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靖西县锰矿新兴锰矿区采矿权评估报告书·正文
5.0，锰金属为5.2。
据中国金属通报，由于来自钢铁工 业的需求强劲加之供应趋紧，2007年锰矿价格保持在2.5-2.7 美元/吨度。
从锰矿消费构成及靖西县锰矿2007年-2009年近三年锰矿石销售价格变化情况可以看出，锰矿石价格的变化与铁矿石价格变化密切相关但变化相对滞后， 2008年锰矿石价格随着铁矿石价格出现暴涨后，至2009年初，国内铁矿石价格与锰矿石价格已降至2007年平均水平，考虑到未来钢铁产能的不断回升，锰矿石价格应当在2009年价格基础上呈现逐渐上涨的趋势。
靖西县锰矿新兴锰矿区的产品方案为碳酸锰矿石，采出矿石平均品位为Mn19.28 %。根据靖西县锰矿2007年至2009年10底财务报表，该矿2007年碳酸锰原矿不含税平均销售价格为131.23元/吨，2008年不含税平均销售价格为277元/吨，2009年4月至10月（7个月）不含税平均销售价格为133.34 元/吨（1～3月停产无数据）。
根据评估人员调查锰矿相关市场数据，由于2007年-2009年锰矿石价格波动幅度大，且锰矿石品级对价格的影响相当大（以Mn25%矿石、Mn35%矿石为例同期吨价格相差千元，如：2008年4月Mn25%为540元/吨，同期Mn35%为1750元/吨），因此，评估采用的原矿不含税价格以靖西县锰矿2007-2009年财务报表统计价格为基础并进行合理预测，由于靖西县锰矿两个下属矿区湖润矿区和新兴矿区矿石类型相同、矿石品位相近，采用靖西县锰矿的价格预测新兴矿区碳酸锰原矿销售价格具有针对性和合理性，因2009年1～3月靖西县锰矿停产无销售数据，本评估利用2007年、2008年及2009年4-10月（7个月）财务统计价格数据加权平均估算该矿碳酸锰原矿近三年不含税价格，通过预测价格变动趋势确定评估采用的不含税预测价格为200.00 元/吨。
根据广西国土资源厅《关于明确无偿取得的采矿权有偿处置时采矿权价款评估有关事项的通知》（桂国土资办[2009]396号）规定，：矿山消耗的资源量采矿权价款评估时，矿产品价格取2006年9月30日至当前储量估算基准日这段时间内矿产品价格的平均值，靖西县锰矿新兴锰矿区储量核实基准日为2008年12月31日，由于资料缺少2006年价格依据，评估人员用相邻月份2007年1-3月平均价格替代2006年10-12月价格，估算靖西县锰矿碳酸锰原矿2006年10月-2008年12月加权平均不含税价格。评估采用的不含税历史价格为195.88 元/吨。
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2009年靖西县锰矿碳酸锰原矿不含税价格
单位：元/吨 月份原矿销售价格1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月平均131.9131.4129.5133.1136135.8135.8133.34
2007年-2009年碳酸锰原矿加权平均不含税价格
单位：元/吨 年份原矿销售价格2007-2009年三年加权平均2007年131.232008年277188.132009年133.34
2006年10月-2008年12月碳酸锰原矿加权平均不含税价格
单位：元/吨 年份原矿销售价格2006-2008年三年加权平均2006年130.002007年131.23195.882008年277.00 14.1.4年销售收入计算过程 i 评估基准日后销售收入计算 以2011年为例估算原矿销售收入为： 原矿销售收入＝3万吨×200.00 元/吨 ＝600.00 万元
年销售收入计算详见附表三“靖西县锰矿新兴锰矿区采矿权评估销售收入估算表”。
ii 评估基准日前销售收入计算 以2008年为例估算原矿销售收入为： 原矿销售收入＝2.8万吨×195.88 元/吨 ＝548.46 万元
年销售收入计算详见附表三“靖西县锰矿新兴锰矿区采矿权评估销售收入估算表”。
14.2采矿权权益系数
根据《中国矿业权评估准则》－《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008），黑色金属矿山以销售原矿的其采矿权权益系数取值区间为4%－5%，综合考虑新兴锰矿区开采技术条件属中等类型等因素，评估确定采矿权权益系数为
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4.5%。
15、折现率及折现系数 15.1折现率
根据中国矿业权评估准则《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008），折现率的基本构成为：折现率＝无风险报酬率+风险报酬率，无风险报酬率即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率确定，本评估按2008年12月23日公布的五年期定期存款利率3.60%确定无风险报酬率；风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率+行业风险报酬率+财务经营风险报酬率，本评估项目按该指导意见推荐的参考值选取风险报酬率为4%，则根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008）估算的折现率为7.6%；
另外参考2006年发布的《矿业权评估收益途径评估方法修改方案》折现率推荐采用区间指标为8%～10%，本项目评估折现率最终按8%确定。
15.2折现系数 i 未来收益的折现
折现系数是折现率和时间的函数，是未来资金换算成现在资金的换算系数。矿业权评估中未来收益的折现系数均小于1。
ii 以往收益的折现
根据《关于明确无偿取得的采矿权有偿处置时采矿权价款评估有关事项的通知》（桂国土资办[2009]396号），将过去的收益折算成评估基准日的价值，折现系数1/（1+i）t中的t（年序号）为负数，本项目评估基准日为2009年10月31日，根据该通知中评估基准日前收益折现系数的计算方法，则2006年9月30日至评估基准日2009年10月31日消耗资源储量产生的收益折现年数分别为-3.08、-2.83、-1.83和-0.83，其折现系数分别对应为1.2678 、1.2437 、1.1515 和1.0662 。
16、评估假设前提和限制条件 16.1一般性假设和限制条件
被评估矿业权由矿业权人合法、有效地持续使用，并在可预见的未来，矿业权的使用性质不会发生重大变化；
本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，评估结果是以评估时点的外部经济环境、政策环境和市场价格为前提，根据公开、公平的市场原则确定的，未
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考虑将来可能由于特殊的交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对矿业权价值的影响。
16.2特殊性假设和限制条件
采矿权申请人提供的文件资料真实、合法、完整；
本项评估收益预测是在充分考虑采矿权申请人现有经营管理水平及能力的基础上编制的，未考虑因经营管理人员的职业道德和个人偏好而造成的影响，也未考虑因被采矿权申请人违法经营行为所造成的影响。
17、评估结论
本公司评估人员在调查、分析评估对象实际情况的基础上，依据科学、合理的评估程序和方法，确定由广西壮族自治区国土资源厅委托，因出让采矿权涉及有偿处置的“靖西县锰矿新兴锰矿区采矿权”评估价值为192.17万元人民币，其中“矿山保有资源储量部分”采矿权评估价值为125.23万元人民币，大写人民币壹佰贰拾伍万贰仟叁佰元整；“矿山消耗资源量部分”采矿权评估价值为66.94万元人民币，大写人民币陆拾陆万玖仟肆佰元整。
18、特别事项说明 无。
19、有关问题的说明 19.1评估结果有效期
按现行法规规定，本评估结果有效期为一年，即从评估基准日起一年内有效。如果使用本评估结果的时间超过有效期，本评估公司对应用此评估结果而对有关方面造成的损失不负任何责任。
在本评估报告生效之日起一年时间内，如果采矿权所依附的矿产资源储量发生明显变化，或者由于矿山扩大生产规模而追加投资随之造成采矿权价值发生明显变化，委托人可以委托本公司按原评估方法对原评估结果进行相应的调整；如果本项目所采用的销售价格标准发生不可抗逆的变化，并对评估结果产生明显影响时，委托人可及时委托评估机构重新确定采矿权价值。
19.2评估基准日后的调整事项
在评估基准日与评估报告出具日期间，没有发生需要调整的事项。
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