发布时间 : 星期二 文章两次美国大萧条经济危机异同点总结更新完毕开始阅读f9bafa4942323968011ca300a6c30c225901f094
.
抵押贷款公司新世纪金融公司因无力偿还债务174亿美元而申请破产保护，裁减员工54%。不久美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司2007年8月6日正式向法院申请破产保护。当年8月，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两只对冲基金倒闭，随后贝尔斯登、花旗、美林证券、摩根大通、瑞银等相继爆出巨额亏损。2008年3月中旬，贝尔斯登因流动性不足和资产损失被摩根大通收购。投资者的恐慌情绪开始蔓延。
② 全面扩散阶段。次贷危机愈演愈烈，华尔街整体陷入流动性危机。2008年7月中旬，美国房地产抵押贷款巨头“两房”遭受700亿美元巨额亏损，最终被美国政府接管。作为美国最大的汽车厂商，通用公司的股价跌至50余年来的最低水平，破产危机隐现。2008年9月中旬，美国第四大投资银行雷曼兄弟陷入严重财务危机并申请破产保护。美林证券被美国银行收购。华尔街的五大投行倒闭了3家。雷曼兄弟的破产，彻底击垮了全球投资者的信心，包括中国在内的全球股市持续暴跌，欧洲的情况尤为严重，诸多知名金融机构频频告急，欧元兑美元汇率大幅下挫。2008年9月下旬，总部位于西雅图的华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司接管，成为美国有史以来倒闭的规模最大的银行。
③ 企稳回升阶段。次贷危机后，不仅金融市场遭受全面打击，流动性出现严重不足，美国的经济也受到严重冲击。2008年第四季度，美国GDP下降6.1%，失业率节节攀升并于2009年创下50多年来的最高纪录。随后，美国政府在2009年出台了全面的经济刺激计划；美联储经过多次降息后，将利率降至接近于零的水平，并一直维持不变。除此之外，美联储先后出台了四轮量化宽松政策，通过购买大量的资产支持证券、出售国债，为市场注入流动性。之后，一连串危机拯救措施的效果开始显现，美国经济逐渐复苏，主要股指已经恢复到危机前水平。但，美国国际集团(AIG)2日宣布的历史性季度亏损，成了压在美国股市身上的最后一根稻草。2008年第四季度AIG亏损617亿美元，创下美国公司史上亏损之最。且2009年6月1日，通用公司申请破产保护。
..
.
三、从拯救措施上分析
1930年的经济危机发生时，主要是美国国内采取了许多措施，特别是产生了政府协助干预经济的行为：
①救济关系经济命脉的重要公司和行业。1932年成立复兴金融公司,有权向银行、信托、保险和铁路借贷共33亿美元的免税证券。挽救了许多正在动摇的银行、铁路和保险公司,使它们不至于垮台,减轻了经济紧迫的局面。1933年,罗斯福政府期间通过了《银行紧急救助法令》,《联邦证券法》、《格拉斯-斯第格尔法》等在内的一系列法律,这些法律决定了现代美国金融的格局。其中,《格拉斯-斯第格尔法》又称《1933年银行法》,根据该法案,美国成立了联邦存款保险公司,对5万美元以下的银行存款提供担保,以避免公众挤提的事件再次发生。
②大力开展公共工程建设。1929年大萧条之后,胡佛政府1930年开始政府开始扩大公私建筑,但 是由于使用自愿的原则,而且行为主体是各级地方政府和社会团体而不是联邦政府大力介入。各级政府公共工程开支总额虽较1929年约增3亿多美元,而私营企业建筑费则下降20多亿美元。地方政府财源日益枯竭。经济刺激力度严重不足。1933年罗斯福政府时期建立公共工程局,拨款33亿美元,举办公共工程。还详细规定了公用事业和建设计划,其中包括全国公路、公园道路、公共建筑物及任何共有工具和设备的兴建、维修和改进;自然资源的保护和开发;为全体公众利益服务性质的工程;低价住房及清除贫民窟工程的兴建、重建、改建或修缮军工设施。1933年11月设立临时机构“民用工程署”。民用工程署在一星期内即开始工作,使四百多万人在各式各样的工程中获得了工作。1935年,成立工程振兴局及其联合机构。该局的任务是,将救济名册上200多万无力工作的人交给各州直接救济,350万可以就业的人由联邦给予工作。该局主办过约25万个项目:修筑飞机场近1000个,运动场13000个,修筑或改建医院2500多座、学校5900所等。工程振兴局的资金的78%用于公共建设和资源保护。
..
.
③对普通居民的临时救济。1933年春天,国会通过联邦紧急救济法,关心的各州救济名册上近六百万人生存的问题。成立了联邦紧急救济总署拨款五亿美元,一半直接给予各穷困州,另一半给予其它各州,条件是:州与市每支付三元救济费,就由联邦津贴一元。任何一州所得数额不得超过总额的15%。
④大规模减税。1933年后陆续颁布了大量具备收入再分配作用的税收政策,大规模减少普通民众的赋税,同时适当增加对高收入者的征税。
⑤环境保护和治理。1933年3月,建立了平民自然资源保护队,雇佣失业青年从事造林和水土保持等工作,缓解严重的就业问题。国会通过法案成立民间资源保护队,为待业青年提供就业机会,从事垦殖、建筑国有公园和森林。其主要成员来源于领取救济家庭里的青年,将大批城市失业青年投入有酬劳的劳动,养家糊口;同时有利于自然资源保护,植树造林。1933年5月18日通过的“麻梭浅滩与田纳西河流域发展法令”。成立了田纳西河流域管理总署负责对田纳西工程的综合治理。该署具有收买地产、建筑水坝与动力厂、设置水电厂、拟定洪水控制计划、防止土壤剥蚀、协助重新造林以及为肥料和炸药制造硝酸盐产品等广泛的权利。十年内保护了3000万英亩的农田,把整个流域居民的平均收入提高了9倍。
⑥边远地区开发。1935年用紧急救济拨款建立了重新安置局,它是农业部内的一个独立机构。在其独立存在的两年中,它购买了500万英亩瘦地,作为植树、种草、建公园和野生动物保护区等之用;它计划将50万户农民从瘦地重新安置在腴地上。1935年5月建立农村电气化管理局,提供贷款和工程振兴局的劳力,把电力供应伸展到私营公司不供电的农业区域去。农村电气化管理局在成立之初运转流畅,工作非常有成效,在1937年,它的职权和资源得到巨大扩张。
⑦支持住房抵押市场,缓解居民债务。1933年6月通过了一项法案,设立了房产主借贷公司,通过发放长期的低息贷款,大大缓和了城市房产的抵押债务。1934年6月国会还设立了“联邦住房署”。先从事救济后协助复兴,也是针对停滞的房屋建筑业的。联邦住房署是
..
.
一种联邦抵押保险体制,允许低息长期保险价值六千美元以下的新建住宅达80%。后来几年,联邦住房署又为租金低廉的住房和军事人员合作住宅的建筑提供了保险。 ⑧政府补贴进行产业调整和转型。1933年5月,通过了“农业调整法”,成立的农业调整局希望在农业品的生产与消费之间建立和维持平衡,以便农业收入具有它在1909至1914年那个稳定时期所享有的同样的相对购买力,对闲置耕地进行补贴,来减少过剩和提高农民的收入。该政策效果显著。农业净收入从 1932年的192800万美元,增为1935年的460500万美元。1933年6月,国会通过了“全国工业复兴法”。 目的在于保证工业的合理利润和工人的合理生活费用,通过使用商业的自行调节,以减少生产过剩,增加工资,缩短工时和提高物价从而促进工业的复兴。
⑨建立社会保障制度。向福利国家转型,以提振内需1935年8月通过的“社会保障法”更为持久地改变了美国的社会经济制度。对老年人提供两种帮助。第一,联邦政府和各州对照顾六十五岁以上没有参加新的老年保险计划的人员有同等责任。第二,这个法案规定建立全国性的老年保险制度,除公仆、家庭仆役、农场工人与临时工、商船海员以及教育、宗教与慈善机关雇员外,其他有关人员都必须参加。社会保障法的失业保险部分由联邦和州政府合办。它向雇主强征失业保险费,1936年开始时为全体职工工资的 1%,1937年以后上升,长期保持在3%的水平。雇主可将该费的90%付给经过批准的州失业补偿委员会, 10%上缴联邦财政部。所有各州都在两年内建立了失业保险体制,给大约2800万工人提供了保障。
而2008年的金融危机发生时，美国国内以及国外都采取了拯救措施，主要反映在： ①美国的拯救措施：从2007年8月17日到2008年10月9日，美联储连续9次降息，其中两次降低窗口现利率共计75个基点，此外，美联储已前后向金融系统注资1045亿美元以上。2007年4月底美国财政部开始执行特殊退税政策，同年5月，众议院批准总值三千亿美元的房屋市场援助计划，并建立了规模为3000亿美元的抵押贷款保险金。10月2日，在坎坷中7000亿美元的救市方案终获批准，并追加到8500亿美元。国会听证会也开始采取行动，全面检讨目前监管工作中的漏洞，如首次将复杂金融衍生工具和
..