就占这个地区1986年用汇计划的7％。
?以外币计价的国际信贷活动，在债权债务产生至清偿债权债务时的这一时段，由于外汇汇率变动使债权人收入减少或债务人支付增加，这种风险构成对外债权债务的清偿风险。 清偿风险：在资本输出(入)中，如果在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌(上涨)，债权(务)人就只能收回(付出)相对更少(多)的本币或其他外国货币。
案例：北京十三陵抽水蓄能电站利用世界银行贷款，金额为130亿日元，因为当时日元兑美元的汇率为1美元=130日元，正好是1亿美元，利率为2．5％，偿还期30年。若按当时的汇率和利率计算，还本付息需1．42亿美元。但从1995年开始，日元出现了大幅度升值．曾一度升值为1美元=79．95日元。即便是之后美元有些升值，但近几年来，基本上都在1美元130日元以下，给该电站还本付息增加了负担。
?待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的一方可能要拿出更多或较少的货币去换取另一种货币，这种风险构成了外汇的买卖风险。
买卖风险：外汇银行在中介性外汇买卖中，持有外汇头寸的多(空)头，多(空)头货币汇率卞跌(上涨)了，外汇银行就要蒙受损失。
案例：某日本银行在买进的100万美元之中，卖掉了80万美元，还剩下20万美元．通常将这20万美元称多头，这种多头将来在卖掉时会因汇率水平变化而发生盈亏。如果当日收盘价为1美元折合150日元，该银行卖出20万美元应收回3 000万日元。如果翌日外汇市场美元兑日元比价跌至1美元合120日元，那么该银行只能收回2400万日元，损失600万日元。
⑵会计风险(Accounting Exposure)是指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能 货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能性。当公司将其外币计量的资产负
债、收入费用等折成以本币表示的有关项目时，汇率的变动很可能给公司造成账面损失，这种风险就是由货币转换带来的，所以会计风险又称转换风险或折算风险。
⑶经济风险(Economic Exposure)是指由于外汇汇率发生变动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。收益变化的幅度取决于汇率变动对该企业的产品数量、价格与成本可能产生影响的程度。潜在经济风险直接关系到企业在海外的经营效果或一家银行在国外的投资效益。 例题：
Ⅰ、我国某公司与银行签订了购买3个月远期100万美元合同，用于支付进口货款，协定汇率为：SDl=CNY8．2760，3个月后，该公司需支付827．60万人民币元买入100万美元，以支付进口所需要的货款。但3个月后汇率已变为：1USD=CNY8．2820。
问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在，存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险?
问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
从案例中，我们不难看出，美元汇率较三个月前上涨了。由于该公司事先与银行签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元，可获100万美元。而此时的汇率为：1USD=CNY8．2820，作为银行来说，少收人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风险。
Ⅱ、年初英镑对美元的汇率为：1GBP=l．6500USD，年底该公司编制资产负债表时，汇率为：1GBP=l．5000USD，看一看公司最终账面价值发生了什么变化 ?
年初，在该公司财务报表中这笔英镑存款可折算为330 000美元(200 000 × 1．6500 =330 000)。年底该公司编制资产负债表时，汇率为：1GBP=l．5000USD，这笔英镑存款经过重新折算，仅为300 000美元(200 000 × 1．5000=300 000)。由此同样数额的英镑存款经过不同汇率的折算，最终账面价值减少了30 000美元(330 000—300 000 = 30000)，这就是会计风险。
Ⅲ、我国某外贸公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后90天付款，货款为250万美元。当时美元与人民币汇率为：1USD=CNY8．2530，但90天后，美元汇率上浮，1USD=CNY8．2630，此时外贸公司要购买250万美元，向美国出口商付款。外汇风险是怎样形成的? 在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的，出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
任务六：学习防范外汇风险
1、外汇风险的防范措施
⑴本币计价法：一般有两种形式：一种是以出口商所在国货币作为计价货币；另一种是以进口国货币作为计价货币。 ⑵货币选择法：“收硬付软”的原则，即在出口贸易中应选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中应选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价货币。