发布时间 : 星期日 文章2015年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷更新完毕开始阅读ddbe008058eef8c75fbfc77da26925c52dc59128
2015年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：116.00，做题时间：90分钟)
一、 单项选择题(总题数：20，分数：40.00)
1.金银复本位制的不稳定性源于( )。 （分数：2.00） A.金银的稀缺 B.生产力的提高 C.货币发行管理混乱 D.金银同为本位币 √
解析：解析：金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。故选D。
2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。 （分数：2.00） A.上升20％ B.下降20％ √ C.上升25％ D.下降25％
解析：解析：由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为，下降了1一=20％。故选B。
3.信用的基本特征是( )。 （分数：2.00）
A.无条件的价值单方面让渡
B.以偿还为条件的价值单方面转移 √ C.无偿的赠与或援助 D.平等的价值交换
解析：解析：信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与“一手交钱，一手交货”的商品买卖具有本质区别。故选B。
4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。 （分数：2.00）
A.马克思的利率决定理论 B.实际利率理论 C.可贷资金论
D.凯恩斯的利率决定理论 √
解析：解析：凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。故选D。 5.我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指( )。 （分数：2.00）
A.年利率为6％，月利率为4％，日利率为2％
B.年利率为0．6％，月利率为0．4％，日利率为0．02％ C.年利率为0．6％，月利率为0．04％，日利率为2％ D.年利率为6％，月利率为0．4％，日利率为0．02％ √
解析：解析：中国传统喜欢用“厘”作单位，年息1厘是指年利率为1％，月息1厘是指月利率为1‰，日息1厘则是指日利率为0．1‰。在民间，被经常使用的利率单位还有“分”，分是厘的10倍，如月息3分是指月利率为30‰(即3％)。故选D。
6.一张差半年到期的面额为20000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为( )。 （分数：2.00） A.5％ B.10％ √ C.2．56％ D.5．12％
解析：解析：短期票据单利计息，则2000－2000=1900×贴现率×0．5，贴现率=10％。故选B。 7.以下属于利率衍生工具的是( )。 （分数：2.00） A.债券期货 √ B.货币互换 C.外汇期货 D.外汇期权
解析：解析：利率衍生工具是以利率或利率载体为基础工具的衍生工具，包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等，其中债券期货是以利率载体为基础工具的衍生工具。B、C、D三项均是货币的衍生工具。故选A。
8.同早期的银行相比现代商业银行的本质特征是( )。 （分数：2.00） A.信用中介 B.支付中介 C.融通资金 D.信用创造 √
解析：解析：传统意义上的商业银行专门指以存款为主要负债、以贷款为主要资产、以支付结算为主要中间业务，并直接参与存款货币创造的金融机构。随着社会经济的发展和金融业的创新，现代商业银行已成为全面经营货币商品和提供金融服务的特殊企业。现代商业银行的本质特征是信用创造。故选D。 9.假设黄金现货的价格为200元／克，市场无风险利率为4％，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是( )。 （分数：2.00） A.200元／克 B.204元／克 √ C.198元／克 D.202元／克 解析：解析：F=200×e
4％×0．5
=204(元／克)。故选B。
10.假设今天沪深300指数收盘于3200点，指数期望收益率为8％，无风险利率为4％，那么，一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是( )。 （分数：2.00） A.3200．04 B.3300．59 C.3328．01 D.3074．53 √ 解析：解析：F=3200×e （分数：2.00） A.不稳定 B.不确定 C.相对稳定 √
4％－8％
=3074．53。故选D。
11.弗里德曼认为货币需求函数具有的特点是( )。
D.稳定
解析：解析：对于货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。货币流动速度的稳定和货币需求对利率的不敏感，是弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论之间的主要差异。故选C。 12.本币汇率下跌会引起下列哪个现象?( ) （分数：2.00）
A.出口减少、进口增加 B.出口增加、进口减少 √ C.进出口不发生变化 D.进出口同时增加
解析：解析：一般地说，本币贬值意味着本国商品的国际竞争力可以提高，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币升值，则有利于进口，不利于出口。故选B。 13.国际收支失衡是指( )。 （分数：2.00） A.贸易项目失衡 B.经常项目失衡
C.经常项目、资本与金融项目总体失衡 D.自主性交易项目失衡 √
解析：解析：自主性交易是指企业和居民等机构单位由于自身的利益需要而独立进行的交易；调节性交易是指在自主性交易产生不平衡时所进行的用以平衡收支的弥补性交易。判断一国的国际收支是否失衡，主要是看其自主性交易是否平衡。故选D。
14.从看跌期权的视角，公司债权人所拥有的债权可以理解为( )。 （分数：2.00）
A.持有以公司资产为标的物的看跌期权 B.向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权 C.拥有公司，并持有以公司资产为标的物的看跌期权
D.持有无风险债权，并向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权 √
解析：解析：公司资产高于债权价值时，债权人可以收回所有本息。公司资产低于债权价值时，债权人只能收回公司资产。从卖权的角度上看，相当于债权人拥有一个价值为D 0 的无风险债权，并向公司股东出售了一个以公司资产为标的、行使价格为D 0 的终值的卖权。故选D。 15.某项目的现金流如下表所示：（分数：2.00） A.2年 B.2．5年 √ C.3年 D.3．5年
解析：解析：投资回收期是非贴现指标，是指收回全部初始投资所需要的时间，其计算公式如下： CT －CF =0。式中：T为投资回收期，CF 为t时期的现金流，CF 为初始投资额。故：回收期=2+ t 0 t 0 =2．48。故选B。
16.A公司普通股刚刚支付了每股2元的红利，股票价格当前为100元每股，可持续增长率为6％，则该公司普通股的资本成本为( )。 （分数：2.00） A.6．4％ B.7．3％ C.8．1％ √ D.8．8％
那么，该项目的回收期最接近( )。
解析：解析：根据股利增长模型可知r=C。
+g，因此该公司普通股的资本成本r==8．12％。故选
17.在资本预算中，下列现金流中最不应该考虑的是( )。 （分数：2.00） A.沉没成本 √ B.税收影响 C.机会成本
D.新项目对旧项目的替代效应
解析：解析：沉没成本是指已经使用掉且无法收回的成本。根据增量现金流原则，沉没成本不影响项目的现金流，因此不影响项目的投资决策。故选A。
18.P公司2015年的资本预算为500万元，该公司目标资本结构包括60％负债和40％的股权。公司预测2015年将有300万元的净利润。如果该公司遵循剩余红利分配政策，则其目标股利支付率为( )。 （分数：2.00） A.25％ B.33％ √ C.38％ D.42％
解析：解析：剩余股利政策就是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。2015年股权资本的需要量为500×40％=200(万元)，所以股利支付率为19.以下不属于资产运用能力指标的是( )。 （分数：2.00） A.存货周转率 B.应收账款周转期 C.利息保障倍数 √ D.总资产周转率
解析：解析：资产运用能力是指企业对各项资产的运用效率，常用的反映资产运用能力的财务指标有以下几个： ①存货周转率(存货周转天数)； ②应收账款周转率(应收账款周转天数)； ③总资产周转率(资产周转天数)。利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，它是长期偿债能力指标。故选C。
20.债券筹资的优点不包括( )。 （分数：2.00）
A.债券的成本介于普通股和优先股之间 √ B.债权人不直接参与公司经营管理
C.债券利息在税前列支，可以带来税收屏蔽的好处 D.债券可以附加多种选择权．增强其吸引力
解析：解析：债券筹资的优点包括债券筹资的成本远低于股权筹资。故选A。
=33％。故选B。
二、 名词解释(总题数：5，分数：10.00)
21.存款货币 （分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：存款货币属于无形货币的一种，是一种特殊类型的信用货币。存款货币是指能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款，如活期存款、企业定期存款、居民储蓄存款等。用存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的优点，在现代经济生活中，转账结算是一种重要的支付方式，绝大部分的交易都通过存款货币的转移实现支付。) 解析：
22.商业银行的核心资本 （分数：2.00）