发布时间 : 星期四 文章2017年中级财务管理考前串讲 - 图文更新完毕开始阅读ca3a52ba27fff705cc1755270722192e453658d2
（二）分配与积累并重原则； （三）兼顾各方利益原则； （四）投资与收入对等原则。
第二节 收入管理 一、销售预测分析★★
（一）销售预测的定性分析法 营销员判断法 专家判断法 又称意见汇集法，是由企业熟悉市场情况和相关变化信息的管理人员对由推销人员调查得来的结果进行综合分析，从而作出较为正确预测的方法。 （1）个别专家意见汇集法 （2）专家小组法：此方法的缺陷是预测小组中专家意见可能受权威专家的影响，客观性较德尔菲法差。 （3）德尔菲法。 萌芽期增长率不稳定，成长期增长率最大，成熟期增长率稳定，衰退期增长率为负数。 产品寿命周期法 （二）销售预测的定量分析法 1、趋势预测分析法 （1）算术平均法 （2）加权平均法
权数的选取应遵循“近大远小”的原则。 （3）移动平均法 含义 从n期销售中选取m期(m数值固定，且m 1、以成本为基础的定价方法 （1）成本基础的选择 成本基础 内容 变动成本 变动制造成本+变动期间费用 制造成本 包括直接材料、直接人工和制造费用 完全成本 制造成本+管理费用+销售费用+财务费用 （2）定价方法 ①全部成本费用加成定价法 具体方法 成本利润率定价 销售利润率定价 ②保本点定价法 特点 变动成本可以作为增量产量的定价依据，但不能作为一般产品的定价依据。 由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。 在全部成本费用基础上制定价格，既可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。 计算公式 单位产品价格=单位成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率） 单位产品价格=单位成本/（1-销售利润率-适用税率） 单位产品价格=（单位固定成本+单位变动成本）/（1-适用税率） =单位完全成本/（1-适用税率） ③目标利润法 单位产品价格=（目标利润总额+完全成本总额）/产品销量×（1-适用税率） =（单位目标利润+单位完全成本）/（1-适用税率） ④变动成本定价法 计算公式 单位产品价格 =单位变动成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率） 说明 在企业生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品只需负担变动成本，无需负担固定成本。在确定价格时产品成本仅以变动成本计算。 2、以市场需求为基础的定价方法 （1）需求价格弹性系数定价法 （2）边际分析定价法 决策原则：边际收入等于边际成本，即边际利润等于零时，利润将达到最大值。此时的价格就是最优销售价格。 第三节 纳税管理 一、纳税管理概述★ （一）纳税筹划的原则 合法性原则 是纳税筹划的首要原则。是税收筹划与偷税、漏税、骗税、抗税的本质区别。 系统性原则 要将税收筹划置于财务管理的大系统下，着眼于企业整体税负的下降。 经济性原则 纳税筹划的根本目的是取得效益，力争使通过税务管理实现的收益增加超过税收筹划的成本。 先行性原则 企业进行纳税筹划时要对企业的经营、投资、理财活动进行事先筹划和安排，尽可能减少应税行为的发生，降低企业的税收负担，从而实现税收筹划的目的。 （二）纳税筹划的方法 1、减少应纳税额 利用税收优惠政策 包括：利用免税政策；利用减税政策；利用退税政策；利用税收扣除政策；利用税率差异；利用分劈技术；利用税收抵免。 转让定价筹划法 是指通过关联企业采用非常规的定价方式和交易条件进行的纳税筹划。 2、递延纳税 利用会计处理方法进行递延纳税的筹划，主要包括存货计价方法的选择和固定资产折旧的纳税筹划。 二、企业筹资纳税管理★ 三、企业投资纳税管理★ （一）直接投资纳税管理 1、投资组织形式的纳税筹划 公司制企业与合伙制企业的选择；子公司与分公司的选择。 2、无形资产投资的纳税筹划 我国企业所得税法规定，开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算应纳税所得额时加计扣除，具体办法是： ①企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的，计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的50%加计扣除； ②形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销。 （二）间接投资纳税管理 四、企业营运纳税管理★★ （一）采购的纳税管理 （二）生产的纳税管理 （三）促销方式的纳税筹划 1、销售折扣：采用销售折扣方式销售的，销售折扣不得从销售额中扣减，不能减少增值税纳税义务。 2、折扣销售：如果销售额和折扣额在同一张发票中注明，按照打折后的收入计算销项税额，缴纳增值税。 3、实物折扣的赠送行为视同销售，应计算销项税额，缴纳增值税。 4、以旧换新一般应按新货物的同期销售价格确定销售额，不得扣减旧货物的收购价格。 五、企业利润分配纳税管理★ 六、企业重组纳税管理★ 第四节 分配管理 一、股利政策与企业价值 （一）股利分配理论★★ 1、股利无关论 2、股利相关论 “手中该理论认为，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司鸟”理论 的价值将得到提高。 信号传递理论 所得税差异理论 该理论认为，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。 该理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。 代理理论 该理论认为，高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。 （二）股利政策★★★ 1、剩余股利政策（理论依据是股利无关论） 含义 指公司生产经营所获得的净收益首先按照最优资本结构的要求满足追加投资的需要，如果还有剩余，拿剩余的部分作为股利发放给股东，如果没有剩余，则不派发股利。 优点 缺点 适用 含义 保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。 （1）不利于投资者安排收入与支出；（2）不利于公司树立良好的形象。 一般适用于公司初创阶段。 指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。公司只有在确信未来盈余不会发生逆转时才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。 （1）有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格；（2）有助于投资者安排股利收入和支出； （1）股利的支付与企业的盈利相脱节，可能会导致企业资金紧缺，财务状况恶化；（2）在企业无利可分的情况下，若依然实施固定或稳定增长的股利政策，也是违反《公司法》的行为；（3）不利于保持理想的资本结构。 通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用。 指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东，股利支付率一经确定，一般不得随意变更。 （1）股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则；（2）从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。 （1）容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象；（2）容易使公司面临较大的财务压力；（3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大；（4）不利于股东安排收入与支出；（5）不利于保持理想的资本结构。 只是比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司。 是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。但是，额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了股利支付率。 （1）赋予公司较大的灵活性；（2）使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。 （1）由于年份之间盈利波动使得额外股利不断变化，造成分派的股利不同，容易给投资者收益不稳定的感觉。（2）当公司在较长时间持续发放额外股利后，可能会被股东误认为“正常股利”，一旦取消，传递出的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而导致股价下跌。 对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。 2、固定或稳定增长的股利政策（理论依据是股利相关论） 优点 缺点 适用 含义 优点 缺点 3、固定股利支付率政策（理论依据是股利相关论） 适用 含义 4、低正常股利加额外股利政策（理论依据是股利相关论） 优点 缺点 适用 二、利润分配制约因素★★ 法律因素 （1）资本保全约束（目的在于维持企业资本的完整性，保护企业完整的产权基础，保障债权人的利益）；（2）资本积累约束；（3）超额累积到润约束；（4）偿债能力约束。 公司因素 （1）现金流量；（2）资产的流动性；（3）盈余的稳定性；（4）投资机会；（5）筹资因素；（6）其他因素（由于股利的信号传递作用，公司不宜经常改变其利润分配政策，应保持一定的连续性和稳定性。此外，在进行政策选择时要考虑