发布时间 : 星期日 文章矿产资源项目投资收购流程（完整版）更新完毕开始阅读f9724fce856a561252d36f78
矿产资源项目投资收购流程
通常的矿业项目投资收购目标为持有矿业权的矿业企业、持有矿业权的待开发或正在开发的项目。一般矿产资源类项目的投资收购流程包括：
一、战略规划
包括进行行业研究、细分子行业研究、确定投资方向、锁定收购目标、制定收购规划、制定收购程序等。
收购计划应有以下主要内容：收购的理由及主要依据；合作伙伴；对目标企业或目标项目的初步评估；标的资产的区域、规模；资金投资（或其它投入）计划、资金退出计划。
二、内部尽职调查
对符合投资战略规划的目标企业或项目，应签署保密协议，合作备忘录或框架协议，尽可能全面地获取对方资料，便于开展内部尽职调查。
内部尽职调查需要组织投资、财务、法律、技术专业人员组成团队，对目标企业或项目进行地质、资源、财务、管理、经营、法律、技术等方面的深入了解，必要时对地质资源状况进行钻探验证核实，形成阶段报告，不断补充更新，反复进行，直至基本确定投资可行并且立项。
三、经营预测与估值
无论目标矿企是否进行正常经营，均需要对该矿企主营目标
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市场的规模、发展空间进行调查与评估，需要对该矿企经营能力进行调查与评估，需要对该矿企的未来收益进行合理预测，建立财务模型，进行风险评估、敏感性分析等多角度分析。
应针对不同性质矿产资源项目选用或同时采用储量/资源量倍数法、现金流折现法、收益/净资产/市盈率倍数法、可比交易案例比较法等办法进行估值，得出合理定价区间。
四、专业尽职调查
专业尽职调查一般需要根据投资方及相关法定程序的要求，安排国内或国际上具有专业资质的会计师事务所、律师事务所、资产评估机构（含矿业权评估）等担任第三方独立机构，对目标企业及项目进行尽职调查，形成财务尽职调查报告、法律尽职调查报告以及资产评估报告，进行项目的收购风险评估。
专业尽职调查的时机视项目具体情况而定，一般作为内部尽职调查的必要补充，在交易条款书或交易协议签署前进行。
五、投资方案设计与谈判
根据尽职调查、资产评估和估值结果，完成包括收购控股比例、交易价格、支付方式、操作流程及细节、投资风险及防范措施等内容在内的交易方案，必要时聘请专业投资银行机构作为交易顾问。
投资方案应与交易对手不断谈判，形成双方一致的方案后报评审委员会决策，与交易对手签署交易条款书。
五、筹资
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包括企业自有资金、外部筹资（专业银行信贷资金、非银行金融机构资金等）、上市公司增发、结构化融资等方式。
六、签约与交割
在法律或合同顾问的帮助下，双方起草并签署正式交易协议。一般来讲，应以双方已签署的交易条款书作为核心内容，以法律语言书就，包含交割前提、生效条件和一般条款。
协议签署后，双方按照协议约定履行或等待交易前提实现。如交易前提繁琐，一方或双方同意后放弃某些前提条件的情况下，也可进行交割。
交割后应按照双方所在地区或国家的法律要求履行股权登记变更手续。
七、相关部门报批或报备
国内矿产资源投资并购项目可能涉及报批或报备的政府部门包括：国土资源部（包括项目探采矿权证登记、更新，地质勘探专项支持经费划拨等事项）、发改委、财政部、工信部、证监会、国资委、产权交易所、证券交易所等。
国际矿产资源投资并购项目可能涉及报批或报备的政府部门包括：中国驻外使馆、工程承包或机电设备进出口商会、商务部、发改委、财政部、国土资源部、外管局等。如需申请援外款项或优惠性质贷款，还需要与中国进出口银行、中国出口信用保险公司履行相关手续。
对于境外交易对手来说，可能涉及的报批或报备的政府部门
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包括：资本市场监管或审查部门、贸易主管部门、技术主管部门、外交部门、地方政府、国会等。
如交易涉及上市公司的，还需要董事会及股东大会审核批准并履行相关披露手续。
如涉及债务重组的，还需要经过主要债权人同意。 八、投后整合发展
为被投企业提供资源整合与发展战略规划，包括经营定位、战略目标、组织架构、管理运营、资产重组、战略实施，以及业务管理、人力资源管理、财务管理等方面的内容确定与制度设计。
基金作为财务投资人，除按照交易约定派驻董事、监事会成员以及高管人员外，还应持续关注被投企业的经营计划、财务报告、管理报告以及重大经营事项，主动行使监管、建议、管理、决策等权力，保证投资收益实现。
九、投资资金退出
基金应视宏观环境、产品市场与资本市场状况，及时调整退出时点，做出退出决策。
一般地，基金退出所投企业或项目的方式或途径包括：买壳上市、IPO（含境内或境外）、增发、换股、协议转让、目标企业回购、资产证券化及其他资产处置办法等。
十、投资核算与评价
包括债务清偿、投资效益核算以及不同层次投资人之间的利益分配，并及时对所投项目进行评价，总结经验教训。
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