发布时间 : 星期一 文章浙大金融更新完毕开始阅读dcc338718e9951e79b8927b2
（3）商业信用。 （4）合会。 3.民间信用的特点
（1）信用的目的既为生产，又为生活； （2）手续简便，期限较短，规模有限； （3）自发性和分散性较强； （3）风险性较大；利率较高。 4.民间信用的作用
民间信用对经济金融的影响是多方面的，既有积极的作用，又有消极的影响。 （1）民间信用的积极作用 ①是弥补银行信用的不足。 ②打破了单一融资方式。 ③引入了市场竞争机制。 （2）民间信用的消极影响
①民间信用融资的盲目性和自发性，不利于资金规模的控制和投向、绝大部分资金出借人，没有考虑借款人生产的产品是否适销，质量是否达到规定标准，容易导致生产经营者盲目扩大生产，不利于产业结构调整。
②民间信用中会案的倒台，债务的纠纷，个别人甚至还有金融投机诈骗行为，不但破坏了国家金融秩序，而且还容易引发社会问题。
③民间信用使资金大量在“体外循环”，银行回笼现金的阻力增加。 （六）国际信用 1.国际信用的概念
国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。 2.国际信用的种类
国际信用的种类繁多，归纳起来可分为以下几种主要类型：
（1）出口信贷。出口信贷是国际贸易中的一种长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。
（2）国际银行信贷。国际间的银行信贷是进口企业或进口方银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。
（3）国际市场信贷。国际市场信贷是由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。
（4）国际租赁。国际租赁是国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为融资租赁和经营租赁两种形式。
（5）补偿贸易。补偿贸易是指外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的信用方式。
（6）国际金融机构贷款。这主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的国际性金融机构向其成员国提供的贷款。
第三节 信用工具与金融工具
一、信用工具及其与金融工具的关系 （一）信用工具的含义
所谓信用工具是指在信用活动中产生的、具有一定格式用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。 （二）信用工具与金融工具的关系
但从现实来看，信用工具和金融工具之间虽然存着密切的联系，但二者之间的区别也是不容忽视的，信用工具和金融工具是既相互联系又有区别的一对概念，理解这一点有助于了解金融的发展演变。 首先，信用工具和金融工具之间存在着密切的联系。 其次，信用工具和金融工具之间存在着一定的区别。
当然，由于在现代金融理论中更加具有现实意义的是金融工具，再加之金融工具已经包容了信用工具，因此，在后面的内容中我们主要谈论的是金融工具。 （三）金融工具的基本特征及分类 1.金融工具的基本特征
一般意义上说，作为金融工具应具备以下几个基本特征，这也是投资者在进行投资品种选择时应首先考虑的几个因素。
（1）偿还性（期限性）。 （2）流动性（变现性）。 （3）收益性。
①名义收益率。名义收益率也称作票面收益率，是指金融工具的票面收益与票面金额之间的比率，即票面利率。
②当期收益率。当期收益率是指金融工具的票面收益与当前市场价格的比率。
③实际收益率。实际收益率即平均收益率，它是指金融工具的当期净收益(票面收益与本金损益之和)与市场价格的比率。 （4）风险性。
在金融市场上，金融工具的持有者会面临许多风险，其中主要是违约风险和市场风险。
所谓违约风险也称为信用风险，它是指债务人不能如期对债权人偿还本金和利息的可能性。这种风险的大小主要与债务人的信誉状况有关。
所谓市场风险是指因市场价格波动而使金融工具的持有人无法实现预期收益的可能性。在现代金融市场中，可能引起金融工具价格变动的因素是重的，如经济因素、政策因素、政治因素、心理因素等。 2.金融工具的分类
按照一定的标准，我们可以将多样化的金融工具主要划分成以下不同的种类：
（1）按照偿还期限的长短，可以将金融工具主要划分为短期金融工具、长期金融工具和不定期金融工具。 （2）按照发行者的性质，我们可以将金融工具划分为间接金融工具和直接金融工具。
（3）按照金融工具与实际信用活动是否直接相关，我们可以将金融工具划分为原生性金融工具和衍生性金融工具。
二、短期金融工具
短期金融工具是指偿还期限在一年以内（包括一年）的金融工具，其核心组成部分是票据，除此之外，还包括信用证、信用卡、大额可转让定期存单、国库券等。 （一）票据。
1. 票据及票据行为。所谓票据是指由出票人签发的，具有一定格式，到期由付款人在一定时间、一定地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的信用凭证。
票据行为一般包括出票行为、承兑行为、背书行为、贴现行为和保证行为等。 2. 票据的种类。票据一般可分成汇票、本票和支票三种。
（1）汇票。汇票通常是指债权人开给债务人的，要求债务人在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
（2）本票。本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 （3）支票。支票是银行的活期存款客户开给银行的，要求银行在一定的时间、一定的地点无条件地在其存款余额和透支额限度内支付一定款项给收款人或持票人的票据。 （二）信用证。
信用证是银行应客户的要求向受益人开出的，记载有一定的金额，约定在一定的时间、一定的地点凭规定的单据付款的书面保证文件。
信用证可分为商业信用证和旅游信用证两种。
1.商业信用证。商业信用证是商业银行应客户的要求开出的，证明客户的支付能力，并承诺在客户无力支付时由银行保证支付的信用凭证。商业信用证是国际贸易中一种主要的支付结算方式。
2.旅游信用证。旅游信用证也称为货币信用证，它是银行应客户的要求开出的，由客户凭此支取现金的一种信用凭证。因为这种信用证是为方便旅游者出国旅游时支付款项而发行的，所以国际上一般将其称为旅游信用证。
（三）大额可转让定期存单。
大额可转让定期存单（Interest-bearing Negotiable Certificates of Deposits，简称CDs）是由银行签发的，载有存款金额、期限和利率，可以在金融市场上流通转让的一种定期存款凭证。大额可转让定期存单一般具有如下特点：
（1）面额大。在美国，大额可转让定期存单的最低面额为10万美元。
（2）期限严格固定。与普通定期存单相比，大额可转达让定期存单的期限是严格固定的，不到期限不得提取。
（3）利率高。大额可转让定期存单的利率一般高于普通定期存单利率。 （4）可以在金融市场上流通转让。
（5）期限短。大额可转让定期存单的期限最长不超过一年，一般可分为30天、90天、180天、一年等。 三、长期金融工具
长期金融工具是指偿还期限在一年以上的金融工具，有时也被称为“资本证券”或“有价证券”，主要有股票和债券两类。 （一）股票 （二）债券
（三）股票与债券的联系与区别 1. 股票与债券的联系
无论是股票还是债券都是筹资和投资的工具，二者的联系突出表现在它们都属于虚拟资本。
虚拟资本（Subjective Capital）是真实资本或实质资本的对称，是指自身没有价值，但能够定期或不定期地为持有者带来一定收益的资本。 2.股票与债券的区别
（1）发行主体的范围大小不同 （2）性质不同。 （3）风险大小不同。 （4）收益不同。 四、衍生性金融工具
（一）衍生性金融工具及其产生和发展的原因 1．金融衍生工具的含义
2．金融衍生工具产生和发展的原因 （二）金融衍生工具的种类
从当前的现实来看，按照交易方法和特点，理论界通常将金融衍生工具划分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换这四个基本类型。 1．金融远期（Forward）。
所谓金融远期是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照一定的价格交易某种金融工具的协议。金融远期一般包括远期利率协议（Forward Rate Agreement）和远期外汇协议（Agreement for Forward Exchange）两种类型： （1）远期利率协议。 （2）远期外汇协议。
2．金融期货（Financial Future）。
它是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。
按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期货一般包括利率期货、股票指数期货和外汇期货三种类型。 3．金融期权（Financial Option）。
金融期权是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。
（1）按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期权包括利率期权、外汇期权、股票期权、债券期权、股票指数期权、黄金期权等。
（2）按照交易方式的不同，金融期权可分为看涨期权、看跌期权和双向期权。 （3）按照权利行使时间的不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。 4. 金融互换（Financial Swap）。
金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定现金流（支付款项）的协议。主要包括利率互换和货币互换两种类型。